Os produtos básicos, sejam eles relacionados com alimentos, energia ou metais, são uma parte importante da vida cotidiana. Qualquer pessoa que conduza um carro pode se tornar significativamente impactada pelos altos preços do petróleo bruto. Qualquer pessoa que come pode sentir o impacto de uma seca no fornecimento de soja. Da mesma forma, as commodities podem ser uma maneira importante de diversificar uma carteira além dos títulos tradicionais - quer a longo prazo, quer como um local para estacionar dinheiro durante mercados de ações invulgarmente voláteis ou de baixa. (As mercadorias tradicionalmente se movem em oposição às ações.)

Costumava ser que o investidor médio não investiu em commodities porque exigia quantidades significativas de tempo, dinheiro e experiência. Hoje, no entanto, há uma série de rotas diferentes para os mercados de commodities, e algumas dessas rotas facilitam a participação de comerciantes não profissionais.

História de commodities

Na verdade, o comércio de commodities é uma profissão antiga e antiga - muito antiga do que negociar ações e títulos. As civilizações antigas trocaram uma grande variedade de mercadorias, desde conchas até especiarias. O comércio de produtos básicos era um negócio essencial. O poder dos impérios pode ser visto como algo proporcional à sua capacidade de criar e gerenciar sistemas de comércio complexos e facilitar o intercâmbio de commodities, pois serviram como rodas do comércio, desenvolvimento econômico e tributação dos tesouros de um reino. Embora a maioria dos diretores fossem pessoas que realmente lidavam com os bens físicos (criados ou utilizados de alguma forma), havia sem dúvida especuladores, ansiosos para apostar um dracma ou dois sobre o quão boa seria a colheita de trigo.

Onde investir

Embora muitos tenham se fundido ou saído do mercado, ainda existem inúmeras trocas de commodities em todo o mundo. A maioria carrega algumas commodities diferentes, embora algumas se especializem em um único grupo. Por exemplo, a London Metal Exchange só possui mercadorias metálicas, como o próprio nome indica.

Nos EUA, as trocas mais populares incluem as realizadas pelo CME Group, que resultou depois que Chicago Mercantile Exchange e Chicago Board of Trade fundiram em 2006 (a New York Mercantile Exchange está entre as suas operações), a Intercontinental Exchange em Atlanta e o Conselho de Comércio da Kansas City.

O comércio de mercadorias nas trocas pode exigir padrões acordados para que os negócios possam ser executados (sem inspeção visual). Você não quer comprar 100 unidades de gado apenas para descobrir que o gado está doente ou descobrir que o açúcar comprado é de qualidade inferior ou inaceitável.

Características de investimento

Os princípios econômicos básicos da oferta e da demanda tipicamente impulsionam os mercados de commodities: uma menor oferta impulsiona a demanda, o que equivale a preços mais altos e vice-versa. As principais rupturas na oferta, como um susto de saúde generalizado entre os bovinos, podem levar a um aumento da demanda geralmente estável e previsível de gado, por exemplo.Do lado da demanda, o desenvolvimento econômico global e os avanços tecnológicos geralmente têm um efeito menos dramático, mas importante, também nos preços. Caso em questão: o surgimento da China e da Índia como importantes produtores de fabricação contribuiu para a diminuição da disponibilidade de metais industriais, como o aço, para o resto do mundo.

Tipos de mercadorias

Hoje, as commodities negociáveis ​​se enquadram em quatro categorias. Incluem:

• Metais (incluindo ouro, prata, platina e cobre)
• Energia (incluindo petróleo bruto, óleo de aquecimento, gás natural e gasolina)
• Pecuária e Carne ( incluindo porcos magros, carneiros de porco, gado vivo e gado alimentador)
• Agricultura (incluindo milho, soja, trigo, arroz, cacau, café, algodão e açúcar)

Os mercados de ações voláteis ou de baixa tendem a encontrar investidores assustados lutando para transferir dinheiro para metais preciosos, como o ouro, que historicamente foi visto como um metal confiável e confiável com valor transportável. Os metais preciosos também podem ser usados ​​como cobertura contra alta inflação ou períodos de desvalorização da moeda.

As peças de energia também são comuns para commodities. Os desenvolvimentos econômicos globais e a produção reduzida de petróleo de poços em todo o mundo podem levar a aumentos ascendentes nos preços do petróleo, já que os investidores pesam e avaliam o fornecimento limitado de petróleo com demandas de energia cada vez maiores. As recessões econômicas, as mudanças de produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e os avanços tecnológicos emergentes (como energia eólica, solar e biocombustível) que visam suplantar (ou complementar) o petróleo bruto como fornecedor de energia também devem ser considerados.

