O aumento das plataformas de crowdfunding introduziu novas oportunidades de investimento de mercado privado para investidores privados e institucionais. Para investir nesses produtos financeiros emergentes com sucesso, a diversificação, um conceito fundamental para o investimento responsável, é discutida abaixo para atualizar os princípios básicos de investimento e lembrar aos investidores a importância de considerar cada investimento no contexto de um portfólio total.

Por que diversificar?

Reduzir Risco Específico (Idiosyncrático): Investir em várias empresas, ou diversificar, reflete o idioma "Não coloque todos os seus ovos em uma cesta. "A diversificação reduz o impacto do portfólio de uma única empresa que sofre uma perda catastrófica ou risco específico. A exposição a eventos microeconômicos que pertencem apenas a uma empresa específica, como uma partida de CEO, um incêndio inesperado ou uma falha na cadeia de suprimentos pode ser diversificada, sem sacrificar os retornos esperados investindo em um mínimo de 20 a 30 empresas. Produtos financeiros como fundos de investimento e ETFs, que muitas vezes detêm centenas de títulos, permitem aos investidores diversificar facilmente os riscos específicos e reduzir a volatilidade sem sacrificar os retornos. Essas carteiras, no entanto, ainda serão expostas ao mercado, ou risco agregado, que é discutido abaixo.

Reduzir o risco do mercado (agregado / sistemático): um investidor que detém uma carteira diversificada de ações ainda enfrenta exposição a mudanças nas condições macroeconômicas, como o crescimento do PIB, a mudança das taxas de juros, as nações soberanas em falta de dívidas e outras variáveis ​​econômicas imprevisíveis. Essas exposições, conhecidas como mercado ou risco agregado, não podem ser diversificadas ao investir em ações adicionais. No entanto, investir em classes de ativos adicionais, como títulos e caixa, pode reduzir a correlação de uma carteira com o desempenho do mercado, reduzindo efetivamente o risco agregado. Durante os mercados de baixa, quando as ações caem em valor, as obrigações e o caixa são instrumentos mais seguros, porque eles têm uma menor correlação ao mercado e, portanto, protegem a desvantagem de um investidor. Como Ed Butowsky, sócio-gerente da Chapwood Investments, disse: "O verdadeiro risco para qualquer carteira, fora da fraude, é ter todos os seus investimentos subindo e descendo juntos. "(Veja também, Qual a diferença entre risco sistêmico e risco sistemático? )

Para reduzir ainda mais o risco de mercado, os gerentes de portfólio sazonados incluem ativos não correlacionados ou negativamente correlacionados em uma carteira para reduzir a volatilidade sem prejudicar os retornos esperados. Ao contrário dos títulos e do caixa que diminuem tanto o risco agregado quanto o retorno esperado, os ativos alternativos podem reduzir o risco agregado e aumentar os retornos esperados!

Ativos alternativos

Nas últimas décadas, surgiram numerosas classes alternativas de ativos para fornecer aos investidores uma maneira de fazer exatamente isso. Muitas dessas "alternativas", incluindo private equity, hedge funds e capital de risco, têm retornos esperados mais elevados do que as classes de ativos tradicionais. Em capital de risco, esses retornos mais altos são compensação por riscos maiores; a saber, a iliquidez, a incerteza do crescimento esperado e muito mais risco idiossincrático devido ao pequeno tamanho de cada empresa. No entanto, como uma classe de ativos, o capital de risco não está correlacionado com o mercado e complementa um portfólio bem diversificado.

Os investimentos iniciais, considerados um subconjunto de capital de risco, estão sujeitos aos mesmos princípios de diversificação e gerenciamento de portfólio, conforme discutido acima. Como as startups têm risco de mercado insignificante, elas ajudam a reduzir a correlação de um portfólio para o mercado. No entanto, as startups têm um risco específico muito maior do que as ações do mercado público devido à maior dependência de eventos microeconômicos para o sucesso e uma probabilidade de falha significativamente maior. (Para mais, veja: O que exatamente é uma inicialização? )

A linha inferior

Para mitigar os riscos específicos associados aos investimentos iniciais, um investidor deve garantir que nenhuma conta inicial seja responsável por uma quantidade significativa percentual de seu portfólio geral. Ao igual que o investimento no mercado público, uma prática recomendada para investidores profissionais de anjos e VC é criar uma carteira de mais de 20 investimentos (por exemplo, diversificar dentro desta classe de ativos) para aumentar sua probabilidade de sucesso e compensar as perdas esperadas em sua carteira de capital de risco.

Esses princípios e práticas lançam as bases para que um investidor se beneficie do investimento iniciante no contexto de todo o portfólio de investimentos.

Shelly Hod Moyal é sócio fundador da iAngels, uma plataforma de crowdfunding de investimento angular que oferece aos investidores credenciados em todo o mundo acesso a ofertas exclusivas apoiadas pelos principais investidores em fase inicial de Israel, nos termos negociados com os iAngels, no envolvimento.