Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc17. 98 + 1. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma empresa de energia intermediária que possui e opera uma grande rede de tubulações e terminais. A partir de sua oferta pública inicial (IPO) de US $ 30 até agosto de 2016, o KMI teve uma -29. Retorno de 9%. O índice Standard & Poor's (S & P) 500 cresceu 66. 4% ao longo deste período, enquanto o Índice Setor de Seleção de Energia da S & P caiu 6%. Embora todo o setor de energia tenha apresentado um desempenho fraco ao longo do período, a drástica redução de dividendos da Kinder Morgan em 2015 foi especialmente ruim para o estoque. As empresas Midstream geralmente são atraentes como produtores de renda de dividendos em uma carteira, e o baixo rendimento da KMI enviou investidores em outros lugares.

Histórico de preços

O estoque da Kinder Morgan foi relançado da participação em private equity em fevereiro de 2011 em US $ 30. As ações subiram abaixo de US $ 24 em uma base ajustada aos dividendos antes de fechar o ano em cerca de US $ 33. O rali do final do ano continuou em 2012, empurrando KMI para US $ 40 em abril. O estoque devolveu alguns desses ganhos, mas conseguiu terminar o ano em US $ 35. Kinder Morgan exibiu volatilidade limitada em 2013, quando subiu acima de US $ 40 no meio do ano antes de cair para US $ 36 em dezembro.

A KMI apresentou força em 2014. As ações foram relativamente estáveis ​​no início do ano, mas uma carga ascendente começou em maio, e a Kinder Morgan fechou o ano quase 19% em US $ 42. 80. Esta força se estendeu até 2015, e o estoque atingiu altos em US $ 44. 70 em abril. Seguiu-se um declínio rápido, com as ações atingindo US $ 30 em outubro e fechando o ano abaixo de US $ 15, por uma redução de 65% no preço da ação. O KMI foi principalmente plano em 2016, depois de se recuperar para US $ 18. 50 no início do ano.

Histórico operacional

Os resultados financeiros da Kinder Morgan exibiram volatilidade desde 2011, mas geralmente foram positivos. A receita cresceu 21% em 2012, 41% em 2013 e 15% em 2014, antes de cair 11% em 2015. A taxa média de crescimento de cinco anos foi de 12%. As vendas diminuíram mais 9% no primeiro semestre de 2016. A Kinder Morgan tem sido consistentemente rentável desde o seu IPO, e o lucro operacional mostrou uma relação próxima com a linha superior. Depois de exibir um rápido crescimento dos resultados operacionais em 2012 e 2013, a taxa de crescimento desacelerou em 2014 e ficou negativa em 2015. A taxa média de cinco anos foi de 13,8%. Os dividendos anuais aumentaram de 74 centavos em 2011 para US $ 1. 93 em 2015, mas uma redução acentuada reduziu o pagamento anualizado para 52 centavos, a partir de janeiro de 2016.

As empresas Midstream estão relativamente isoladas das flutuações dos preços do petróleo bruto e do gás natural, em comparação com empresas de outras partes da cadeia de fornecimento de energia . A KMI e outros grandes operadores de gasodutos apresentaram resultados sólidos e continuaram a apreciar em 2014, apesar de um declínio acentuado nos preços do petróleo no final desse ano.No entanto, as empresas intermediárias estão expostas a fundamentos sectoriais que podem mudar se houver uma alteração constante e drástica nos preços do petróleo. Quando os preços da energia caíram, as empresas de produção eventualmente responderam tomando plataformas off-line e reduzindo o volume. Os antigos termos de muitos contratos tornaram-se insustentáveis ​​com as novas economias do setor, forçando as empresas de produção a se apoiarem em suas contrapartes intermediárias. Esses fatores impactaram negativamente a linha superior, lucros e dividendos da Kinder Morgan. O KMI caiu significativamente quando a empresa revelou orientação excepcionalmente fraca em dezembro de 2015.

A Kinder Morgan participou de uma fusão notável em novembro de 2014, quando combinada com Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC e El Paso Pipeline Partners LP. A Administração determinou que essas entidades separadas faziam mais sentido negociar como uma única segurança. As ações foram apreciadas enquanto a fusão foi anunciada, mesmo que os termos do acordo levassem a uma forte diluição através de uma maior contagem de ações.

Correlações

A Kinder Morgan mostrou correlação muito limitada aos índices de referência e aos pares da indústria. Seu coeficiente de correlação em relação ao S & P 500 foi apenas de 0. 435 desde o IPO, e o coeficiente com o Índice de Setor de Seleção Energética SPDR S & P foi apenas de 0,43. Os coeficientes também foram inferiores a 0,5 quando comparados a outras pipelines de grande tampa operadores. Esses valores são muito baixos para indicar uma relação estatística significativa entre esses preços de segurança, sugerindo que os fatores específicos da empresa são os principais fatores das ações do KMI.