Os grãos e outros produtos agrícolas têm um mercado comercial muito ativo. Eles podem ser extremamente voláteis durante os meses de verão ou períodos de transição do tempo. O crescimento da população, combinado com o limitado abastecimento agrícola, pode proporcionar oportunidades para aumentar os preços agrícolas.

Como investir em commodities

Futures

Uma maneira popular de investir em commodities é através de um contrato de futuros, que é um acordo para comprar ou vender, no futuro, uma quantidade específica de uma mercadoria em um determinado preço. Os futuros estão disponíveis em todas as categorias de produtos.

Dois tipos de investidores participam nos mercados de futuros:

• usuários comerciais ou institucionais das commodities
• especuladores

O primeiro grupo, fabricantes e prestadores de serviços, usam futuros como parte de seu processo de orçamentação, para normalizar despesas e reduzir dores de cabeça relacionadas ao fluxo de caixa. Esses hedgers podem usar os mercados de commodities para assumir uma posição que reduza o risco de perda financeira devido a uma mudança de preço. O setor aéreo é um exemplo de uma grande indústria que deve garantir quantidades maciças de combustível a preços estáveis ​​para fins de planejamento. Devido a esta necessidade, as companhias aéreas se envolvem em hedge: através de contratos de futuros, eles compram combustível a taxas fixas (por um período de tempo) para evitar a volatilidade do mercado de petróleo bruto e gasolina, o que tornaria suas demonstrações financeiras mais voláteis e mais arriscadas para os investidores .As cooperativas agrícolas também utilizam futuros. Sem futuros e hedge, a volatilidade das commodities pode causar falências para empresas que exigem previsibilidade na gestão de suas despesas.

O segundo grupo, principalmente indivíduos, são especuladores que esperam lucrar com mudanças no preço do contrato de futuros. Os especuladores normalmente fecham suas posições antes do contrato e nunca recebem a entrega real da mercadoria (por exemplo, grão, óleo, etc.).

Getting Into Futures

Investir em um contrato de futuros de commodities exigirá que você abra uma nova conta de corretagem, se você não possui um corretor que também negocie futuros e preencha um formulário reconhecendo que compreende os riscos associado à negociação de futuros.

Cada contrato de mercadoria requer um depósito mínimo diferente, dependendo do corretor, eo valor de sua conta aumentará ou diminuirá com o valor do contrato. Se o valor do contrato cair, você estará sujeito a uma chamada de margem e será necessário colocar mais dinheiro em sua conta para manter a posição aberta. Devido à enorme quantidade de alavancagem, pequenos movimentos de preços podem significar grandes retornos ou perdas, e uma conta de futuros pode ser eliminada ou dobrada em questão de minutos.

Vantagens:

• É uma peça pura na mercadoria subjacente.
• Alavancagem permite grandes lucros se você estiver no lado direito do comércio.
• contas de depósito mínimo controlam contratos de tamanho total que você normalmente não poderia pagar.
• Você pode passar long ou short facilmente.

Desvantagens:

• Os mercados de futuros podem ser muito voláteis e o investimento direto nesses mercados pode ser muito arriscado, especialmente para investidores inexperientes.
• A alavancagem aumenta os ganhos e as perdas.
• Um comércio pode ir contra você rapidamente e você pode perder seu depósito inicial (e mais) antes de poder fechar sua posição.

A maioria dos contratos de futuros também terá opções associadas a eles. Comprar opções em contratos de futuros é um pouco como apenas colocar um depósito em algo, ao invés de comprá-lo de forma definitiva; você tem o direito, mas não a obrigação, de seguir a transação. Então, se o preço do contrato não se mover na direção que você antecipou, você limitou sua perda ao custo da opção. Como derivativos, opções e geralmente não se movem ponto-a-ponto com o contrato de futuros.

Stocks

Muitos investidores utilizam ações de empresas em indústrias relacionadas a uma mercadoria de alguma forma. Por exemplo, aqueles que desejam jogar petróleo podem escolher entre perfuradores, refinadores, empresas de petroleiros ou companhias de petróleo diversificadas. Aqueles mordidos pelo bug de ouro poderiam comprar empresas de mineração, fundições ou refinarias - qualquer empresa que lide com os lingotes.

As ações são menos propensas a variações de preços voláteis do que os futuros. Os estoques são fáceis de comprar, manter, negociar e rastrear, e é possível desempenhar um determinado setor. Claro, os investidores precisam fazer alguma pesquisa para ajudar a garantir que uma determinada empresa seja um bom investimento, bem como um bom jogo de produtos básicos.

As opções de compra de ações, que requerem um investimento menor do que comprar ações diretamente, são outra maneira de investir em commodities. Embora o risco seja limitado ao custo da opção, o movimento de preços geralmente não refletirá diretamente o estoque subjacente.

