A maioria dos investidores coloca transações de ações de longo prazo em índices e fundos de investimento em contas de aposentadoria. Infelizmente, esta maioria está renunciando a uma vantagem fundamental de instrumentos financeiros ativos e não patrimoniais - a capacidade de hedge. Embora a cobertura possa parecer uma estratégia complicada, o índice LEAPS pode tornar o processo muito fácil para o investidor médio mitigar o risco do portfólio.

TUTORIAL: Opções básicas

Motivações para cobertura de um portfólio Como a maioria dos investidores está economizando para aposentadoria, eles geralmente prescrevem a mentalidade de "comprar e manter" usando uma combinação de índices e fundos mútuos. Infelizmente, esta metodologia significa sempre ser totalmente investida em um mercado que pode se mover para a desvantagem em tempos inoportunos. Felizmente, o índice LEAPS pode ser usado para ajudar a limitar a desvantagem potencial, preservando todo o lado positivo.

Por que usar o índice LEAPS para se proteger contra possíveis desvantagens? Suponha que o S & P 500 tenha se afastado recentemente da sua baixa com um forte rali fundamentado, mas você suspeita que qualquer nova decisão de taxa de juros poderia colocar o mercado em risco. Enquanto você acredita que o S & P 500 vai se mover mais alto a longo prazo, você está preocupado com uma subida de taxas de curto prazo, então você pode decidir usar LEAPS de índice para limitar seu risco.

Mas por que não simplesmente comprar e vender os fundos mútuos em vez disso? Por um lado, alguns fundos de investimento de "carga" cobram altas taxas para tais transações, enquanto os custos de transação de corretores também podem se somar rapidamente. Mais, os investidores que esperam vender rapidamente um fundo mútuo quando ocorre um evento adverso também descobrirão que o valor de suas participações são calculados no final do dia - para que eles possam sofrer a perda de qualquer maneira. (Para obter mais informações sobre as cargas, consulte Visão geral das despesas do fundo mútuo .)

Cobertura de sua carteira com LEAPS A estratégia de hedge do índice LEAPS mais comum envolve a compra de um índice LEAPS, que coloca correlação em cada índice ou fundos de investimento em um portfólio. Embora isso possa parecer bastante direto, há três etapas principais a serem consideradas ao executar a estratégia.

Etapa 1: Formular um Outlook O primeiro passo para proteger um portfólio é formular uma perspectiva básica no mercado e suas participações em particular - alta ou baixa. Se você é um touro cauteloso, então a cobertura com esta estratégia pode ser uma boa decisão. Mas se você é um urso, pode ser uma idéia melhor simplesmente vender os fundos e reinvestir em outra coisa. Lembre-se, os hedges são projetados para reduzir o risco, não cobrir investimentos ruins. (Para obter mais informações sobre a formulação de uma perspectiva de mercado, consulte Principais indicadores econômicos Predict Market Trends .)

Etapa 2: Determine o índice certo O segundo passo é encontrar um índice que se correlaciona com seus fundos .Felizmente, a maioria das opções de fundos de investimento e de investimento incluídos nos planos de aposentadoria são relativamente diretas, com nomes como índice amplo, boné pequeno, boné grande, baseados em valores e assim por diante. Esses fundos podem ser cobertos pela compra de itens de proteção usando ETFs comuns, como SPY para o S & P 500 ou VB para estoques de pequena capitalização.

No entanto, existem alguns fundos que podem ser mais complicados, e você pode ter que ler um prospecto ou dois para determinar suas participações. Por exemplo, se você encontrar um fundo de tecnologia pesada, então talvez o QQQQ QQQQPwrsh QQQ SerI153. 67-0. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 faria uma boa cobertura, enquanto um fundo pesado de commodities pode estar melhor com uma ETF de commodities. Novamente, a chave é encontrar índices comparáveis ​​que se correlacionam com suas participações existentes.

