Então você dominou a ciência de investir em ações individuais, e agora não tem idéia do que fazer com seus inúmeros bilhões de lucro. Se você gosta de um desafio que oferece muitas desvantagens, espere o futuro do índice de ações, as rodas de treinamento de instrumentos derivados.

Contratos de futuros, em geral, desenvolvidos como forma de risco de negociação. Digamos que você é um fazendeiro de sorgo que está acostumado a receber US $ 300 por tonelada, o que geralmente pode ser suficiente para cuidar do pagamento da hipoteca e colocar um pouco para a aposentadoria. Mas no ano passado, uma safra recorde significava que havia um superávit no mercado e o preço caiu para US $ 150. Isso é um inconveniente leve se você é um investidor, mas é calamitoso se você faz você viver pela ceifeira-debulhadora. ( Para leitura relacionada, consulte: Usando futuros de índices para prever o futuro .)

Então os futuros foram inventados. Um comerciante de futuros assina um contrato pelo qual ela promete comprar 1 000 toneladas de sorgo em março próximo, talvez US $ 295 por tonelada. O fazendeiro pensa, "melhor do que eu ser vítima dos caprichos do mercado novamente. Um pássaro na mão … "O agricultor vende risco para o comprador, quem apostou que ela poderá lucrar e que o preço do mercado acabará por ser mais de US $ 295. Até o momento ela vai vender. (Sorghum, em virtude de ser uma mercadoria, é comprado para ser vendido. O comerciante não vai comer 1 000 toneladas do material, afinal).

Deslocamento de Risco … e Upside

A desvantagem para o agricultor é que o preço do próximo ano pode ser de US $ 500 por tonelada. Se for, ele pode se soltar por ter se comprometido com o contrato de futuros meses atrás, ou, se ele é um homem meio cheio de vidro, regozijar-se por se proteger de uma queda no preço.

Nos tempos modernos, os especuladores acabaram assumindo os dois lados da maioria das transações de futuros. Uma vez que a mercadoria é vendida pela fonte, não há razão para que ela não possa ser comprada, vendida e especulada de novo, e esses negócios geralmente acontecerão entre especuladores profissionais e não entre um especulador e um produtor. ( Para mais informações, consulte: O que os Contratos Futuros S & P, Dow e Nasdaq representam? )

Não apenas sorgo e ienes

Desde o início até a década de 1980, os contratos de futuros foram principalmente por exemplo - agrícolas. Isso fazia sentido: os géneros alimentícios são tão vitais, e seus preços e quantidades são tão dependentes de forças externas, que eles precisavam de uma pequena estabilização. Atualmente, as commodities subjacentes na maioria dos contratos de futuros são instrumentos financeiros. Essa categoria inclui moedas e, ocasionalmente, índices de ações. Sim, um investidor (ou na prática, um gerente de portfólio de ações) pode escrever um contrato em que nível o Dow ou algum outro índice será em algum momento.Essa negociação futura de mercado de ações pode ser realizada com os produtos futuros do índice de ações da CME Group, Inc. (CME), entre outros produtos. Estes contratos são negociados exclusivamente em uma variedade de plataformas de negociação eletrônica e construídos com tamanhos de contrato relativamente modestos.

O CME, principal da Chicago Mercantile Exchange e vários outros, oferece contratos de futuros ao nível do S & P 500 (o grupo CME possui o índice S & P 500 e vários outros índices). Você pode comprar contratos de futuros em que nível o S & P 500 estará em certas datas futuras. Especificamente, todos os trimestres (março, junho, setembro, dezembro). Tenha em mente que os futuros do índice de ações não são investimentos de compra e retenção; Eles são veículos comerciais de curto prazo por natureza.

Por exemplo …

No encerramento da negociação em 22 de agosto de 2014, o S & P ficou em 1, 988. Ao mesmo tempo, o preço de um contrato de futuros S & P 500 que encerra em setembro foi de 1, 993¾ . Então, em massa , o mercado acredita que o índice ganhará 5¾ pontos até o final do próximo mês. Você pode comprar esse contrato por US $ 50 por ponto, ou US $ 99, 687. 50 (também há contratos de futuros disponíveis em outros preços). $ 50 por ponto está entre os mais baratos. Na data de entrega, você observa onde o S & P 500 está sentado e clique nos seus calcanhares ou pendure sua cabeça. Digamos que, na data de encerramento em setembro, o S & P 500 subiu para 2 000. Esse contrato valeria US $ 100 000, permitindo um lucro modesto que se torna mais modesto após as taxas de transação.

Se, no entanto, o S & P 500 caiu nas cinco semanas subseqüentes, diga para 1, 980, que o contrato agora vale US $ 99. 000. Sua tentativa de garantir um pagamento acabou custando-lhe US $ 687 . 50 (novamente, mais taxas de transação),

Observe que os preços de futuros da S & P são conservadores, na medida em que não estão muito longe de onde o S & P 500 está atualmente. Isso é por design. O S & P poderia muito bem ganhar ou perder 100 pontos nas cinco semanas: aconteceu inúmeras vezes antes. Mas até mesmo o mais ousado especulador de Wall Street não está disposto a apostar em tal movimento. Os touros são cautelosamente otimistas aqui (do mesmo modo para o bearishness dos ursos), preferindo esperar a probabilidade de um pequeno ganho no S & P 500 em vez da menor probabilidade de um ganho maior. Pode haver alguns especuladores que gostariam de apostar no S & P fazendo um ganho (ou perda) de 100 pontos, mas seria difícil encontrar alguém disposto a levar o outro lado. (

Para mais informações, consulte: Futures Fundamentals: An Introduction .)

Previsão do futuro

Ao analisar os preços dos contratos de futuros que se estabelecem nas datas trimestrais subseqüentes, podemos verificar … bem, não o que o mercado

está indo para fazer, mas o que as pessoas pensam vai fazer, o que pode ser uma informação ainda mais valiosa. Os preços futuros de dezembro, março e junho são, respectivamente, 7¾, 15 e 21½ pontos abaixo do preço de setembro, mostrando que os comerciantes de futuros esperam que o S & P 500 siga o exemplo.O mercado de touro de meses que estamos experimentando terminará, como todos eles, mas o consenso parece ser que o aumento dos preços irá diminuir mais cedo e não mais tarde.

A linha inferior

Os futuros do índice de ações são um investimento abstrato. Essencialmente, você está apostando no que um conjunto de ações representativas vai fazer. Um especulador de futuros de índices de ações é pelo menos alguns passos removidos de investir em qualquer atividade tangivelmente produtiva. Isso pode parecer desprezível, mas os participantes no mercado de futuros do índice de ações estão de fato contribuindo com o panorama geral. Eles estão fornecendo liquidez e transferindo riscos, os quais são importantes para uma economia fluida. E enquanto a sociedade como um todo pode se beneficiar dos contratos de futuros que estão sendo comprados e vendidos, a imprevisibilidade inerente ao mercado de futuros do índice de ações pode e limpa os participantes individuais. Um bom começo pode estar tentando sua mão na troca de papel para conseguir um jeito sem arriscar nada. De qualquer forma, proceda com cautela. (

Para mais informações, consulte: Dicas para entrar em negociação de futuros. )