Vantagens:

• Os investidores geralmente já possuem uma conta de corretagem, então a negociação é mais fácil.
• Informações públicas sobre a situação financeira de uma empresa estão prontamente disponíveis.
• Os estoques são muitas vezes altamente líquidos.

Desvantagens:

• Um estoque não é um jogo puro sobre os preços das commodities.
• Seu preço pode ser influenciado por fatores específicos da empresa, bem como por condições de mercado.

Exchange Traded Funds e Exchange Traded Notes

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e os títulos negociados em bolsa (ETNs), que comercializam ações similares, permitem que os investidores participem das flutuações dos preços das commodities sem investir diretamente em contratos de futuros.

Os ETFs de commodities geralmente seguem o preço de uma mercadoria ou grupo particular de commodities que compõem um índice usando contratos de futuros, embora alguns voltem o ETF com a mercadoria real mantida no armazenamento.

ETNs são dívidas não garantidas destinadas a imitar a flutuação de preços de um determinado índice de commodities ou commodity e são apoiadas pelo emissor. Não é necessária uma conta de corretagem especial para investir em ETFs ou ETNs.

BAL: iPath Bloomberg Algodão Subindex Total Return ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN

Vantagens:

• Como eles comercializam ações semelhantes, não há taxas de gerenciamento ou de resgate a se preocupar.
• Eles fornecem uma maneira fácil de participar da flutuação de preços de uma mercadoria ou cesta de commodities.

Desvantagens:

• Um grande movimento na mercadoria pode não ser refletido ponto a ponto pelo ETF subjacente ou ETN.
• Nem todas as commodities possuem uma ETF ou ETN associadas a elas.
• ETNs têm risco de crédito associado ao emissor.

MILHO: Teucrium Corn Fund; SOYB: Teucrium Soybean Fund; WEAT: Teucrium Wheat Fund

Fundos de fundos mútuos e fundos de índice

Embora os fundos de investimento não possam investir diretamente em commodities, eles podem investir em ações de empresas envolvidas em indústrias relacionadas com commodities, como energia, agricultura ou mineração. Como as ações que eles investem, as ações do fundo podem ser afetadas por fatores que não os preços das commodities, incluindo flutuações do mercado de ações e riscos específicos da empresa.

Um pequeno número de fundos de investimento de índice de commodities investir em contratos de futuros e investimentos em derivativos ligados a commodities, proporcionando assim uma exposição mais direta aos preços das commodities.

Vantagens:

• Gestão de dinheiro profissional
• Diversificação
• Liquidez

Desvantagens:

• As taxas de administração podem ser elevadas e alguns dos fundos podem ter encargos de venda também
• Como a maioria das commodities fundos de investimento investir em ações, eles não são um jogo puro sobre os preços das commodities.

Managed Futures

Um operador de pool de commodities (CPO) é uma pessoa ou parceria limitada que reúne dinheiro de investidores, combina-o em um pool e investe em contratos de futuros e opções.Os CPOs precisam fornecer um documento de divulgação de risco para os investidores, e eles devem distribuir declarações de conta periódicas, bem como relatórios financeiros anuais. Eles também são obrigados a manter registros rígidos de todos os investidores, transações e pools que eles podem estar executando.

Os CPOs empregarão um consultor de comércio de commodities (CTA) para aconselhá-los com as decisões de negociação para o pool. Os CTAs devem ser registrados na Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e são obrigados a passar por uma verificação de antecedentes do FBI antes de poderem fornecer conselhos de investimento. Eles geralmente têm um sistema para negociar futuros e usá-lo para aconselhar comércio de commodities-pool.

Vantagens:

• Assessoria profissional.
• Uma estrutura agrupada fornece mais dinheiro para um gerente trabalhar.
• Os fundos fechados exigem que todos os investidores coloquem a mesma quantia de dinheiro.

Desvantagens:

• Pode ser difícil avaliar o desempenho passado e você pode querer observar o retorno ajustado ao risco do CTA de investimentos anteriores.
• Os investidores também devem ler os documentos de divulgação do CTA e entender o programa de negociação, que pode ser suscetível a retiradas.

A linha inferior

Há uma variedade de investimentos em commodities para os comerciantes novatos e experientes a serem considerados. Embora os contratos de futuros de commodities ofereçam a maneira mais direta de participar nos movimentos de preços, outros tipos de investimentos com riscos variáveis ​​e perfis de investimento também oferecem oportunidades. As commodities podem se tornar rapidamente propostas de investimento arriscadas porque podem ser afetadas por eventualidades que são difíceis, se não impossíveis, de prever: padrões climáticos incomuns, epidemias e desastres naturais e artificiais. Portanto, pode ser uma boa idéia não alocar mais de 10% de uma carteira para commodities.