Existem muitas maneiras de investir na China, incluindo fundos negociados em bolsa (ETFs). O SPDR S & P China (GXC GXCSPDR S & P China107. 99 + 1. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e iShares China Large-Cap (FXI FXIiSh China Lg-Cp46 . 45 + 0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) são dois ETFs que são semelhantes por muitas razões. Mas também há diferenças sutis. (Para mais informações, veja: Mercados emergentes e caminho a lucrar: ETFs chineses ).

Conto da fita

Data de criação:

GXC: 19 de março de 2007

FXI: 5 de outubro de 2004

Desempenho desde o início:

GXC: 46 94%

FXI: 139. 46%

Razões de despesa:

GXC: 0. 59%

FXI: 0. 74%

Rendimento anual de dividendos:

GXC: 1. 81%

FXI: 1. 75%

Volume de negócios anual:

GXC: 10. 00%

FXI: 17. 00%

GXC rastreia o Índice de IMC da S & P China, enquanto as faixas de FXI O Índice FTSE China 50, que inclui as 50 maiores ações chinesas que negociam na Bolsa de Valores de Hong Kong. Isso pode tornar estes dois ETFs muito diferentes, mas eles são realmente mais parecidos do que diferentes. (Para mais informações, consulte: ETFs da China: Entre como China Matures ).

Por exemplo, os dois maiores setores representados no GXC são serviços financeiros (24. 97%) e tecnologia (22. 53%). As maiores dotações do setor para a FXI são os serviços financeiros (43. 36%), serviços de comunicação (14. 79%), tecnologia (13. 23%) e energia (12. 78%). Embora eles possam não ser correlações exatas, eles são semelhantes. A maior semelhança é que a maior participação para cada um é Tencent Holdings (TCTZF). Para a GXC, a Tencent representa 7. 74% dos ativos e para a FXI, 9. 14%. Sendo assim, é importante dar uma olhada no Tencent, independentemente da ETF que você considere.

Um olhar rápido no Tencent

Tencent é uma empresa holding de investimentos que fornece serviços de valor agregado de internet e móvel, serviços de publicidade on-line e serviços de transações de comércio eletrônico. Atualmente, ele está negociando em 38 vezes os ganhos e quatro vezes no mercado de lucros. Ao longo dos últimos 12 meses, teve uma margem de lucro de 29. 18%, um retorno sobre o patrimônio líquido de 33. 88%, uma relação dívida / capital de 0,45 e gerou US $ 4. 67 bilhões em fluxo de caixa operacional. No trimestre mais recente, a receita e o lucro líquido cresceram em 27. 50% e 46. 30%, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior. (Para mais informações, veja: Setor Chinês Investindo com ETFs ).

Enquanto o estoque da Tencent sofreu recentemente, tem apreciado 264. 90% nos últimos três anos. O recente slide provavelmente tem mais a ver com notícias econômicas que saem da China do que a própria empresa e contribuem para os riscos associados ao investimento em GXC e / ou FXI.

Preocupações econômicas

Desde 1979, a China atingiu a média de cerca de 10% do crescimento do produto interno bruto (PIB), o que leva a melhores vidas e ao aumento dos gastos dos consumidores.É um ciclo virtuoso. Infelizmente, o crescimento para 2014 deverá ser de 7,5%. Isso ainda é um crescimento desenfreado, mas não está no mesmo ritmo que tem sido. Pior ainda, sussurros do governo chinês são que a economia crescerá com um clipe de 7% no próximo ano versus uma expectativa anterior de 7,3%. Mais uma vez, estes são ainda bons números, mas a direção desempenha um papel importante quando se trata da percepção dos investidores. (Para mais, veja: O PIB da China foi examinado: uma sobretensão do setor de serviços ).

Outra preocupação potencial é que o cobre recentemente caiu para um mínimo de quatro anos e meio. Este poderia ser mais um sinal de que o crescimento está diminuindo na China. Enquanto isso, a liquidez está se apertando na China, uma decisão responsável para o longo prazo, mas não aumenta a confiança dos negócios e dos consumidores.

A linha inferior

GXC e FXI foram investimentos de qualidade a longo prazo que oferecem exposição à China. Um rendimento digno e uma manobrabilidade com as explorações são ambos positivos. Mas esses positivos não significarão muito se a economia chinesa estiver abrandando. Embora seja possível uma recuperação, não é sensato combater a tendência. (Para mais, veja: China ETFs Move With the Market ).

Dan Moskowitz não possui nenhuma participação na GXC ou na FXI.