Todos ouvimos os especialistas financeiros expor os benefícios da diversificação, e não é apenas falar; um portfólio de ações pessoais deve ser diversificado de certa forma diminuir o risco inerente de manter apenas um ou um tipo de estoque.

Mas aqui vamos mostrar-lhe como os investidores também tendem a tornar-se sobrediversificado e como você pode manter um equilíbrio apropriado.

O que é diversificação?

Quando falamos de diversificação em um portfólio de ações, estamos nos referindo à tentativa do investidor de reduzir a exposição ao risco ao investir em várias empresas em diferentes setores, indústrias ou mesmo países.

A maioria dos profissionais de investimento concorda que, embora a diversificação não seja garantia contra perda, é uma estratégia prudente adotar em direção a seus objetivos financeiros de longo alcance. Há muitos estudos que demonstram por que a diversificação funciona, mas, simplesmente, espalhando seus investimentos em vários setores ou indústrias com pouca correlação entre si, você reduz a volatilidade dos preços.

Isso ocorre porque diferentes indústrias e setores não se movem para cima e para baixo ao mesmo tempo ou na mesma taxa - se você misturar coisas em seu portfólio, é menos provável que experimente grandes quedas, porque quando alguns setores Experimente momentos difíceis, outros podem estar prosperando. Isso proporciona um desempenho geral mais consistente do portfólio. (Para leitura de fundo, veja A Importância da Diversificação. )

Dito isto, é importante lembrar que, independentemente da diversidade de seu portfólio, seu risco nunca pode ser eliminado. Você pode reduzir o risco associado às ações individuais (o que os acadêmicos chamam de risco não sistemático), mas existem riscos de mercado inerentes (risco sistemático) que afetam quase todas as ações. Nenhuma quantidade de diversificação pode impedir isso.

Podemos diversificar o risco não-sistemático ausente?

A maneira geralmente aceita de medir o risco é analisando os níveis de volatilidade. Ou seja, quanto mais bruscamente um estoque ou uma carteira se movem dentro de um período de tempo, mais arriscado é esse recurso. Um conceito estatístico chamado desvio padrão é usado para medir a volatilidade. Então, por causa deste artigo, você pode pensar que o desvio padrão significa "risco".

De acordo com a teoria da carteira moderna, você chegaria muito perto de alcançar uma ótima diversidade depois de adicionar sobre o 20º estoque ao seu portfólio.

No livro "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis" de Edwin J. Elton e Martin J. Gruber, eles concluíram que o desvio padrão médio (risco) de um portfólio de ações simples era 49. 2%, ao mesmo tempo em que aumentava o número de ações Na carteira média bem balanceada, o desvio padrão da carteira pode reduzir o máximo de 19. 2% (esse número representa o risco de mercado).

No entanto, eles também descobriram que com um portfólio de 20 ações, o risco foi reduzido para cerca de 20%. Portanto, as ações adicionais de 20 para 1 000, apenas reduziram o risco da carteira em cerca de 0,8%, enquanto as 20 primeiras ações reduziram o risco da carteira em 29,2%.

Muitos investidores têm a visão equivocada de que o risco é proporcionalmente reduzido com cada estoque adicional em um portfólio, quando na verdade isso não poderia estar mais longe da verdade. Há uma forte evidência de que você só pode reduzir seu risco para um certo ponto além do qual não há mais benefícios da diversificação.

True Diversification

O estudo mencionado acima não sugeria que a compra de 20 ações corresponda à melhor diversificação. Observe a partir de nossa explicação original de diversificação que você precisa comprar ações que são diferentes umas das outras, seja pelo tamanho da empresa, indústria, setor, país, etc. Coloque a linguagem financeira, isso significa que você está comprando ações que não estão correlacionadas - ações que se movem em diferentes direções em diferentes momentos.

Além disso, note que este artigo apenas está falando sobre a diversificação dentro do portfólio stock . O portfólio global de uma pessoa também deve se diversificar entre diferentes classes de ativos, o que significa atribuir uma certa porcentagem a títulos, commodities, imóveis, ativos alternativos e assim por diante.

Fundos mútuos

A propriedade de um fundo mútuo que investe em 100 empresas não significa necessariamente que você também esteja em uma diversificação ótima. Muitos fundos de investimento são específicos do setor, por isso possuir um fundo mútuo de telecomunicações ou de saúde significa que você está diversificado nesse setor, mas devido à alta correlação entre os movimentos dos preços das ações dentro de uma indústria, você não é diversificado na medida em que você poderia estar investindo em várias indústrias e setores. Os fundos equilibrados oferecem uma melhor proteção de risco do que um fundo mútuo específico do setor porque possuem 100 ou mais ações em todo o mercado.

Muitos titulares de fundos mútuos também sofrem de uma diversificação excessiva. Alguns fundos, especialmente os maiores, têm tantos ativos (i. E. Dinheiro para investir) que eles têm que manter literalmente centenas de ações e, conseqüentemente, você também. Em alguns casos, isso torna quase impossível para o fundo superar os índices - todo o motivo pelo qual você investiu no fundo e está pagando ao administrador do fundo uma taxa de gerenciamento.

A linha inferior

A diversificação é como o sorvete: é bom, mas apenas em quantidades razoáveis.

O consenso comum é que uma carteira bem equilibrada com aproximadamente 20 ações diversifica o valor máximo do risco de mercado. Possuir estoques adicionais tira o potencial de grandes ganhadores, impactando significativamente sua linha de fundo, como é o caso dos grandes fundos de investimento que investem em centenas de ações.

De acordo com Warren Buffett, "ampla diversificação só é necessária quando os investidores não entendem o que estão fazendo". Em outras palavras, se você diversificar demais, talvez não perca muito, mas você também não ganhará muito.