< Os itens principais do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), uma medida de inflação, aumentaram 0. 3% entre dezembro e janeiro, o Bureau of Labor Statistics divulgou sexta-feira e 2. 2% ano-a-ano, o maior aumento desde junho de 2012. Saindo do aumento anual de 1% de dezembro de 1%, o índice de janeiro parece dissipar os receios de que a deflação européia se infilde na economia americana.

Os economistas entrevistados pela Reuters esperavam que os preços principais subissem 0. 2% em relação ao mês anterior e 2. 1% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A inflação básica exclui alimentos e energia, que são mais voláteis do que os outros itens na cesta do IPC. Incluindo todos os itens, a inflação ajustada sazonalmente foi plana de dezembro a janeiro, enquanto a inflação anotação não ajustada foi de 1,4%. Os maiores ganhos ano a ano foram em rendas (3. 2%) e atendimento médico (3. 3%). Os preços dos alimentos subiram 0,8% ao longo do período, enquanto os preços da energia caíram 6,5%.

Barreira psicológica

O limite de 2% é uma barreira psicológica importante para os investidores na U. S., porque o Federal Reserve estabeleceu uma meta de 2% para a inflação de longo prazo. Esse nível não foi alcançado, no entanto, porque o Fed usa um índice com base nas despesas de consumo pessoal, e não no CPI. A principal diferença entre os dois é que a medida do Fed muda à medida que as compras dos consumidores se mudam devido ao preço, enquanto o CPI usa uma cesta de produtos fixa. O índice baseado em PCE permanece abaixo de 1% e não atingiu o alvo de 2% desde 2012.

As advertências à parte, o aumento do IPC básico anual é um sinal encorajador. Os investidores ficaram assustados com a decisão do Banco do Japão no final de janeiro de se juntar ao Banco Central Europeu ao estabelecer taxas de juros negativas. Os testemunhos de Janet Yellen antes do Congresso nos 10 e 11 de fevereiro aprofundaram o pânico, como o presidente do Fed disse que as taxas de juros negativas não estavam "fora da mesa".

A inflação permaneceu teimosamente baixa e ocasionalmente mergulhada no vermelho na zona do euro apesar da política monetária hiper-dovish, e os investidores sentem que o mesmo poderia ser verdade para o Japão. Os economistas entrevistados pela Reuters esperam que a inflação de um ano para o outro venha a ser plana em janeiro, depois de aumentar 0. 2% em dezembro.

Os medos de deflação na U. S. colocaram o Fed em uma posição difícil, pois 4,9% de desemprego sugerem que o aperto pode ser apropriado, enquanto os preços estagnados dizem o contrário. Se os preços e as tendências do mercado de trabalho começam a convergir, o aumento do aumento da taxa de juros não gerará a mesma angústia que a de dezembro - a primeira desde 2006.

Mesmo na China, a aparente saúde Figura de inflação de 1. 8% pode ser enganosa.Primeiro, o ganho foi impulsionado por um aumento dos preços dos vegetais, devido a fatores sazonais e provavelmente não persistiria. Em segundo lugar, enquanto o IPC pode estar aumentando, o índice de preços no produtor (PPI) entrou em -5. 3%, após 46 meses consecutivos de declínio. O PPI é muitas vezes considerado um indicador importante, uma vez que os produtores devem eventualmente passar preços mais baixos para os consumidores ou descobrir alguma outra forma de conectar o buraco nas receitas que os preços em queda criam.

A linha inferior

A China está sofrendo uma divergência prolongada entre os preços dos produtores e do consumidor, o que pode não se resolver nos modos mais legais. A Europa e o Japão estão passando por uma inflação baixa a zero, com a Europa ocasionalmente negativa. Na U. S., a inflação de um ano para o outro também baixou abaixo de zero, mais recentemente em abril, e o título de mês a mês ocorreu em três dos últimos 12 meses.

Nesse tipo de ambiente, um índice de inflação superior a 2% é reconfortante, mesmo que ele tira alimentos e combustível - o petróleo bruto é o maior arrasto dos preços - e não corresponde à medida preferencial do Fed. Com um pouco de sorte, o U. S. pode escapar de uma espiral de queda de preços, mesmo que o resto do mundo não.