Sobre as opções do contador
Muitos instrumentos derivativos, tais como contratos a prazo, swaps e a maioria dos derivados exóticos, são negociados OTC.

• As opções OTC são essencialmente não regulamentadas
• Atuam como o mercado a prazo descrito anteriormente
• Oferta de revendedores para levar uma posição longa ou curta em opção e, em seguida, proteger esse risco com transações em outras opções de derivativos.
• O comprador enfrenta um risco de crédito porque não há câmbio e nenhuma garantia de que o vendedor executará
• Os compradores precisam avaliar o risco de crédito dos vendedores e podem precisar de garantias para reduzir esse risco.
• Preço, preço de exercício, prazo de vencimento, identificação do subjacente, condições de liquidação ou entrega, tamanho do contrato, etc. são personalizados
• As duas contrapartes determinam os termos.

Opções trocadas
Uma opção negociada em uma troca regulada onde os termos de cada opção são padronizados pela troca. O contrato é padronizado para que o ativo subjacente, quantidade, data de vencimento e preço de exercício sejam conhecidos com antecedência. As opções de balcão não são negociadas em bolsas e permitem a personalização dos termos do contrato de opção.

• Todos os termos são padronizados, exceto o preço.
• A troca estabelece a data de validade e os preços de vencimento, bem como a unidade de preço mínimo.
• A troca também estabelece se a opção é americana ou européia, o tamanho do contrato e se a liquidação é em dinheiro ou no título subjacente.
• Geralmente, troca em lotes em que 100 partes de ações = 1 opção
• As opções mais ativas são as que negociam com o dinheiro, enquanto as opções profundas no dinheiro e em excesso de dinheiro não troca com muita frequência.
• Geralmente tem expirações de curto prazo (um a seis meses de duração), com exceção do LEAPS, que expira anos no futuro
• Pode ser comprado e vendido com facilidade e o titular decide se deve ou não exercer. Quando as opções estão no dinheiro ou no dinheiro que normalmente são exercidas.
• A maioria tem que entregar a segurança subjacente.
• Regulado a nível federal

Tipos de opções negociadas em troca 1. Opções Financeiras: As opções financeiras possuem ativos financeiros, como uma taxa de juros ou uma moeda, como seus ativos subjacentes. Existem vários tipos de opções financeiras:

Opção de compra de ações - Também conhecidas como opções de capital, são privilégios vendidos por uma parte a outra. As opções de ações oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ligar) ou vender (colocar) uma ação a um preço acordado durante um determinado período de tempo ou em uma data específica.

Opção de índice - Uma opção de chamada ou venda em um índice financeiro, como o Nasdaq ou S & P 500. As opções do índice de negociação dos investidores são essencialmente apostando no movimento geral do mercado de ações representado por uma cesta de ações.

Opção de obrigações - Contrato de opção em que o ativo subjacente é uma obrigação. Além das diferentes características dos ativos subjacentes, não há diferença significativa entre opções de ações e obrigações. Assim como com outras opções, uma opção de títulos permite aos investidores proteger o risco de suas carteiras de títulos ou especular sobre a direção dos preços das obrigações com risco limitado.
Um comprador de uma opção de compra de títulos está esperando uma queda nas taxas de juros e um aumento nos preços das obrigações. O comprador de uma opção de obrigação de venda está esperando um aumento nas taxas de juros e uma queda nos preços das obrigações.

Opção de taxa de juros - Opção na qual o ativo subjacente está relacionado à mudança de taxa de juros. As opções de taxa de juros são opções de estilo europeu e opções liquidadas sobre o rendimento dos títulos do Tesouro da U. S. As opções de taxa de juros são opções sobre o rendimento local dos títulos do Tesouro da U. S. Incluem opções sobre notas do Tesouro de 13 semanas, opções sobre o bilheteiro do Tesouro a cinco anos e opções na nota do Tesouro a 10 anos. Em geral, o comprador de chamadas de uma opção de taxa de juros espera que as taxas de juros irão aumentar (assim como o valor da posição de chamada), enquanto o comprador de compra espera que as taxas baixem (aumentando o valor da posição de colocação). Opções de taxa de juros e outros derivados da taxa de juros compõem a maior parte do mercado mundial de derivativos. Estima-se que US $ 60 trilhões de dólares de contratos de derivativos de taxas de juros tenham sido trocados até maio de 2004. E, de acordo com a Associação Internacional de Swaps e Derivados, 80% das 500 maiores empresas do mundo (a partir de abril de 2003) utilizaram derivativos de taxas de juros para controlar suas fluxo de caixa. Isso se compara com 75% para opções cambiais, 25% para opções de commodities e 10% para opções de compra de ações.

Opção de moeda - Um contrato que concede ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a um preço específico durante um período de tempo especificado. Os investidores podem se proteger contra o risco cambial através da compra de uma opção de moeda ou de uma chamada.

2. Opções em Futuros: Como outras opções, uma opção em um contrato de futuros é o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um determinado contrato de futuros a um preço específico em ou antes de uma determinada data de validade. Estes concedem o direito de celebrar um contrato de futuros a um preço fixo. Uma opção de compra dá ao titular (comprador) o direito de comprar (largar) um contrato de futuros a um preço específico em ou antes de uma data de validade. O titular de uma opção de venda tem o direito de vender (ir curto) um contrato de futuros a um preço específico em ou antes da data de validade.
Saiba mais sobre as especificações do produto de opções sobre futuros em nosso artigo Tornando-se Fluente em Opções em Futuros
3. Opções de mercadoria: Estas são opções nas quais o ativo subjacente é uma commodity como trigo, ouro, petróleo e soja. O CFA Institute concentra-se em opções financeiras no exame CFA. Tudo o que você precisa saber sobre as opções de commodities é que eles existem.
4. Outras opções: Tal como acontece com a maioria das coisas, com o passar do tempo, procedimentos e produtos sofrem alterações drásticas. O mesmo vale para as opções. Novas opções possuem ativos subjacentes, como o clima. Os derivados do tempo são utilizados pelas empresas para se proteger contra o risco de perdas relacionadas ao clima. O investidor que vende um derivado do clima concorda em assumir esse risco por um prémio. Se nada acontece, o investidor ganha lucro. No entanto, se o clima se tornar ruim, a empresa possui as reivindicações derivadas do valor acordado.
Se os instrumentos meteorológicos tiverem detectado sua atenção, confira o seguinte artigo: Introdução aos Derivados do Tempo
Outra opção que gera popularidade é a opção real. Essas opções não são negociadas ativamente. A abordagem de opções reais aplica a teoria das opções financeiras a grandes gastos de capital, como fábricas, extensões de linha de produtos e pesquisa e desenvolvimento. Quando uma opção financeira dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia a um preço determinado, uma opção real oferece às empresas que fazem investimentos estratégicos o direito, mas não a obrigação, de explorar essas oportunidades no futuro .
Novamente, para o seu próximo exame, tudo o que você precisa saber sobre esses instrumentos é que eles existem.