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Os swaps de taxas de juros operam no mercado de balcão (OTC). Os swaps de taxa de juros negociam por mais valor do que qualquer outro instrumento derivado de OTC, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS). As instituições financeiras costumam negociar swaps entre si no mercado interbancário. Também é possível ganhar exposição ao mercado de swap de taxa de juros através de índices de swaps.

Como os negócios de troca de taxa de juros são feitos

Investidores institucionais, tesoureiros corporativos e outros emitentes de dívida passaram a contar com swaps de taxas de juros como ferramenta de gerenciamento de riscos. Outros investidores os usam para bloquear uma taxa favorável de um instrumento de taxa flutuante.

Na forma de baunilha, os swaps de taxas de juros envolvem a negociação de pagamentos de juros de títulos de dívida separados. Uma parte possui um instrumento de dívida de taxa fixa que paga em, digamos, 5%. Essas responsabilidades de pagamento de juros são então trocadas por um pagamento de taxa flutuante (normalmente baseado na LIBOR atual) com a mesma taxa. A parte que escolhe receber a taxa fixa é o destinatário, e a parte que recebe a taxa de flutuação é o pagador.

O papel dos fabricantes de mercado são os emissores de dívida de alta qualidade (AA ou superior), que oferecem os fluxos de caixa fixos e / ou variáveis ​​aos clientes. A outra contraparte é tipicamente um banco de investimento ou comercial. Uma vez que o swap é executado, um intermediário interdeal geralmente recebe uma taxa de intermediário. O interdeal broker diversifica o risco entre festas confiáveis.

Como muitos derivados OTC, os swaps de taxa de juros vêm em uma grande variedade de tipos e estruturas. À medida que o comércio de trocas cresceu, mais e mais do mercado tende a capturar flutuações nas trocas de câmbio. Isso geralmente é feito anexando uma moeda separada a cada perna do swap.