O mundo comercial evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade de empresas e trocas financeiras para criar novos produtos para abordar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual na esperança de que ele superasse as médias mais amplas do mercado.

Ao longo desse tempo, os fundos de investimento começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas invisissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, iniciou-se o mercado de futuros de ações. Isso marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um próprio índice de mercado específico, ao invés das ações das empresas que incluíam o índice. De lá, as coisas progrediram rapidamente. As primeiras opções vieram em futuros de ações, então opções em índices, que poderiam ser negociadas em contas de estoque. Em seguida, os fundos do índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguido pela listagem de opções de negociação em relação a uma ampla gama desses novos ETFs.

SEE: The Lowdown On Index Funds

Visão geral da Index Trading

Um "índice de mercado" é simplesmente uma medida destinada a permitir que os investidores rastreiem o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice S & P 500 rastreia o desempenho de 500 estoques de grandes capitais enquanto o Índice Russell 2000 rastreia os movimentos de 2 000 ações de pequena capitalização. Embora esses índices de mercado acompanhem a "grande imagem" das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma avenida disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos indexados e opções de índice, esse limite foi finalmente cruzado.

A família de fundos da Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos de investimento em índices, sendo o mais proeminente o Vanguard S & P 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo Guggenheim Funds e ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda maior, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados.

VER: Uma introdução aos ETFs do setor

O Advento das Opções do Índice

A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes pela primeira vez negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices domésticos, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade.Uma listagem parcial de algumas das opções de índice negociadas mais ativamente no CBOE por volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1.

Ticker	Index Tracked
SPX	Opções de índice S & P 500
VIX < Opções de Índice de Volatilidade do CBOE® (VIX®)	RUT
Opções do Índice Russell 2000	NDX
Opções do Índice Nasdaq 100	XSP
Opções do Índice Mini S & P 500	DJX < Dow Jones Industrial Average Options
OEX ​​	S & P 100 Index Options (estilo americano)
XEO	S & P 100 Index Options (estilo europeu)
MNX	Mini-Nasdaq 10 Index Options
RVX	CBOE Russell 2000 Volatility IndexSM (RVXSM) Opções
Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE.	A primeira coisa a observar sobre as opções de índice é que não há negociação no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções só permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para proteger toda ou parte de um portfólio que pode se correlacionar estreitamente com esse índice específico.
ETFs e ETF Opções

Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou rastreie um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido um outro avanço que expandiu consideravelmente a capacidade dos investidores de tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores agora podem assumir posições longas e / ou curtas - bem como em muitos casos, posições alavancadas longas ou curtas - nos seguintes tipos de títulos:

Índices de estoque estrangeiros e domésticos (grande capitalização, pequeno capitalização, crescimento, valor, setor, etc.)
Moedas (ienes, euro, libra, etc.)

• Mercadorias (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.)
• Obrigações (tesouraria, empresas, munis internacionais)
• Tal como acontece com as opções de índice, alguns ETFs atraíram um grande volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opções mais atraente no CBOE em setembro de 2016.
• ETF

Ticker

SPDR Trust	SPY
iShares Russell 2000 Index Fund > IWM	PowerShares QQQ Trusts
QQQQ	iShares MSCI Emerging Markets Index
EEM	SPDR Gold Trust
GLD	Seleção financeira SPDR
XLF	Seleção de energia SPDR
XLE	SPDR Dow Jones Industrial Average ETF
DIA	Market Vector Semiconductors ETF
SMH	Market Vector Oil Services ETF
OIH	Figura 2: ETFs com opção ativa Volume de negócios.
Enquanto os ETFs se tornaram imensamente populares em um período de tempo muito curto e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não são fortemente negociados. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas um atrativo limitado para o público investidor.	O ponto chave aqui é simplesmente lembrar-se de analisar o nível real de negociação de opções em curso para o índice ou ETF que deseja negociar.A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs seguem os mesmos índices que as opções de índice direto rastreiam, ou algo muito parecido. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez da opção e spreads de oferta e solicitação.
VER: Os fundamentos da oferta - Pergunte propagação

Diferença nº 1 entre opções e opções de índice em ETFs

Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice.

O motivo dessa diferença é que as opções de índice são opções de estilo "europeu" e se liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo "americanas" e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a "exercício antecipado", o que significa que elas podem ser exercidas em qualquer momento antes do vencimento, desencadeando assim uma negociação no título subjacente. Esse potencial de exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição na ETF subjacente pode ter grandes ramificações para um comerciante.

As opções do índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, no entanto, elas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações quanto ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice.

SEE: ETFs vs. Fundos do Índice: Quantificando as Diferenças

Diferença nº 2 entre opções de índice versus opções em ETFs

A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração fundamental ao decidir qual caminho ir para baixo na execução de uma negociação. Isto é particularmente verdadeiro ao considerar índices e ETFs que acompanham a mesma segurança - ou muito similar -.

Por exemplo, se um comerciante quis especular sobre a direção do Índice S & P 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV seguem cada um o índice S & P 500. Tanto o SPY como o SPX operam em grande volume e, por sua vez, utilizam spreads muito flexíveis. Essa combinação de altos volumes e spreads apertados indica que os investidores podem negociar esses dois títulos de forma livre e ativa. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre comercializar SPX ou SPY, um comerciante deve decidir se deseja negociar opções de estilo americano que exercem as ações subjacentes (SPY) ou as opções de estilo europeu que exercem o dinheiro no vencimento (SPX).

A linha inferior

O mundo comercial expandiu a passo a passo nas últimas décadas. Curiosamente, as boas notícias e as más notícias neste são essencialmente um e o mesmo. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se espalham por ele ou ela.

As opções de negociação com base em índices de mercado podem ser bastante lucrativas.Decidir qual veículo usar - seja ele opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve considerar seriamente antes de "mergulhar".