Futuros de curto prazo do iPath S & P 500 VIX (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Bank Underwater Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) no S & P 500 VIX STF Série TR A33. 34-0. 95% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma nota negociada em bolsa (ETN), projetada para oferecer aos investidores exposição à volatilidade do mercado de ações, rastreando o S & P 500 VIX Retorno total do índice de futuros de curto prazo. O retorno total do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX foi projetado para oferecer exposição a posições perdidas diárias em contratos de futuros do Índice de Volatilidade do CBOE, que refletem a volatilidade implícita das opções do Índice S & P 500.
Desde a sua criação em 29 de janeiro de 2009, a VXX possui um retorno anualizado de -59. 19% a partir de junho de 2015, enquanto o Retorno Total do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX tem um retorno anualizado de -58. 82%.

A partir de 14 de julho de 2015, a VXX possui atualmente duas participações, o CBOE VIX Future AUG 15 e o CBOE VIX Future JUL 15. As ponderações do fundo sobre esses contratos de futuros são 80. 79% e 19 21%, respectivamente. Uma vez que o ETN iPath S & P 500 VIX Futuros de curto prazo é composto apenas por contratos de derivativos, os indivíduos devem entender o Índice de Volatilidade CBOE e futuros VIX antes de investir ou negociar a nota negociada em bolsa.

Características

Futuros de curto prazo da iPath S & P 500 VIX A ETN está legalmente estruturada como ETN, que é um instrumento de dívida não financiado produzido e administrado pela Barclays Capital Incorporated. O ETN é uma obrigação de dívida não garantida do Barclays Bank PLC. Qualquer pagamento a ser feito no ETN depende da credibilidade do Barclays. Portanto, a estabilidade financeira e a credibilidade do Barclays afetam o valor de mercado da VXX.

A partir de 14 de julho de 2015, a VXX tem duas participações e US $ 856. 66 milhões em ativos sob gestão. O ETN está listado na Bolsa de Valores de Nova York Arca Exchange e está disponível para negociação através de qualquer conta de corretagem.
Como a VXX deve rolar seus contratos de futuros para reequilibrar o fundo para o contrato posterior, o gerente do fundo é obrigado a vender os contratos futuros que estão mais próximos de suas datas de vencimento e comprar os próximos contratos com data. Portanto, o ETN iPath S & P 500 VIX Futuros de curto prazo possui um alto índice de despesas líquidas de 0,89% a partir de 14 de julho de 2015. No entanto, o rácio da despesa líquida de VXX é inferior à média da categoria de 1,27%.

Adequação e Recomendações

Uma vez que o Futuro Futuro Futuro iPath S & P 500 ETN rastreie o Índice de Volatilidade do CBOE, existem muitos riscos que podem afetar o valor de mercado do VXX. O ETN pode ser influenciado por muitos fatores imprevisíveis e os preços do VXX podem variar entre a data de compra e a data de vencimento. Fatores que podem influenciar o VXX incluem os preços de mercado prevalecentes da U.S. mercado de ações e preços de mercado das opções do índice S & P 500, oferta e demanda da VXX, bem como eventos econômicos, políticos, regulatórios ou judiciais, ou eventos relacionados a políticas de taxa de juros.

A partir de 30 de junho de 2015, o VXX possui um alfa de cinco anos próximo de -0. 89, um desvio padrão de 60. 65% e uma razão Sharpe de -1. 18. De acordo com essas estatísticas, a VXX apresentou desempenho inferior ao índice MSCI ACWI NR USD de 0,89% e apresentou um alto nível de volatilidade de 60. 65%. O índice Sharpe negativo do ETN indica que não forneceu aos investidores um retorno adequado sobre o investimento pelo valor do risco que ele carrega.
De acordo com a teoria moderna da carteira (MPT), um investimento na VXX seria adequado para especuladores, comerciantes ou investidores que desejem proteger suas carteiras contra uma desaceleração do mercado. O ETN iPath S & P 500 VIX Futuros de Curto Prazo é recomendado para indivíduos que desejam obter exposição ao Retorno Total do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX e aqueles que possuem uma alta tolerância ao risco. O VXX é melhor usado para negociação de curto prazo devido à deterioração do tempo dos títulos derivativos, o que pode fazer com que o preço do mercado diminua.