Os economistas interessados ​​em investir em fundos de investimento coletivo (CIT) como parte de seus planos 401 (k) devem garantir que compreendam completamente o que esses veículos de investimento são e como eles funcionam. Enquanto os CITs de certa forma são muito parecidos com fundos de investimento e são muitas vezes administrados por empresas de fundos mútuos, existem grandes diferenças.

Ambos são agrupados em veículos de investimento e seguem uma estratégia de investimento específica. Mas enquanto os fundos de investimento estão abertos ao público para investir, os CITs são projetados para fazer parte de um plano ou plano de pensão 401 (k) e podem ser projetados para atender às necessidades do plano.

Um gerente de investimento ou gerente de fundos de investimento geralmente supervisiona a gestão de um portfólio de CIT gerenciado ativamente, enquanto um CIT passivamente gerenciado pode rastrear um índice, bem como fundos de investimento indexados. Os ativos dentro da carteira podem ser constituídos por ações, títulos, fundos negociados em bolsa, imobiliário, private equity e fundos de investimento mútuo. Na verdade, alguns CITs imitam os fundos de investimento negociados publicamente e podem usar o mesmo gerente ou estratégia. (Para mais, veja: Gerenciamento passivo versus gerenciamento ativo .)

Junto com CITs, fundos misturados (CFs) ou fundos coletivos (CT) também são oferecidos em alguns planos 401 (k). Outros oferecem fundos de valor estável, que são um veículo de poupança de baixo risco, outra forma de um CIT. (Para mais, veja: Fundos de valor estável: risco menor e ganhem mais ).

Não regulamentado como fundos mútuos

Uma grande diferença entre CITs e fundos de investimento que os investidores e consultores financeiros devem estar cientes é que os CITs não estão sujeitos à Lei das Sociedades de Investimento de 1940, que inclui diversos regulamentos que regem fundos mútuos, bem como requisitos de divulgação extensiva. Os CITs também não precisam ser registrados na Securities and Exchange Commission como os fundos mútuos. E enquanto os fundos mútuos são realmente administrados por uma empresa de investimentos, os CITs são contas compartidas oferecidas através de bancos ou empresas de confiança. Isso significa que o Escritório da Controladora da Moeda os regula. Semelhante aos fundos mútuos, no entanto, os ativos em um CIT não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Custos mais baixos

As despesas administrativas dos CITs são geralmente inferiores às dos fundos mútuos porque não estão sujeitas aos muitos regulamentos que os fundos de investimento devem respeitar. Os CIT também não têm a despesa adicional de marketing, porque eles não estão direcionados a investidores individuais, então isso também ajuda a reduzir os custos. Os custos mais baixos são uma atração adicional para os investidores e dão aos CITs uma vantagem sobre suas contrapartes de fundos mútuos de maior custo.

De acordo com os dados Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 25 + 0. 17% Criados com Highstock 4. 2. 6 ), a taxa de despesa média para o fundo mútuo de grande amaldiçoamento compartilhar classes é 1.06% e para classes de ações institucionais, é de 0,75%. Em contrapartida, a razão de despesa média para uma classe de compartilhamento de grandes quantidades CIT é de 0. 60%. Muitos CITs também usam estratégias baseadas em índice, que custam muito menos do que fundos geridos ativamente para executar, dando-lhes outra vantagem sobre fundos mútuos. (Para mais informações, consulte: Preste atenção ao Rácio de Despesas do seu Fundo .)

O interesse nesses veículos de investimento continua a crescer. No final de 2012, havia 2, 150 classes de compartilhamento CIT acompanhadas pela Morningstar. Hoje, a Morningstar acompanha 1, 680 CITs constituídos por 3, 300 classes de compartilhamento. Muitos desses CITs são, na verdade, fundos de data-alvo, que estão crescendo em popularidade. Parte desse crescimento pode ser atribuída ao fato de que em 2006 a Lei de Proteção de Pensão permitiu que os empregadores ofereçam CITs como opções de investimento padrão em seus planos de aposentadoria 401 (k). (Para mais informações, veja: Uma Introdução aos Fundos de Data de Destino .)

Falta de Transparência

Os funcionários interessados ​​em investir em CITs devem estar conscientes de que os CITs não estão sujeitos aos mesmos requisitos de divulgação que os mútuos fundos. Isso significa que há menos informações disponíveis sobre eles. Então, antes de investir em CITs, os funcionários devem descobrir se seu plano de aposentadoria disponibiliza dados de desempenho trimestrais. Na maioria das vezes, os dados de desempenho desses fundos não estão mais freqüentemente disponíveis.

As informações sobre as participações de CIT também também não são facilmente disponibilizadas aos investidores. E, embora alguns planos forneçam informações sobre os preços diários sobre os CITs em seus sites, muitos não. Isso poderia representar um problema para aqueles investidores que procuram distribuir ou reequilibrar seu portfólio. (Para mais, consulte: Em breve: Private Equity In 401K Plans .)

Uma maneira de obter mais informações em um CIT é olhar para um fundo mútuo de capital aberto que possui um portfólio similar e é administrado pelo mesmo gerente ou empresa que o CIT. Ao fazê-lo, um investidor pode comparar o preço do fundo mútuo e o histórico de desempenho com o do CIT. Um dos advogados de advertência deve estar ciente, no entanto, é que as taxas e várias outras diferenças entre o CIT eo fundo mútuo podem resultar em resultados de desempenho diferentes.

Stewardship

A administração de um CIT também difere da de um fundo mútuo. Ao contrário dos fundos de investimento, os CITs não são obrigados a ter conselhos de administração. No entanto, de acordo com a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria dos Empregados (ERISA), os planos de aposentadoria são obrigados a atuar como fiduciários desses fundos, cuidando dos interesses dos participantes. Ainda assim, os investidores devem ter certeza de ler a descrição do plano sumário de um CIT, que descreve como o fundo funciona. Os CITs são obrigados a disponibilizar esses documentos aos investidores. (Para mais informações, consulte: O que você precisa saber sobre o Padrão Fiduciário .)

Outras informações pertinentes também podem ser disponibilizadas pelos vários CITs, como informações sobre o gerente do fundo, taxas cobradas, explorações, estratégia e desempenho. Se o CIT não fornecer as informações, o administrador do plano ou o departamento de recursos humanos da entidade patronal pode providenciá-lo.(Para mais, veja: Morningstar's Stewardship Grade Scores Big .)

A linha inferior

Os funcionários que desejam investir em um CIT oferecido pelo plano de aposentadoria de sua empresa devem se certificar de ler em qualquer Todas as informações são oferecidas sobre o fundo. Eles também devem procurar se um gerente de fundo qualificado está executando o fundo e se e quando os dados de desempenho estarão disponíveis para revisão.