Houve estimativas de que o número de corretores registrados com FINRA caiu quase 10% entre 2005 e 2010, uma tendência que continuou nos últimos dois anos, e espera-se que seja visto no futuro, devido a alguns fatores-chave. Abaixo está uma visão geral das principais tendências que impulsionam o declínio contínuo dos intermediários independentes.

Consolidação da Indústria
As condições da indústria muito desafiadoras após a crise do crédito começaram uma tendência pela qual os corretores-intermediários menores fecharam a loja ou foram arrebatados por rivais maiores. A consolidação na indústria continuou, com grandes players, incluindo LPL Financial (Nasdaq: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc49. 34-1. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >) Raymond James (NYSE: RJF RJFRaymond James Financial Inc84. 03-1. 51% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e as empresas de seguros citadas como olhando para ser mais ativo na aquisição de pequenos corretores. As baixas taxas de juros ajudam a tornar a atividade de compra mais acessível, e os jogadores maiores estão interessados ​​nas taxas constantes que os negociantes mais rentáveis ​​podem trazer todos os anos. Os retornos mais fortes do mercado de ações também estão aumentando o recurso de aquisição de participação de mercado porque o aumento dos níveis de ativos aumenta as taxas baseadas em ativos sob gerenciamento. Os ganhos do mercado de ações aumentam as margens de lucro, mas as baixas taxas de juros diminuí-los. Os corretores menores que não têm a escala dos jogadores maiores e estão mais focados em renda fixa estão tendo um tempo mais difícil gerando lucros suficientes no clima de investimento de hoje. Scale permite que os corretores maiores espalhem custos fixos em uma rede maior de corretores e colocam os jogadores menores em desvantagem. Como tal, isso é pensado para os levar aos braços dos maiores jogadores da indústria.

Ambiente Regulatório Aumentado

Desde o pico da crise financeira, o setor de serviços financeiros tem sido atacado por políticos e os principais órgãos reguladores. Além disso, os escândalos de alto perfil, incluindo o esquema Ponzi de Bernie Madoff, o colapso do MF Global e do Peregrine Financial Group e as perdas de bilhões de dólares no banco do banco JPMorgan Chase, cortesia de um comerciante apelidado de "London Whale", abalou a fé no indústria consideravelmente. De um modo geral, mas também justificado em muitos aspectos, os políticos e os reguladores, incluindo a Securities and Exchange Commission e a FINRA, buscaram tornar a indústria mais segura para o público investidor.
A legislação mais significativa que decorre da debacle financeira é o Bill Dodd Frank Financial Regulatory Reform Bill. O texto da lei é de quase 850 páginas e foi oficialmente aprovado pelo Congresso em 2010; mas mais de dois anos depois, muitas das disposições e estipulações ainda estão sendo finalizadas.Isso aumentou os custos e a incerteza de aderir à regulamentação financeira. Também coloca comerciantes de corretores menores e independentes em desvantagem, em termos de taxas mais elevadas para contratar advogados e contadores para tentar decifrar todos os detalhes da conta.

Os corretores maiores provaram ser mais capazes de navegar novos regulamentos. Em alguns casos, como os corretores de colchetes, possuem consideráveis ​​recursos de lobby e são capazes de influenciar o resultado da regulamentação. Isso é algo que as pequenas empresas têm pouca esperança de fazer.

Necessidades tecnológicas

Uma regulação aumentada aumenta a necessidade de intermediários para manter registros e registros regulatórios. Os desenvolvedores de software da indústria estão liberando ferramentas para ajudá-los a manter arquivos organizados e recuperados facilmente, mas algumas das ofertas são caras. Um consultor da indústria mencionou que os corretores maiores podem lidar mais facilmente com maiores investimentos de capital nessas áreas. A Scale, novamente, ajuda-os a espalhar esses custos em uma ampla rede de corretores.
Outras considerações

Existem outras razões pelas quais os corretores independentes estão cada vez mais saindo da indústria ou se fundindo com rivais maiores. Exemplos incluem um corretor que ficou sem capital devido aos maiores custos regulatórios. Outro citou custos de seguro mais elevados com a necessidade de fechar suas portas. Claro, também há aqueles que não são bem gerenciados ou vêem uma desaceleração nos negócios; Alguns experimentaram reclamações excessivas de clientes ou defecções, que podem matar a lucratividade.
Também é interessante saber quais tipos de empresas lideram a consolidação do setor. Além dos corretores maiores citados acima que se tornaram aquisitivos, pensa-se que as empresas de private equity estão se movendo de forma mais agressiva para a indústria. Eles procuram os intermediários independentes que demonstram uma lucratividade ou perspectivas de crescimento acima da média. Curiosamente, as empresas de seguros, que costumavam procurar comprar corretores para melhorar seu próprio canal de distribuição de vendas, estão saindo do negócio para retornar o foco às suas operações de seguros tradicionais. Baixas taxas de juros prejudicaram as vendas de anuidades e a capacidade de vendê-las lucrativamente.

The Bottom Line

Um consultor da empresa Booz Allen recentemente estimou que a consolidação entre corretores deve continuar pelo menos nos próximos três a cinco anos. No geral, o número de profissionais de investimentos manteve-se estável nos últimos anos, mas os corretores parecem estar trabalhando cada vez mais para os grandes corretores.
No momento da redação, Ryan Fuhrmann não possuía partes de nenhuma das empresas mencionadas neste artigo.