O SPDR Euro Stoxx 50 (NYSEARCA: FEZ FEZSPDR EUROSTOX5041. 20-1. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é negociado em bolsa fundo (ETF) que rastreia o Euro Stoxx 50 Index. Este índice é composto pelas 50 maiores ações da Europa. O objetivo deste índice é rastrear o desempenho da economia européia. Assim, a FEZ destina-se a proporcionar aos investidores uma exposição à economia europeia com baixos custos e diversificação. As ações europeias têm sido bastante voláteis devido ao flerte da União Européia com crescimento negativo e deflação, bem como preocupações com a viabilidade do euro.

O Euro Stoxx 50 é ponderado pela capitalização de mercado para que as empresas maiores tenham uma maior influência no índice. A FEZ tem empresas com sede em todos os principais países europeus; eles são multinacionais, então eles têm fluxos de receita diversificada de todo o mundo. Devido à força recente nos estoques de cuidados de saúde, isso se tornou o maior componente do índice. O Euro Stoxx 50 é de propriedade e gerido pelo Grupo Deutsche Borse, que faz ajustes para refletir as mudanças na economia européia.

Como o acompanha

As ações constituem 98. 4% das participações da FEZ, e o resto é em dinheiro. Essas participações são distribuídas entre as maiores ações européias com base na sua ponderação no Euro Stoxx 50 Index. As cinco principais participações são Sanofi, Bayer AG, Total SA, Banco Santander SA e Anheuser-Busch Inbev. FEZ é um produto passivo; não há gerenciamento ativo.

Isso torna muito eficaz no rastreamento do índice subjacente. As alterações nas participações só são feitas se houver alterações no índice Euro Stoxx 50. Portanto, os investidores na FEZ não precisam se preocupar com o deslizamento ou outros fatores que tendem a causar desvios de rastreamento entre os ETF e o índice subjacente.

A única fonte de desvio no desempenho entre FEZ e Euro Stoxx 50 é devido à diferença de moeda. FEZ tem um preço em dólares, enquanto o Euro Stoxx 50 tem um preço em euros. Os investidores da U. S. da FEZ precisam estar cientes de que estão investindo em ativos denominados em euros.

A fraqueza no euro pode levar a um menor desempenho entre o Euro Stoxx 50 e o FEZ. Se o Euro Stoxx 50 aumentar 15%, mas o euro diminui 5% em relação ao dólar norte-americano, por exemplo, a FEZ aumentará 10%. Os investidores que desejam evitar essa questão devem considerar os ETF ponderados em moeda.

Administração

A FEZ é emitida pela State Street Global Advisors. A State Street é um dos maiores fornecedores de ETF diversificados de baixo custo que acompanham passivamente os fundos do índice. Este ETF faz parte da oferta da State Street de fundos de índices de baixo custo que acompanham índices internacionais. Esses produtos oferecem aos investidores a oportunidade de terem exposição a diferentes partes da economia global.

Características

O rácio anual de despesas para FEZ é de 0. 29%. Esse rácio de despesas está em linha com outros produtos passivos que rastreiam partes internacionais. Está bem abaixo de produtos gerenciados ativamente, que tendem a ter rácios de gastos três a cinco vezes maiores. A FEZ negocia na Bolsa de Valores de Nova York, como todos os ETF da State Street.

Tem um índice de preço / lucro (P / E) de 15. 7 em agosto de 2015, que está acima de sua média de longo prazo perto de 13. Algumas razões para essa proporção elevada são 0 do Banco Central Europeu 0 % de política de taxas de juros e expectativas de melhoria nas economias européias. Outras medidas de avaliação para FEZ são ligeiramente acima da média, mas estão longe de um território sobrevalorizado.

Adequação e Recomendações

FEZ é adequado para investidores de valor. É composto por empresas de alta qualidade que estabeleceram fosas. Muitos estão em posições fortes, tendo sobrevivido à Grande Recessão em 2007-2008 e ao flerte da União Européia com deflação e instabilidade política de 2012 a 2014. Os investidores de valor obtêm lucros com a compra de empresas fortes que encontraram tempos difíceis, o que levou a uma desconexão entre os valor do negócio e do preço de mercado. Tais oportunidades estão presentes na Europa devido às condições macro.

Claro, os investidores na FEZ precisam considerar o risco cambial e o risco político. A UE continua a ser uma experiência turbulenta em democracia. A coordenação entre nações com diferentes culturas, línguas e valores provou ser bastante desafiadora. Existe uma fissura séria entre os países do norte da Europa que pregam a austeridade e os países do Sul da Europa que estão a favor de uma política fiscal e monetária mais agressiva.

Além disso, existem sérios problemas demográficos nesses países, já que a população envelhece rapidamente. Combinar esses problemas é um grande estado de bem-estar, o que aumenta o peso sobre os trabalhadores. Em algum momento, serão necessárias reformas sérias para evitar o padrão. No entanto, essas reformas sérias implicarão uma dor significativa a curto prazo. Claro, esses riscos criam oportunidades para investidores experientes.

Assim, a FEZ é adequada para investidores que acreditam que essas dificuldades já foram tarifadas em ações européias. Além disso, os ganhos a longo prazo exigem que a União Europeia navegue nessas circunstâncias, equilibrando os interesses concorrentes entre as partes interessadas e as prioridades a longo prazo e a curto prazo.

Como os clientes de consultores financeiros poderiam usar esta ETF

A FEZ dá aos consultores financeiros e a exposição de seus clientes ao maior bloco econômico do planeta. Sua composição de empresas de alta qualidade e de alta qualidade torna-o bem adaptado para suportar qualquer dificuldade de curto prazo. Se o euro aumentar junto com as ações européias, então a FEZ poderia ter ganhos particularmente fortes. De uma perspectiva de avaliação, a FEZ é muito mais razoavelmente avaliada do que as ações de grande capital na U. S. ou na Ásia.

O Banco Central Europeu está iniciando uma política monetária agressiva, assim como o Federal Reserve fez em 2008.Isso levou a um enorme mercado de touro na U. S., em que os preços das ações mais que triplicaram em seis anos. As ações de grande capital foram os maiores beneficiários; eles conseguiram arrecadar dinheiro a preços baixos e comprar ações de volta. Os componentes da FEZ também se beneficiarão com a política agressiva do BCE.

Principais concorrentes e alternativas

Alguns ETFs concorrentes com FEZ são o ETF SPDR Euro Stoxx 50 com cobertura de moeda, o SPDR Euro Stoxx 50 Small Cap ETF, o FTSE Europe ETF eo iShares MSCI EMU ETF. Todos esses ETF acompanham vários índices europeus. Além do ETF SPDR Euro Stoxx 50 com cobertura de moeda, todos eles implicam risco cambial.

A principal diferenciação entre a FEZ e esses produtos é que a FEZ é composta exclusivamente de estoques de grande capacidade, o que torna mais capaz de resistir a qualquer tipo de fraqueza econômica. Na verdade, essas empresas podem sair de tais circunstâncias com maior participação de mercado, margens mais ricas e maiores custos de empréstimos, devido a que os concorrentes saem do mercado.