É tentador pensar que a quantidade de dinheiro que alguém gera em seu trabalho é proporcional à dificuldade do trabalho que realizam e que o salário mais alto é um indicador inequívoco de alta habilidade e desempenho. Os gerentes da indústria de fundos hedge notoriamente secretos gostariam de todos nós acreditarem nisso. Como todos os monopolistas, os gestores de hedge funds são capazes de gerar uma alta compensação devido à falta de concorrência que enfrentam. Mas ao contrário do que esses gerentes querem que você acredite, a falta de inteligência e capacidades sobre-humanas não é a principal barreira à entrada. A falta de capital é, e uma recente colocação em operação, sob o apelido Quantiacs, prometeu "democratizar" a indústria ao destruir essa barreira.

Entre os Estados Unidos mais ricos

A indústria de hedge funds está produzindo pessoas muito, muito ricas. Isso não é um exagero, pois a última versão do Forbes 400 - uma lista dos indivíduos mais ricos da América - pode atestar. Segundo Forbes, trinta e dois membros da lista, ou 8% dos americanos mais ricos, construíram suas riquezas na gestão de hedge funds.

Apenas em 2013, os três principais beneficiários de fundos de hedge trouxeram mais de US $ 8 bilhões. No topo da lista, David Tepper da Appaloosa Management levou para casa um enorme $ 3. 5 bilhões em ganhos. Stephen Cohen, da SAC Capital Advisors, trouxe US $ 2. 4 bilhões, e não muito atrás, John Paulson da Paulson & Co. ganhou US $ 2. 3 bilhões.

Um dos pressupostos básicos de um sistema de mercado livre é que o preço de qualquer bem ou serviço, incluindo o preço do trabalho, deve ser um reflexo da escassez desse bem ou serviço. Levando esta linha de raciocínio a sério, e considerando a remuneração extraordinariamente elevada que os gerentes de fundos de hedge podem comandar, parece natural acreditar que as habilidades de gerenciamento de dinheiro da variedade de hedge funds devem ser extremamente escassas e difíceis de adquirir.

Quants: The Wizards of Wall Street

O grau crescente em que os misteriosos "quants" penetraram na indústria de hedge funds, com seu domínio supostamente mágico de matemática e codificação algorítmica, ajuda para perpetuar essa crença. Enquanto quant é apenas uma abreviatura para o analista quantitativo, esses especialistas de elite tradicionalmente foram bastante secretos sobre suas estratégias comerciais, levando muitos a acreditar que essas estratégias supostamente únicas valem os bilhões de dólares que eles comandam.

Junto com essa alegada natureza mágica do quant é a natureza altamente competitiva de tentar alcançar um emprego com uma empresa de hedge funds. Com muitas empresas que recebem até 100 inquéritos de emprego por semana, a maioria exige um mestrado em um campo quantitativo como uma qualificação mínima, sendo um doutorado preferível.Muitos também querem ver uma experiência considerável em um papel quantitativo e analítico, e muitos recrutadores nem sequer trabalharão com alguém com menos de três anos de experiência direta no setor de hedge funds.

Comece seu próprio Fundo de cobertura

Considerando o quão difícil é aterrar esse trabalho de hedge funds cobiçado, existe a outra opção de começar seu próprio fundo de hedge. "Afinal" escreve Noah Smith com Bloomberg, "qualquer Tom, Dick ou Harry pode começar um hedge fund. Isso é certo - tudo que você precisa é uma licença comercial. "

Agora, a obtenção dessa licença comercial, e a constituição legal de um fundo de hedge, é dispendiosa. Muitas empresas facilmente gastam mais de US $ 1 milhão nos estágios iniciais de seus negócios, e é preciso esperar pelo menos entre US $ 15 000 e US $ 50 000 para começar. É claro que, antes de obter a documentação legal em ordem, você já desejará ter conseguido um montante significativo de capital para administrar, a fim de fazer funcionar um fundo de hedge valendo a pena.

