Nos últimos meses, a comunidade de assessoria financeira tem se preparando para o temido novo governo fiduciário do Departamento de Trabalho que em breve aparecerá na sua forma final. Muitos conselheiros, particularmente aqueles que trabalham na comissão como corretores, têm medo do impacto potencial que esta legislação pode ter em seus negócios.

O padrão fiduciário que a DOL pretende usar diferirá um pouco do padrão atualmente usado pela SEC, e muitos conselheiros estão preocupados que este padrão duplo possa ser difícil de manter. Mas os conselheiros precisam parar e fazer um balanço do que já está acontecendo em todo o setor na indústria agora. A nova regra fiduciária pode, em última instância, ser apenas uma extensão de um movimento geral para um padrão fiduciário na indústria.

Sentenças atuais

Em 14 de março, a SEC proferiu uma decisão que multou três corretores no Aig Advisory Group $ 7. 5 milhões para uso de fundos de investimento em contas de consultoria que cobraram taxas de 12b-1 quando havia fundos equivalentes disponíveis que não carregavam essa taxa. Os três corretores (Royal Alliance, SagePoint Financial e FSC Securities) ganharam cerca de US $ 2 milhões dessas taxas de 2012 a 2014, e a SEC decidiu que eles não informaram claramente seus clientes sobre o conflito de interesses que veio com o uso desses fundos. Esta falha equivale a uma violação do dever fiduciário e falhas repetidas pelos departamentos de conformidade para usar as alternativas de fundos de menor custo disponíveis. (Para mais informações, veja: O que a Política Fiduciária da DoL significa para os Consultores . )

A FINRA também emitiu um relatório aos consultores sobre o emprego de robo-conselheiros para gerenciar os ativos de seus clientes. O relatório indica que os conselheiros precisam começar a manter um padrão fiduciário quando usam esses programas automatizados e analisam seus algoritmos subjacentes para garantir que eles sempre atuem incondicionalmente nos melhores interesses dos clientes. Isso exigirá um processo contínuo de avaliação do programa em vários aspectos diferentes, incluindo precisão dos dados que são inseridos, possíveis conflitos de interesse que possam ser gerados e a relação geral entre os clientes, a empresa e o programa. (Para mais, consulte: Os conselheiros Robo-Robo conhecem o padrão fiduciário? )

Uma seção do relatório afirma que os assessores são responsáveis ​​pela "governança e supervisão de algoritmos, incluindo a avaliação inicial da metodologia das ferramentas digitais e a qualidade e a confiabilidade das entradas de dados, bem como a avaliação contínua tais como testar as ferramentas para garantir que elas estão funcionando como esperado e determinar se os modelos utilizados por uma ferramenta permanecem apropriados conforme as condições do mercado mudam."Isto significa essencialmente que os oficiais de conformidade terão de se tornar alfabetizados o suficiente com computadores para supervisionar adequadamente os códigos que são usados ​​em programas robóticos para que eles respeitem um padrão fiduciário. As principais questões aqui incluirão quanto clientes podem confiar nesses programas para desempenhar suas funções de forma fidedigna e com que medida os programas conseguem "conhecer" os clientes e entender seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizontes temporais. Esses programas, portanto, estarão sujeitos ao mesmo escrutínio que os conselheiros humanos, de modo que os planejadores precisam garantir que suas plataformas automatizadas toe a marca. (Para mais informações, consulte: Como os conselheiros podem planejar alterações de regras fidedignas. )

A linha inferior

A nova regra fiduciária provavelmente terá um impacto substancial nos modelos de negócios de muitos planejadores financeiros, mas a indústria parece estar indo nesse sentido de qualquer maneira. Os consultores que usam robo-plataformas em suas práticas precisam garantir que seus programas atendam ao novo padrão fiduciário quando publicado e que as ações desses programas espelhem com precisão as ações que seus patrocinadores humanos levariam para seus clientes. Para mais informações sobre a nova regra fiduciária, visite o site do Departamento de Trabalho em www. dol. gov. (Para mais, veja: Como a regra fiduciária cria Conflitos de rolagem IRA .)