Etapa 3: Calcule e justifique o custo A terceira etapa na criação de um hedge efetivo usando o índice LEAPS é o cálculo de quantas medidas de proteção você deve comprar para criar a cobertura, o que pode ser feito em duas etapas simples: > 1. Divida o valor em dólar de suas participações pelo preço por ação do índice.

2. Reduzir esse número para o 100 mais próximo e dividir por 100.
Depois de ter o número de contratos de opções necessários, você pode observar a tabela de opções para encontrar as entregas de dinheiro em várias datas de validade. Então, você pode fazer alguns cálculos chave:

· Custo de cobertura = Número de contratos x (Preço de opção x 100)

· Proteção contra desvantagem = Custo de cobertura / Valor em dólar das participações
Finalmente, você pode determinar se o custo da cobertura vale a proteção negativa que oferece em vários pontos de preço e prazos usando esses pontos de dados.

Exemplo: cobertura de uma carteira de aposentadoria

Suponha que você tenha um portfólio que consiste em US $ 250 mil investidos em um fundo de índice que acompanha o S & P 500 através de um plano de aposentadoria patrocinado pela empresa. Enquanto você acredita que o mercado está no modo de recuperação, você está nervoso com os recentes desenvolvimentos econômicos e quer proteger o seu investimento contra quaisquer eventos inesperados que possam ocorrer no próximo ano. Depois de pesquisar fundos comparáveis, você descobre o

SPDR S & P 500 ETF (NYSE: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 29-0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), e decide comprar itens de proteção nesse índice. Ao dividir sua posição de US $ 250.000 pelo preço atual de US $ 125 da SPY, você calcula o tamanho da cobertura - 2 000 ações neste exemplo. Uma vez que cada opção representa 100 ações, precisamos comprar 20 itens de proteção. Se o índice de 125 LEAPS de 12 meses fora do SPY estiverem negociando por US $ 10 cada, nossa cobertura custará aproximadamente US $ 20 000. Ao comprar este hedge, você está limitando qualquer desvantagem potencial em sua carteira para cerca de 8% - o custo da opção - nos próximos 12 meses, ao mesmo tempo que deixa espaço ilimitado para uma vantagem potencial, se o S & P 500 continuar a aumentar.

TUTORIAL:

20 Investimentos para saber Adaptar posições para mudanças de mercado

Uma vez que você comprou uma cobertura para seu portfólio, é importante acompanhá-la regularmente para se adaptar a qualquer mudança de mercado.Por exemplo, se o fundo subjacente subisse 20%, a cobertura original que protege sua desvantagem de uma queda de preço abaixo de US $ 125 pode não ser tão útil. Nesses casos, pode fazer sentido sair da cobertura, vender o fundo, rolar o índice LEAPS, ou fazer alguma combinação destes. Há três cenários principais a serem considerados:

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O Fundo subiu - Se o fundo subjacente se mover mais alto, você provavelmente precisará enrolar seu índice LEAPS coloca um preço de exercício mais alto que oferece mais proteção. ·
O Fundo declina - Se o fundo subjacente declinar, você quer vender o índice LEAPS para compensar suas perdas e, em seguida, vender o fundo ou iniciar uma nova cobertura. ·
O Fundo fica o mesmo - Se o fundo subjacente permanecer o mesmo, você ainda precisará rolar o hedge para uma data de validade posterior, se houver algum tempo de deterioração. No final, esses ajustes dependerão em grande parte das perspectivas e objetivos futuros mencionados no primeiro passo do processo acima e envolvem os mesmos cálculos mencionados acima.

Conclusão

Usando o simples processo de três passos mencionado acima e monitorando a posição ao longo do tempo pode ajudar os investidores a limitar sua desvantagem, deixando o potencial de vantagem ilimitado intacto para atingir seus objetivos de investimento. (Para leitura relacionada, veja também Cobertura com ETFs: uma alternativa de custo efetivo .)