Garantir capital suficiente é um dos maiores desafios para startups de hedge funds, já que investidores potenciais querem ver uma quantidade significativa de ativos sob gerenciamento (AUM) antes de confiar seu dinheiro. Um deve ter como objetivo ter pelo menos US $ 5 milhões em AUM para ser bem-sucedido, com US $ 20 milhões, tornando-se perceptível para os investidores, e US $ 100 milhões precisaram ser notados pelos investidores institucionais. A menos que você tenha amigos ricos, achar que esse capital inicial pode ser mais desafiador do que tentar aterrar esse trabalho de hedge funds. (Veja também: Você tem o que é necessário para começar um Fundo de cobertura?)

Quantiacs e The Hedge Fund Revolution

Felizmente, há outra maneira. Quantiacs começou em maio de 2014 com o objetivo de "revolucionar a indústria de hedge funds". "Como funciona é bastante simples: você escreve um sistema de negociação, eles o conectam com investidores com capital e as taxas de incentivo são divididas 50/50. Você não precisa de amigos ricos, e você não precisa de um doutorado - você nem precisa de um mestrado.

Você precisará ter alguma programação de computador e habilidades de manipulação de dados, mas se você completou ou está inscrito em um grau de ciência e engenharia, você provavelmente terá o que é necessário para começar a construir uma estratégia de negociação algorítmica bem-sucedida. Considerando que há mais de 20 milhões de cidadãos da U. S. com tal grau, existe um grande potencial para abrir a indústria de hedge funds para aumentar a concorrência. (Veja também: A Guide To Hedge Fund Startup Services.)

Com um conjunto básico de habilidades de programação e manipulação de dados, os Quantiacs podem ajudá-lo a se tornar um quantum bem-sucedido. Eles oferecem plataformas gratuitas de desenvolvimento de código aberto em Matlab e Python, bem como tutoriais e materiais de treinamento para ajudá-lo a criar e testar seu código em dados históricos do mercado. Enquanto os dados do mercado de ações podem ser encontrados no Yahoo! Finanças, os dados futuros podem ser muito mais difíceis de obter. Mas a Quantiacs oferece aos seus usuários até 25 anos desses codiciados futuros.

Depois de testar sua estratégia comercial em dados históricos e ao vivo, a Quantiacs irá comercializá-lo para investidores que estão sempre procurando diversificar suas carteiras.Atualmente, eles comercializam apenas vários investidores com quem eles têm parcerias de trabalho, mas, de acordo com o CEO Martin Froehler, eles estão procurando abrir todos os investidores nos próximos dois meses.

A remuneração tradicional dos gestores de hedge funds segue a regra 2 e 20: uma taxa de administração de 2% no AUM e uma taxa de desempenho de 20% sobre os lucros alcançados, geralmente acima de uma taxa de obstáculos. A Quantiacs oferece uma taxa de compensação muito competitiva para os investidores, renunciando à taxa de gerenciamento de 2%, cobrando apenas a taxa de compensação de 20% com base no princípio da marca de água alta. Quantiacs então divide esse 20% com você, o desenvolvedor da estratégia de negociação, em uma divisão uniforme de 50/50.

A Froehler afirma que a Quantiacs tem mais de 1000 usuários com uma taxa de crescimento mensal de 20%. Mas, talvez, a maior história de sucesso é que um estudante de segundo ano de 19 anos, estudando matemática e física no Instituto de Tecnologia da Califórnia, escreveu uma estratégia de negociação com a Quantiacs, obtendo uma proporção Sharpe ao vivo de 2. 12 e agora está gerenciando um investimento de US $ 1 milhão. Ele está fazendo isso sem um doutorado, sem custos de inicialização, sem arriscar seu dinheiro, e tudo ao completar seu segundo ano de faculdade. (Para ler mais, veja: Qual é uma boa relação Sharpe? )

A linha inferior

Como você não precisa de habilidades sobre-humanas para se tornar um quant, a única grande barreira que os potenciais gestores de hedge funds enfrentam é acesso ao capital. Mas Quantiacs está provando que isso não precisa ser um obstáculo também. Ao fornecer uma caixa de ferramentas para facilitar uma estratégia de negociação bem-sucedida e conectar usuários com investidores, a empresa tem o potencial de democratizar a indústria, dando a esses gerentes de hedge funds extremamente compensados ​​uma corrida por seu dinheiro, literalmente.