Os investidores que buscam uma exposição alavancada a empresas que operam no NASDAQ podem selecionar entre fundos negociados em bolsa (ETFs) que cobrem o mercado amplo ou se concentrem em setores específicos. Para os investidores que procuram um fundo que desempenha o lado curto da biotecnologia, o ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22. 79 + 0. 53% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece retornos duplos em porcentagens de declínio no NASDAQ Biotechnology Index. O ProShares UltraPro QQQ ETF (NASDAQ: TQQQ TQQQProShs UP QQQ133. 40 + 0. 51% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece a exposição tripla aos ganhos em um índice do NASDAQ 100 maior empresas, excluindo financeira. O seguinte é uma comparação desses ETF alavancados, a partir de 18 de abril de 2016.

ProShares UltraPro QQQ

A exposição tripla às maiores empresas não financeiras no NASDAQ torna este fundo extremamente popular entre os comerciantes, conforme evidenciado por seus ativos sob gestão (AUM) de US $ 1. 25 bilhões. O volume diário médio é de US $ 382. 75 milhões, o que representa 30% do AUM do fundo.

Os aumentos de preço das ações são calculados multiplicando o ganho de porcentagem diária no índice de referência em três e depois adicionando essa porcentagem ao preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, se o índice subjacente registar um ganho para o dia de 3%, o preço da ação é aumentado em 9% do preço de fechamento do dia anterior. Nos dias em que o índice perde terreno, a perda percentual é multiplicada por três e subtraída do preço de fechamento do dia anterior.

Após o fechamento da negociação a cada dia, o portfólio é reajustado para fornecer alavancagem tripla no novo preço da ação. Por exemplo, se o preço da ação sobe do fechamento anterior de US $ 100 a US $ 109, a alavanca é adicionada ao portfólio para oferecer uma exposição tripla ao preço mais alto. O aumento da alavancagem é referido como composição positiva. Sobre o declínio dos preços das ações, a alavancagem é subtraída da carteira para alinhar a exposição tripla com o menor preço da ação. Isso é referido como composição negativa.

O ProShares UltraPro QQQ oferece alta liquidez e um spread médio reduzido de 0. 03%. O índice de despesas de 0,95% é relativamente alto quando comparado ao amplo espectro de ETFs, mas o uso comum do fundo como um veículo tático mitiga o custo para os comerciantes de curto prazo. O fundo tem um retorno anualizado de três anos de 56. 91%.

ProShares UltraShort NASDAQ Biotech

Os fundos de capital reduzido com alavancagem foram punidos pela apreciação dos mercados desde 2011, e o ProShares UltraShort NASDAQ Biotech não é exceção. Como resultado, o AUM do fundo de US $ 75. 05 milhões são cerca de 6% do tamanho do ProShares UltraPro QQQ.Com volume médio diário de US $ 23. 6 milhões, o fundo comercializa 31% do seu AUM.

Como um ETF inverso que oferece dupla exposição, os aumentos de preço das ações são calculados multiplicando a porcentagem de perda no Índice de Biotecnologia do NASDAQ por dois e, em seguida, adicionando a soma ao preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, uma perda de 2% no índice resulta em um ganho de 4% no preço da ação. Os ganhos percentuais no índice de referência são multiplicados por dois e subtraídos do preço de fechamento anterior.

O processo de composição para alinhar alavancagem com a troca de preços das ações é o mesmo que o ProShares UltraPro QQQ ETF. Aumente os aumentos com a apreciação dos preços das ações e é reduzido quando os preços das ações diminuíram.

O fundo tem o mesmo rácio de despesas do que o ProShares UltraPro QQQ ETF, e o custo total para os comerciantes geralmente é minimizado por períodos de retenção curtos. O menor volume médio do fundo resulta em um spread comercial ligeiramente mais amplo de 0,16%. O rendimento anualizado de três anos do fundo é negativo 45. 93%.

Key Takeaways

Embora esses fundos funcionem em diferentes direções do mercado e com diferentes níveis de exposição, o risco de alavancar as variações percentuais nos índices de referência e as fórmulas usadas para calcular os preços das ações em uma base diária são semelhantes. Ambos os ETFs também são afetados pela composição que resulta das restituições diárias para alinhar a alavancagem e as mudanças nos preços das ações.

Quando estes reinícios resultam em composição negativa, o desempenho dos preços sofre, seja aumentando as perdas ou reduzindo os ganhos quando comparados às mudanças líquidas nos índices subjacentes multiplicados pela exposição alavancada. Por este motivo, ambos os fundos devem ser usados ​​como veículos comerciais de curto prazo ou dia.