A compra de opções subvalorizadas (ou mesmo a compra no preço certo) é um requisito importante para lucrar com a negociação de opções. Igualmente importante (ou mesmo mais importante) é saber quando e como reservar os lucros. A volatilidade extremamente alta observada nos preços das opções permite oportunidades de lucro significativas, mas perder a oportunidade certa de compensar a posição da opção rentável pode levar de alto potencial de lucro não realizado a altas perdas. Muitos comerciantes de opções acabam no lado perdedor, não porque sua entrada esteja incorreta, mas porque eles não conseguem sair no momento certo ou não seguem a estratégia de saída direita.

Desafios práticos com troca de opções:

• Ao contrário dos estoques que podem ser mantidos por período infinito, as opções expiram. A duração do comércio é limitada e, uma vez perdida, uma oportunidade pode não voltar novamente durante o curto período de vida da opção.
• Estratégias de longo prazo, como a "baixa média" (i. E., Compras repetidas em mergulhos) não são adequadas para opções devido à sua vida limitada.
• Os requisitos de margem podem afetar severamente os requisitos de capital comercial.
• Vários fatores para a determinação do preço da opção tornam difícil o banco em um movimento de preço favorável. Por exemplo, o estoque subjacente se move de forma favorável para permitir altos lucros em uma posição de opção, mas outros fatores, como volatilidade, decadência do tempo ou pagamento de dividendos, podem corroer esses ganhos em curto prazo.

Devido a tais constrangimentos, torna-se importante conhecer e seguir estratégias de aproveitamento adequadas. Este artigo discute algumas metodologias importantes sobre como e quando reservar lucros na negociação de opções.

Trailing Stop

Uma estratégia de tomada de lucro muito popular, igualmente aplicável à negociação de opções, é a estratégia de parada final em que um nível percentual predeterminado (digamos 5%) é definido para um alvo específico. Por exemplo, suponha que você compre 10 contratos de opção em US $ 80 (totalizando US $ 800) com US $ 100 como meta de lucro e US $ 70 como stop-loss. Se o alvo de US $ 100 for atingido, o alvo final torna-se $ 95 (5% menor). Suponha que a tendência de alta continue com o preço se movendo para US $ 120, a nova parada de trânsito se torna $ 114. Uma nova tendência de alta de US $ 150 altera a parada final para US $ 142. 5. Agora, se o preço virar e começar a diminuir de US $ 150, a opção pode ser vendida em US $ 142. 5.

A perda de paragem final permite que você se beneficie da proteção contínua contra ganhos crescentes e fechar o comércio uma vez que a direção muda.

Os comerciantes usam-no em várias variantes, dependendo da sua estratégia e montagem.

• À medida que o preço se aprecia, o nível de porcentagem pode ser variado (inicialmente 5% no alvo de US $ 100 pode ser alterado para 4% ou 6% em US $ 120, segundo a estratégia do comerciante).
• O nível inicial de perda de parada pode ser ajustado no mesmo nível de 5% (em vez de set set set $ 70).
• Também pode ser baseado em movimentos de preços subjacentes, em vez dos preços das opções.

O ponto-chave é que o nível de perda de paradas deve ser configurado nem muito pequeno (para evitar disparadores freqüentes) nem muito grande (tornando-o inalcançável). (Para mais variantes com exemplos: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo Leads To Winning Trades.)

Reserva de lucro parcial em metas regulares

Os comerciantes experientes freqüentemente seguem uma prática para reservar lucros parciais uma vez que um alvo definido é atingido - - pode desligar uma posição de 30% ou 50% se o primeiro alvo definido ($ 100) for atingido. Oferece dois benefícios para negociação de opções:

1. A reserva de lucro parcial protege o capital de negociação em boa medida, evitando perdas de capital em caso de reversão súbita de preços, que é freqüentemente observado na negociação de opções. No exemplo acima, o comerciante pode vender cinco contratos (50%) quando o objetivo definido de US $ 100 é atingido. Isso lhe permite reter o capital de US $ 500 (do capital inicial de US $ 800 para comprar 10 contratos a US $ 80) .
2. Uma posição de descanso aberto permite ao comerciante colher o potencial de ganhos futuros. Um hit-alvo de US $ 120 oferece um recibo de US $ 600 (US $ 120 * 5), trazendo um total de US $ 1, 100. Outra variante é vender 50% / 60% do restante, permitindo novos lucros no próximo nível. Digamos que três contratos estão fechados em US $ 120 (recibo de $ 360) e os restantes dois estão fechados em US $ 150 (US $ 300), o valor total da venda será de US $ 1 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Reserva parcial de lucro em intervalos regulares (posição do comprador)

Similar ao cenário acima, os lucros parciais são registrados pelos comerciantes em intervalos de tempo regulares com base no tempo restante de expiração, se o cargo estiver em lucro. As opções são ativos em decomposição. Uma parcela significativa de uma opção premium consiste em valor de decadência do tempo (com contabilidade de valor intrínseco para o resto). Os compradores de opções mais experientes observam atentamente o valor do tempo em decomposição e as posições regulares de deslocamento quadrado, uma vez que a opção se move em direção ao prazo de validade para evitar uma perda de tempo adicional do valor de decaimento enquanto a posição é lucrativa. (Relacionado: Importância da deterioração do tempo na negociação de opções.)

