Neste artigo, examinaremos a "relação atual dinâmica" para avaliar o status de liquidez de uma empresa em vez da relação atual estática, mas comumente usada. Muitas vezes, é calculado ao lado do índice rápido e da relação de caixa, para fornecer aos analistas uma imagem mais completa da liquidez de curto prazo da empresa que está sendo analisada. Embora esses índices tenham suas falhas, a relação atual dinâmica tem várias vantagens em relação às relações rápidas e de caixa. Leia mais para saber mais sobre como você pode usar essa relação ao analisar um investimento prospectivo.

TUTORIAL: Razões Financeiras

Razão Corrente
Razão Corrente = Ativo Ativo / Passivo Atual

Rácio atual =

Inventário + Contas a Receber + Equivalentes de caixa + Caixa Acumulações + Contas a Pagar + Notas a Pagar

A desvantagem da relação atual é que não sabemos como o estoque líquido e as contas a receber realmente são. Isso significa que uma empresa com uma grande parte de seus ativos atuais vinculados como estoque pode mostrar uma relação atual relativamente alta, mas ainda exibir um nível bastante baixo de liquidez.

Relação rápida

Razão rápida =

Contas a receber + Equivalentes de caixa + Caixa Passivo atual

Como podemos ver, a proporção rápida não contém nenhum inventário. As contas a receber estão incluídas, mas ainda sem qualquer indicação quanto à facilidade com que esses recebíveis podem ser transformados em dinheiro. (Saiba mais sobre o índice rápido e outros em nosso Tutorial de Razões de Medição de Liquidez .)

Razão de caixa

Razão de caixa =

Equivalentes de caixa + Caixa Passivo atual

Porque o índice de caixa mede apenas o mais líquido de todos os ativos contra o passivo circulante, é visto como o mais conservador dos três ratios de liquidez mencionados. Como é geralmente aceito na literatura contábil para manter um alto grau de prudência na preparação e análise de demonstrações financeiras, o índice de caixa pode não ser uma má idéia. No entanto, muitas vezes falta precisão, o que pode limitar a sua utilidade.

Embora o rácio de caixa não forneça uma imagem verdadeira e justa da liquidez de curto prazo de uma empresa - nenhuma relação e nenhuma relação, isoladamente, poderão sempre fazer isso. No entanto, a relação atual dinâmica fornece ao analista uma maneira mais precisa e completa de avaliar a liquidez de curto prazo do que qualquer uma das razões acima mencionadas.

Razão de corrente dinâmica
Uma maneira de medir a liquidez do inventário é usar a taxa de rotatividade de estoque para calcular o número aproximado de vezes que o inventário gira ao longo do ano. Pode-se dizer que quanto mais vezes o estoque se virar, mais freqüentemente você troca estoque por dinheiro e, como tal, mais líquido é.O mesmo se aplica às contas a receber no cálculo do índice de rotatividade de contas a receber. Ou seja, quanto mais vezes as contas a receber virem, mais frequentemente você troca contas a receber por dinheiro e quanto mais você estender sua proximidade em dinheiro, eu. e. seu nível de liquidez. Ambos os índices são mostrados abaixo:

Taxa de rotatividade de inventário =

COGS / Inventário médio Relação do volume de negócios por contas a receber = Crédito líquido / Contas a receber médias

O oposto de uma transação de contas a receber é conhecido como uma conta transação a pagar. Em outras palavras, qualquer que seja "pago" pelo devedor é "encaixado" pelo credor. Uma vez que o aumento do índice de rotatividade de contas a receber aponta para o aumento da liquidez, torna-se claro que o aumento do índice de rotação das contas a pagar só pode indicar uma liquidez decrescente. Portanto, quanto mais vezes você paga suas contas, menos dinheiro você pode manter e menos líquido você será. O índice de rotação das contas a pagar é mostrado abaixo:

Taxa de rotação das contas a pagar =

CPV - (Inventário inicial - Inventário final) Contas a pagar médias

A relação atual dinâmica é baseada em uma combinação da corrente e os três índices de volume de negócios mencionados acima, resultando em um índice de liquidez que leva em consideração a respectiva liquidez da empresa, tanto em relação ao estoque, contas a receber e contas a pagar. (Para saber mais sobre a avaliação das finanças de uma empresa, confira Diving In To Financial Liquidity .)

