As obrigações são um investimento básico em carteiras de investidores de renda fixa. Os títulos de prazo intermediário são títulos de renda fixa com prazo de vencimento, ou a data de reembolso do principal, prevista para os próximos três a 10 anos. O ETF de Vanguard Intermediate-Term Bond (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 57 + 0. 04% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um popular fundo de bolsa intermediária (BIV) oferecendo exposição de baixo custo aos títulos internacionais e norte-americanos de grau investment grade.

O que rastreia

O ETF de Vanguard Intermediate-Term Bond é um BIV que procura acompanhar o desempenho, antes de taxas e despesas, do Índice Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted . O índice inclui todas as questões públicas de médio e grande porte do governo da U. S., títulos internacionais com títulos de investimento de grau investment grade e de grau de investimento com vencimentos entre cinco e 10 anos.

Em condições normais de mercado, quando a curva de rendimento é padrão, ou positiva, os títulos intermediários pagam rendimentos mais elevados para determinadas qualidades de crédito do que os títulos de curto prazo. Os ETFs de obrigações de prazo intermediário oferecem aos investidores uma abordagem eficiente para investir em títulos emitidos por várias corporações e governos. O fundo rastreia os títulos do governo da U. S. e os títulos de grau de investimento possuem ratings de crédito Baa ou superiores com base na escala de ratings de crédito fornecida pela Moody's Investor Services Incorporated.

Como o acompanha

O fundo procura fornecer resultados de investimento correspondentes ao desempenho do Índice Ajustado por Flutuação de Crédito / Barclays US de 5 a 10 anos investindo em títulos de componentes listados no índice . A BIV implementa uma estratégia de amostragem e possui uma série de títulos de dívida que se aproximam dos fatores e características de risco do índice de referência. O fundo geralmente investe pelo menos 80% de seus ativos totais em títulos que compõem o índice, mantendo um vencimento médio ponderado em dólares de U. correspondente ao do índice. A partir de 31 de julho de 2015, as principais dotações do fundo são 51. 7% setor de Tesouraria e agência; 25. 3% setor industrial; 12. 7% setor financeiro; 7. 7% estrangeiros; 2. 2% setor de serviços públicos; e 0,4% outros.

A partir de 14 de agosto de 2015, o BIV possui um erro de rastreamento de 0. 09. Uma vez que o BIV usa uma abordagem de amostragem e não investir em todos os títulos que compõem o índice, esta estratégia afeta suas habilidades para rastrear seu índice de referência sem erro. A diferença nos pesos entre os títulos da carteira e os títulos do índice também determina o erro de rastreamento do BIV. Além disso, as taxas e despesas inerentes ao fundo, mas não inerentes ao índice, atribuem ao seu erro de rastreamento.

Administração

O fundo foi emitido em 3 de abril de 2007, na New York Stock Exchange Arca pelo The Vanguard Group, uma empresa de gestão de investimentos fundada em 1975 em Malvern, Pensilvânia. O Grupo Vanguard tem quase US $ 3 trilhões em ativos globais sob gestão, a partir de 31 de dezembro de 2014. Tem aproximadamente 160 fundos U. S. e aproximadamente 120 fundos em não-U. S. mercados. O ETF Vanguard Intermediate-Term Bond é uma parte da série ETFs Vanguard Bond, que inclui vários ETFs de títulos públicos, corporativos e de Tesouraria de curto, intermediário e longo prazo.

Características

O ETF Vanguard Intermediate-Term Bond está legalmente estruturado como uma empresa de investimento de capital aberto. A BIV detém 1, 783 títulos e possui ativos líquidos totais de US $ 20. 7 bilhões e compartilham ativos líquidos totais da classe de US $ 6. 2 bilhões. O fundo tem um índice de rotatividade de 60%, a partir de 31 de dezembro de 2014. O BIV possui um dos índices de gastos mais baixos no espaço ETF de títulos intermediários. Tem uma razão de despesa de 0,10%, enquanto o índice de despesa média da categoria de FBB de títulos intermediários da BIV é de 0,23%. Esse baixo índice é devido à estratégia de investimento de amostragem passiva do BIV.

BIV tem uma taxa média de cupom de 3%; um rendimento médio até o vencimento de 2. 7%; um rendimento da SEC de 30 dias, a partir de 14 de agosto de 2015, de 2. 62%; uma duração média de 6. 5 anos; e uma maturidade efetiva média de 7. 2 anos. O rendimento e o rendimento da SEC do fundo até o vencimento são provavelmente mais elevados do que as alternativas ETF de obrigações de curto prazo. Isto é devido à maturidade efetiva do BIV, o que ajuda a aumentar seu rendimento. No entanto, o fundo está exposto a aumentos da taxa de juros, o que pode causar perdas.