Os compradores de uma posição de opção devem estar conscientes dos efeitos de degradação do tempo e devem fechar as posições como uma medida de perda de parada se entrar no último mês de expiração sem clareza em um grande mudança nas avaliações. A decadência do tempo pode corroer muito dinheiro, mesmo que o preço subjacente se mova substancialmente.

Reserva de lucro com base em fatores de tempo (posição do vendedor)

A decadência do tempo das opções naturalmente corroe sua avaliação com o passar do tempo, com o último mês a expirar a ver taxa de erosão mais rápida.

Os vendedores de opções se beneficiam obtendo prémios mais elevados no início devido ao valor de deterioração do tempo elevado. Mas vem ao custo dos compradores de opções que pagam esse prémio elevado no início, que continuam a perder durante o tempo em que ocupam o cargo. Para vendedores de curto prazo ou curto, o potencial de lucro é limitado (limitado ao prémio recebido). Ter níveis de lucro pré-determinados (nível estabelecido pelos comerciantes como 30% / 50% / 70%) é importante para obter lucros, uma vez que a margem monetária está em jogo para os vendedores de opções.No caso de reversões, o potencial de lucro limitado pode rapidamente se transformar em perda ilimitada, com os crescentes requisitos de margem de margem adicional.

Reserva de lucro em aspectos fundamentais

A negociação de opções ocorre não apenas em indicadores técnicos (relacionados: os principais indicadores técnicos para negociação de opções). Muitos comerciantes também adotam posições de longo prazo com base na análise dos fundamentos, para se beneficiar de um baixo requisito de capital de negociação (Relacionado: A Apple é muito cara? Experimente as opções da Apple).

Por exemplo, suponha que você tenha uma visão negativa sobre uma ação que levará a uma posição de colocação longa com dois anos de expiração e o objetivo é alcançado em nove meses. Os comerciantes de opções podem avaliar os fundamentos mais uma vez, e se eles permanecerem favoráveis ​​à posição existente, o comércio pode ser mantido em (após descontar o efeito de decaimento do tempo para posições longas). Se fatores desfavoráveis ​​(como decadência ou volatilidade do tempo) estão mostrando impactos adversos, os lucros devem ser reservados (ou as perdas devem ser cortadas).

Averaging Up

A média é uma das piores estratégias a seguir no caso de perdas na negociação de opções. Embora possa ser muito atraente, deve ser evitado. Em vez disso, é melhor fechar a posição da opção atual em uma perda e começar de novo com uma nova com um tempo maior para expirar. Lembre-se, as opções possuem datas de validade. Após essa data, eles são inúteis. A média pode ser adequada às ações que podem ser realizadas para sempre, mas não opções. Em vez disso, a média pode ser uma boa estratégia para explorar para fins de lucro, desde que haja tempo suficiente para expirar e uma perspectiva favorável para a posição continua.

Por exemplo, se o objetivo de US $ 100 for alcançado, compre outros cinco contratos além dos 10 comprados anteriormente em US $ 80. O preço médio é agora ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Se o próximo alvo de US $ 120 for atingido, compre outros três contratos, levando o preço médio para US $ 92. 22 para um total de 18 contratos. Se o próximo alvo de US $ 150 for atingido, venda todos os 18 com um lucro de (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Outras variantes incluem a compra adicional (digamos mais três em US $ 150) e mantendo uma perda posterior (5% ou US $ 142.5).

A linha inferior

Opções de negociação é um jogo altamente volátil. Não é de admirar que países como a China estão aproveitando seu tempo para abrir seu mercado de opções (Relacionado: Uma visão detalhada do mercado de opções da China). O mercado de opções altamente volátil oferece uma enorme oportunidade de lucrar, mas tentar fazê-lo sem conhecimento suficiente, metas de lucro claramente determinadas e metodologias de stop-loss levará a falhas e perdas. Os comerciantes devem testar completamente suas estratégias em dados históricos e entrar no mundo das trocas de opções com dinheiro real com métodos pré-decididos sobre stop-loss e take taking.