As Ações Classe A do Fundo de Renda Franklin ("FKINX") oferecem aos investidores exposição a um conjunto diverso de títulos e ações com alocação ativamente gerenciada. O fundo está autorizado a investir fortemente em títulos de dívida abaixo do grau de investimento emitido por corporações ou governos, e até 25% da carteira pode ser investida em participações estrangeiras. Os diretores visam os títulos geradores de renda que estão subvalorizados e podem oferecer valorização do capital. Para avaliar o FKINX, os investidores devem analisar as métricas de risco populares em relação ao seu índice de referência, Rendimentos totais de Risco Alvo Moderado da Morningstar. A bateria de métricas de risco populares indica maior volatilidade e modesta correlação com o índice de referência com atrasos ajustados ao risco.

Desvio padrão

O desvio padrão é uma medida estatística da dispersão em retornos mensais. Desvios padrão elevados indicam mais variação no desempenho, o que significa que um fundo tem maior volatilidade. A alta volatilidade é geralmente vista em investimentos mais arriscados. O FKINX exibiu um desvio padrão de 9,3 durante os três anos encerrados em março de 2016, 9,5 em cinco anos e 12 em 10 anos. Os desvios-padrão da referência em relação a esses anos foram 7. 1, 8 e 9. 9. Em cada caso, o FKINX foi mais volátil do que o benchmark, mas não em uma extensão extrema. Isso não indica nenhum risco excessivo para os detentores do fundo mútuo, mas varia ligeiramente em relação a um índice simples.

Beta

Um elemento fundamental da teoria de portfólio moderna (MPT), beta é outra métrica de volatilidade. No entanto, o beta é calculado em relação a um benchmark, com valores acima de 1 indicando alta volatilidade. Para fundos com retornos altamente correlacionados ao mercado, os grandes valores beta sugerem que as flutuações do mercado causam balanços ainda maiores nos valores dos fundos. O FKINX teve betas de 1. 13 por três anos, 1. 12 por cinco anos e 1. 12 por 10 anos encerrados em março de 2016. Esses valores sugerem que o FKINX é consistentemente mais volátil do que o benchmark, embora a diferença seja modesta.

R-squared

R-squared é uma medida estatística de correlação entre retorno de fundo e índice de referência. O valor mais alto possível é

100%, o que sugere que todas as variações de um fundo podem ser atribuídas às flutuações do mercado. Os valores baixos de R-quadrado podem limitar o valor explicativo do beta, uma vez que os valores dos índices no índice podem não corresponder ao desempenho de um fundo. Baixos fundos de correlação podem oferecer uma exposição mais diversificada para os detentores. FKINX teve uma estatística R-quadrado de 88. 7% em relação aos três anos encerrados em março de 2016, 87. 9% em cinco anos e 85. 1% em 10 anos. Embora muitos fundos mútuos exibam correlações mais fortes para o benchmark, esses números geralmente são considerados altos e sugerem que o beta é significativo.

Rácio de Captura de Intensidade / Invasão

Os índices de captura medem a medida em que um fundo se beneficia de melhorar os mercados e sofre de mercados em deterioração. Os índices são calculados dividindo os retornos dos fundos mensais por retornos de benchmark mensais, com os índices de aumento apenas usando dados de meses nos quais os índices de aumento e desvantagem do benchmark se aplicam a meses com contração. FKINX apresentou um índice de captura de três anos de 110. 3% a partir de março de 2016, com uma relação de cinco anos de 109. 3% e um valor de 10 anos de 113. 8%. Os rácios negativos do fundo foram 148%, 126. 9% e 122. 5% sobre esses períodos. Essas métricas são congruentes com as outras métricas de volatilidade, embora os índices de captura sugerem uma exposição desproporcional ao risco sistemático negativo.

Razão Alpha e Sharpe

A relação Alpha e Sharpe são métricas de retorno ajustadas ao risco. As medidas Alpha retornam acima dos valores esperados com base no desempenho de benchmark e beta, expondo o valor agregado pelo gerenciamento. O FKINX teve um valor alfa de três anos de -3. 79, um valor de cinco anos de -1. 54 e um -0. 55 valores de 10 anos. O alfa negativo sugere que os gerentes do fundo não geraram retornos iguais aos do benchmark ajustado pela volatilidade esperada. O índice de Sharpe é calculado dividindo os retornos do fundo pelo desvio padrão, e essa estatística é comparada aos valores de referência correspondentes. O índice de Sharpe de três anos da FKINX foi de 0,24, em março de 2016, com um valor de cinco anos de 0,49 e um valor de 10 anos de 0,40. Os valores comparáveis ​​para o índice de referência foram 0,66, 0 7 e 0. 48. Como o alfa, o índice de Sharpe sugere que os retornos foram insuficientes para o FKINX superar a volatilidade em comparação com o benchmark.