A BATS Global Markets Inc., que administra quatro bolsas de capital da U. S. e se expandiu para forex, opções e ações européias, planeja o IPO em sua própria sexta-feira de sexta-feira usando o ticker BATS.

Atrás da NYSE, que é de propriedade da Intercontinental Exchange Inc. (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o BATS é o segundo - maior troca de capital dos EUA, com aproximadamente 21% de participação no mercado. Ele está muito bem atrás da Nasdaq Inc. (NDAQ NDAQNasdaq Inc71. 97-0. 59% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em termos de capitalização de mercado, no entanto. A BATS é o maior mercado de ETF do mundo e a maior bolsa na Europa, embora uma fusão planejada entre a Bolsa de Valores de Londres e a Deutsche Börse o levem ao segundo lugar. (Veja também: Previsão do maior IPO de 2016 .)

Fonte: site da BATS. "Outros" inclui pools escuros, que representam cerca de 13% do total, de acordo com dados do Credit Suisse e outros locais de negociação.

A BATS ganha a maior parte de sua receita de vender dados de mercado para assinantes. Ganhou terreno no mercado de ETF de rápido crescimento pagando prestadores para listar sua troca, em vez de cobrar. Baseia-se em taxas de negociação para recuperar a receita perdida.

A empresa irá tarifar 13,3 milhões de ações entre US $ 17 e US $ 19, avaliando o negócio em US $ 239. 4 milhões, de acordo com o Renaissance Capital. No ponto médio, a avaliação da empresa seria cerca de 17 vezes o lucro ajustado em 2015, um pequeno desconto para as 19 vezes da Nasdaq, o FT informa.

Reviving the IPO Market

BATS seria o maior IPO de 2016 até agora, e o único com lucro operacional positivo, de acordo com os dados do Renaissance Capital. Várias empresas retiraram seus planos para listar ações devido a um ambiente de mercado desafiador, e os poucos que listaram são empresas de "cheque em branco" ou empresas novatas de biotecnologia, como a Editas Medicine Inc. não lucrativa (EDIT EDITEditas Medicine Inc24. 02-3. 65% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Take Two

Seu papel como primeiro IPO principal do ano não é o único motivo pelo qual os mercados estão observando a listagem da BATS, no entanto. Esta será a sua segunda tentativa, seguindo um IPO engasgado e engasgado em sua própria troca em 2012. Em 23 de março desse ano, uma falha comercial afetando tickers no início do alfabeto causou três negócios da Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) estoque para executar em apenas alguns centavos, disjuntores de disparo. O mesmo aconteceu com o estoque da BATS, fazendo com que ele caiu do preço de IPO de US $ 16 para menos de um centavo.

Dennis Dick, um consultor de estrutura de mercado com sede em Detroit e membro comercial da Bright Trading LLC, disse à Reuters: "Eu acho que algumas empresas podem dizer 'Se eles não conseguem lidar com o IPO de seu próprio estoque, como eles podem lidar com o IPO do nosso estoque? "

Morgan Stanley e Citi, que eram subscritores do IPO falhado, agora estão dando a BATS uma segunda chance, e enquanto os investidores não esqueceram o incidente, eles parecem ter fé de que o BATS possa executar isso Tempo. Larry Tabb, fundador da consultoria de mercados de capitais Tabb Group, disse ao FT que é "altamente duvidoso" o BATS repetirá seu erro.

A BATS, que significa "Better Alternative Trading System", foi fundada na área de Kansas City em 2005 e expandiu-se através de aquisições, incluindo o Chi-X e o Hotspot da Europa, uma plataforma de troca de moeda.

A Bottom Line

A BATS, segunda maior bolsa de ações dos EUA por participação de mercado e a maior bolsa de ETF, planeja listar ações em sua própria sexta-feira, no primeiro IPO significativo do ano e na empresa segunda tentativa de se tornar pública. Com sorte, as coisas irão mais suaves do que em 2012.