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Os investidores de varejo podem comprar papel comercial. No entanto, a compra de papel comercial está sujeita a um número significativo de restrições que muitas vezes impedem que investidores individuais participem no mercado de papel comercial.

O papel comercial é mais freqüentemente emitido e negociado entre grandes investidores institucionais. Os participantes típicos do mercado incluem bancos, empresas e fundos de investimento, como fundos de investimento, hedge funds e fundos negociados em bolsa (ETFs).

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Investidores individuais ou de varejo com grandes quantidades de capital, como indivíduos ricos ou escritórios familiares, têm podido participar na compra de papel comercial historicamente. Geralmente, é um mercado reservado para investidores institucionais de grande escala. Fatores como custos de regulamentação, escala de capital investido e acesso físico aos mercados de capitais podem tornar muito difícil para os investidores individuais ou de varejo comprar e possuir papel comercial.

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Por exemplo, o papel comercial normalmente é vendido em lotes redondos totalizando US $ 100.000. Esse limite em si torna a compra de papel comercial geralmente exclusivo para investidores institucionais e indivíduos ricos. Além disso, os corretores que emitem papel comercial em nome de um cliente têm relações pré-existentes com compradores institucionais que tornam o mercado eficiente através de grandes compras de ofertas primárias. Não seria provável que eles pareciam investidores individuais como fonte de capital para financiar a transação.

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Embora o papel comercial não seja normalmente comprado e de propriedade de investidores de varejo, ainda é possível para um investidor individual de pequena escala participar desse mercado. Os investidores de varejo podem possuir papel comercial através de outro instrumento financeiro, como um fundo mútuo ou um ETF comprado através de uma corretora de varejo ou uma conta do mercado monetário administrada e mantida em uma instituição depositária.