Adequação e Recomendações

Um investimento no ETF da Vanguard Intermediate-Term Bond pode perder dinheiro no curto ou longo prazo. As flutuações no BIV são afetadas por flutuações no mercado global, o que traz uma grande quantidade de riscos. Os principais riscos que podem afetar o desempenho do BIV incluem risco de taxa de juros, risco de renda, risco de amostragem de índice e risco de crédito. A BIV é considerada um ETF de títulos conservadores e está sujeita a flutuações de preços de mercado baixas a moderadas. Seu perfil de risco conservador é evidente em sua teoria de portfólio histórica moderna, ou MPT, estatísticas.

A partir de 31 de julho de 2015, a BIV apresentava um alfa de cinco anos, contra o índice padrão, o índice Barclays US Aggregate Bond TR USD, de -0. 55; uma versão beta de três anos, contra o Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Index ajustado, de 1. 02; um R-quadrado de três anos, contra o SICSP U.S. 5-10 Yr Government / Credit Float Index ajustado, de 0. 99; um desvio padrão de cinco anos de 4. 4; e uma relação Treynor de 2. 84.

Com base no MPT, o alfa do BIV indica que o desempenho ajustado ao risco atrasou o índice Barclays US Aggregate Bond TR USD em 0. 55%. Uma vez que o índice de referência da BIV foi o US $ 5-10 de US Barclays US Government / Credit Bond Index até 31 de dezembro de 2009 e, posteriormente, o Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index, o beta e R-squared indicam que é baseado em um índice emendado.O beta da BIV indica que está correlacionado e, teoricamente, 2% mais volátil do que o Índice Ajustado Flutuante de Flutuação de Crédito de Barclays U. S. de 5-10 anos.

O R-squared da BIV indica que 99% dos seus retornos nos últimos três anos foram explicados pelo índice de referência. Seu desvio padrão, quando comparado ao desvio padrão médio de sua categoria, que é de 2. 8, indica que pode ser mais volátil do que alguns de seus competidores. O índice Treynor do fundo indica que ele tem 2. 84% nos retornos por unidade de risco com base no risco.

Em termos de MPT e as características do Vanguard Intermediate-Term Bond ETF, é mais adequado para investidores que buscam gerar renda e estão interessados ​​em uma estratégia de renda fixa com um horizonte de investimento entre quatro a 10 anos. O fundo também é adequado para investidores que procuram diversificar suas carteiras de ações com uma cesta de títulos de longo prazo denominados em dólares norte-americanos com excesso de peso em obrigações de Tesouraria e de agência e títulos emitidos por empresas industriais e financeiras.

Como os clientes do consultor financeiro poderiam usar este ETF

Uma vez que o fundo é denominado em dólares norte-americanos, ele pode servir de hedge de moeda para investidores expostos a ETF e títulos de títulos internacionais. Os clientes que procuram gerar renda mensal podem se beneficiar de um investimento nesse FNB. O BIV geralmente possui maiores rendimentos do que os ETF de títulos de curto prazo, o que pode beneficiar os investidores que têm um horizonte de investimento de médio prazo. Os investidores que procuram a exposição a títulos intermediários de grau de investimento com uma aparência de títulos estrangeiros, enquanto geram renda, podem ser recomendados para comprar esse fundo.

Embora a BIV ofereça maiores rendimentos do que as alternativas ETF de títulos de curto prazo, ela é associada ao risco de taxa de juros. Os consultores financeiros devem explicar este risco particular aos seus clientes e indicar que eles têm perdas potenciais maiores em um ambiente de taxa de juros crescente.

Principais concorrentes e alternativas

Os investidores têm seleções múltiplas no espaço ETF de títulos intermediários, como o ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond e o ETF iShares 7-10 Year Treasury Bond. O Fideicomisso de Renda Corporativa de Vanguard Intermediate-Term Corporate oferece exposição a empresas de nível de investimento com um nível de renda moderado. O ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond tem um efeito médio semelhante ao vencimento e uma duração média para o BIV, com maior rendimento até o vencimento do que o BIV.

O iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF também é concorrente e alternativa ao BIV. Esta ETF oferece exposição especializada ao mercado de Tesouraria U. S. O ETF iShares 7-10 Year Treasury Bond segue um índice ponderado no mercado de títulos do Tesouro da U. S. com vencimentos remanescentes entre sete a dez anos. Este fundo oferece aos investidores níveis de risco abaixo da média com retornos acima da média e podem se adequar aos investidores que buscam diversificar suas participações em ações com um ETF de baixa volatilidade.