As companhias de seguros de vida vêm oferecendo aos investidores na América a promessa de receita vitalícia de contratos de anuidade. Os primeiros contratos de anuidade eram instrumentos relativamente simples que pagavam uma taxa de juros fixa e, em seguida, pagavam um fluxo de renda garantido que o beneficiário não poderia ultrapassar. Anuidades variáveis ​​apareceram no final da década de 1980 com a promessa de retornos mais altos das subcontas do fundo mútuo. Anuidades indexadas foram introduzidas na década seguinte como forma de fornecer um método seguro de participação no mercado para investidores conservadores. Todos os tipos de contratos de anuidade fornecem vários benefícios importantes, tais como:

• Isenção incondicional da sucessão.
• Proteção contra credores (pelo menos na maioria dos casos).
• Imposto de impostos ilimitado sem limites de contribuição (para contratos não-IRA ou qualificados).
• Proteção contra a aposentadoria, ou sobrevivência da renda (o contrato deve ser anualizado para fazer isso).

Mas as anuidades também são um dos tipos mais caros de investimentos no mercado hoje e muitas vezes contêm uma infinidade de taxas, encargos e outros custos que podem reduzir substancialmente a quantidade de renda e principal dentro do contrato. Os altos índices de gastos de muitos desses contratos atraíram críticas generalizadas de muitos especialistas da indústria e reguladores ao longo dos anos, e seu uso adequado ainda é um foco importante de debate no setor financeiro.

VER: As anuidades com indexação de ações são adequadas para você?

Do It Yourself Aqueles que são financeiramente sofisticados o suficiente para entender como as anuidades são projetadas, podem construir suas próprias carteiras com valores mobiliários individuais que duplicam conceitualmente os contratos oferecidos pelas operadoras comerciais, pelo menos em muitos aspectos. Em primeiro lugar, é necessário examinar como a maioria dos operadoras de renda administram suas próprias carteiras de investimento. A maioria das companhias de seguros de vida investem suas reservas de caixa em uma combinação relativamente conservadora de ações, títulos e dinheiro que crescerão a uma taxa que permita à empresa atender às suas necessidades financeiras e ainda obter lucro. Naturalmente, essas reservas provêm dos prémios pagos pelos clientes e das taxas e encargos que avalia para assegurar e administrar essas políticas. Mas aqueles que projetam suas próprias carteiras de simulação de anuidade não precisam pagar esses custos ou satisfazer os requisitos de reserva de caixa, permitindo que eles retenham uma parcela muito maior dos lucros de sua estratégia.

Anuidades fixas A duplicação dos juros pagos a partir de uma anuidade fixa é relativamente simples. Você pode criar uma carteira de títulos de renda fixa de um nível de risco com o qual você se sente confortável. Se você é muito conservador, então você pode usar títulos de tesouraria ou certificado de depósitos, enquanto aqueles com maior tolerância ao risco podem escolher entre títulos corporativos, ofertas de ações preferenciais ou outros instrumentos similares que pagam uma maior taxa de juros com a estabilidade de preços relativa.(Conforme mencionado anteriormente, a maioria das operadoras de renda fixa faz isso e depois transmite uma menor taxa de juros ao proprietário do contrato e mantenha o spread em troca de garantir o principal e interesse no contrato.) (Para saber mais, confira > Explicando Tipos de Anuidades Fixas .) Anuidades Indexadas

A criação de um portfólio que duplica os retornos oferecidos pelos contratos de anuidade indexados é um pouco mais complexa do que duplicar o pagamento de um contrato fixo. As anuidades indexadas são financiadas por uma combinação de investimentos garantidos, como títulos de tesouraria, contratos de investimento garantidos e opções de índice. Por exemplo, por cada $ 100 000 de prémio indexado de anuidade que é recebido, uma transportadora de seguros pode investir, talvez, US $ 85 000 em instrumentos garantidos que crescerão de volta ao valor original do principal (e talvez um pouco mais) até o momento o contrato amadurece. Outros $ 10 000 serão usados ​​para comprar opções de compra no índice de referência subjacente que o contrato usa, como o índice S & P 500. Se o índice aumentar, então as chamadas aumentarão proporcionalmente (mas a uma taxa muito maior que a do próprio índice devido à sua natureza especulativa). Os restantes US $ 5 000 podem ser utilizados para cobrir despesas contratuais ou outros custos (como a comissão ao corretor). Mas tudo o que o investidor vê é que o valor do contrato crescerá se o índice subir, mas não irá cair se o índice cair. Claro, a maioria dos contratos indexados tem várias limitações sobre quanto lucro os investidores podem tomar; A maioria dos contratos agora tem limites em um determinado período de tempo, como 8% ao ano. Isso significa que, se o índice aumentar em mais do que esse valor, então o operador manterá qualquer excesso de crescimento acima do nível de cap. No entanto, qualquer investidor pode dividir uma determinada quantia de dinheiro e comprar um ou mais títulos de renda fixa que irão crescer de volta ao valor original do principal por uma data estabelecida no futuro. Os títulos Zero-coupon podem ser bons para isso, mas qualquer tipo de segurança garantida pode atender a esse objetivo. (Para isso, as ofertas de renda fixa mais arriscadas poderiam ser misturadas aqui para aumentar a taxa de retorno, dependendo da tolerância ao risco e do horizonte do investidor). O restante do dinheiro poderia então ser usado para comprar chamadas no índice de à sua escolha (na maioria dos casos, este provavelmente deve ser um índice de ações). Claro, um conhecimento básico de como as opções funcionam é necessário para fazê-lo com sucesso. Aqueles sem experiência nesta área, que gostariam de experimentar essa estratégia, precisarão contratar um corretor de valores ou um conselheiro de investimentos para fazer isso por eles. Mas esta estratégia ainda é relativamente simples e, em última análise, pode produzir os mesmos resultados que um contrato comercial - exceto sem os limites e muitas outras taxas e custos que acompanham esses contratos. Aqueles que estão dispostos a praticar essa estratégia podem, portanto, contar com ganhos moderados a substanciais ao longo do tempo com pouco ou nenhum risco para o diretor. (Para obter mais ajuda, consulte o nosso tutorial sobre Bases de opções.) Limitações da Estratégia

Certamente, essas carteiras não poderão fornecer a proteção do seguro em contratos comerciais, como um fluxo de renda garantida que não pode ser ultrapassado .No entanto, para receber esse tipo de proteção, o investidor deve anuir o contrato, que entrega o controle do contrato à seguradora em troca de um pagamento irrevogável do rendimento vitalício. Por esta razão, a maioria dos proprietários de anuidades escolhe outras formas de pagamento, como a retirada sistemática ou um pagamento de distribuição mínimo exigido aos 70 anos. 5. Esse portfólio também não aumentará o diferimento de imposto como sua contrapartida comercial, a menos que seja feito dentro de uma tradicional ou Roth IRA, e muitos depositários de IRA não permitem o uso de opções em suas contas. Aqueles que desejam empregar essa estratégia dentro de um IRA devem, portanto, encontrar um administrador de IRA auto-dirigido que possa facilitar o comércio de opções. A linha inferior

Duplicar os pagamentos de juros oferecidos por anuidades fixas e indexadas tem algumas limitações, mas também pode ser mais eficiente e, portanto, oferecer retornos mais altos do que os contratos comerciais pagarão. Para obter mais informações sobre como as anuidades funcionam e como você pode obter retornos de investimento semelhantes, consulte seu corretor ou consultor financeiro. (Para leitura relacionada, veja Uma Visão Geral de Anuidades.)