Determining Liquidity No mundo atual das vendas de crédito, o tempo mínimo que uma empresa tem para liquidar suas contas sem prejudicar suas relações de crédito é de 30 dias. Isso significa que há pelo menos 12 ciclos de crédito "sem risco" por ano. Quanto mais gerir o seu ciclo de crédito, mais corre o risco de incumprimento de seus pagamentos. Com base nisso, pode-se argumentar que um índice de rotatividade de estoque de seis, que significa que o estoque é trocado por caixa seis vezes por ano, representa uma liquidez de 50%, (seis ciclos / 12 meses = 0. 5 = 50%). Um índice de rotatividade de inventário de dois significaria que o inventário é de 16. 67% líquido (dois ciclos / 12 meses = 0. 1667 = 16. 67%), e assim por diante. O uso da tabela a seguir é uma maneira rápida de determinar o nível de liquidez para estoque, contas a receber ou contas a pagar para uma empresa com 12 ciclos de crédito "sem risco" por ano:

Liquidez (%)	8. 34	16. 67	25	33. 34	41. 67	50	58. 33	66. 67	75	83. 34	91. 67	100
Razão de volume de negócios	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12

Conhecendo os índices de volume de negócios para estoque, contas a receber e contas a pagar, podemos aplicar as porcentagens acima para calcular a relação atual dinâmica.

Razão de Corrente Dinâmica =

Inventário (ITR / 12) + Contas a Receber (ATR / 12) + Equivalente de caixa + Caixa Acumulações + Contas a Pagar (APT / 12) + Notas a pagar

ITR = Inventário Rácio de volume de negócios
ATR = Taxa de volume de contas a receber
APT = Taxa de rotação de contas a pagar

Um exemplo de como usar a relação de corrente dinâmica
Ativo atual
Inventário = $ 100, 000
Contas recebível = $ 20 000
equivalentes de caixa = $ 10 000
caixa = $ 5 000

passivo circulante
acréscimos = $ 20 000
contas a pagar = $ 30 000 < = $ 10 000
Taxa de rotatividade de inventário = 5 = 41.67% liquidez

Taxa de volume de contas a receber = 4 = 33. 34% liquidez
Taxa de rotação das contas a pagar = 2 = 100% -16. 67% = 83. 34% de liquidez
Uma relação de volume de contas a pagar de três representa uma liquidez de 83. 34%, uma vez que as contas a pagar estão inseridas no denominador e não o numerador como é o caso do estoque e contas a receber. A leitura de 16. 67% deve ser usada neste exemplo:

Razão de corrente dinâmica =

$ 100, 000 (0. 4167) + $ 20 000 (0 3334) + $ 10 000 + $ 5 000 < $ 20 000 + $ 30 000 (0 1667) + $ 10 000

Razão de corrente dinâmica = $ 41, 670 + $ 6, 668 + $ 10 000 + $ 5 000

$ 35,001 < = 1. 81

Se tivéssemos usado a razão atual (2.25) para fazer o mesmo cálculo, teríamos exagerado a liquidez de curto prazo da empresa, e com o rápido (0. 58) e a relação de caixa (0.25) a liquidez da empresa teria sido claramente subestimada. Conclusão

O investidor deve estar ciente de que a administração deve procurar um equilíbrio ótimo entre as vantagens de um alto nível de liquidez e as desvantagens de uma relação de rotação de contas a receber excessivamente alta. Se a empresa tiver que oferecer grandes descontos em troca de pagamento antecipado e empregar um departamento de crédito muito agressivo que prejudique os relacionamentos da administração com seus clientes, os termos de crédito podem ter que ser reconsiderados. O custo dos clientes perdidos raramente é medido, mas esse custo pode ultrapassar os ganhos obtidos com maior liquidez de curto prazo.

Por sua vez, um índice de volume de contas a pagar excessivamente baixo pode levar a fornecedores irritados, e os índices excessivamente elevados de volume de estoque podem levar à falta de oferta e aos consumidores irritados. O que pode ser certo para uma empresa pode não ser correto para outra. Os termos da política de crédito e os índices de volume de estoque devem ser comparados aos da indústria de uma empresa e entre seus concorrentes.

Em geral, o índice atual dinâmico representa uma melhoria em relação aos índices de liquidez atuais, mas o investidor deve estar ciente de que os índices são tão confiáveis ​​quanto os dados em que se baseiam. Conseqüentemente, os índices não devem ser usados ​​como a única ferramenta ou fonte de informação ao analisar demonstrações financeiras, mas devem ser complementadas com outras fontes de informação, como a análise vertical e horizontal.