Escolher entre estes dois bellwethers não é fácil de uma perspectiva de investimento. Há um fato interessante e muito simples, no entanto, que torna um desses bancos / corretoras de investimento mais atraente do que o outro. Vamos começar por dar uma olhada no Bank of America Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 18-2. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais informações, consulte: O Manual da Indústria: A Indústria Bancária .)

Banco da América

Preço de 52 semanas: $ 14. 37- $ 18. 21 (a partir de 3 de março de 2015)

Volume médio: 96, 245, 400

Rendimento anual de dividendos: 1. 30%

Capitalização do mercado: $ 169 bilhões

Trailing P / E: 45. 69 (média da indústria 14. 49)

Retorno sobre o capital: 2. 03%

Posição Curta: 0. 80%

No quarto trimestre de 2014, o Bank of America registrou lucro líquido de US $ 3. 1 bilhão contra $ 3. 4 bilhões no trimestre do ano passado. Isso foi na receita de US $ 19 bilhões contra $ 21. 7 bilhões no trimestre do ano passado. Aqui estão os motivos do declínio: (Para mais informações, veja: Analisando as Demonstrações Financeiras de um Banco .)

• Aceleração da amortização de títulos de títulos em títulos de dívida na carteira da empresa devido a baixas taxas de juros.

• Taxa única de US $ 497 milhões pela adoção de ajustes de avaliação de fundos nos derivativos não financiados nos mercados globais.

• $ 129 milhões em perdas de ajuste de avaliação de dívida líquida (DVA) relacionadas ao aperto dos spreads de crédito da empresa.

• Menos ganhos com a venda de títulos de dívida e renda de equivalência patrimonial, menor rendimento bancário hipotecário e menores lucros das contas de negociação.

O bastante justo, mas isso ainda poupou mais de US $ 1 bilhão em relação ao trimestre do ano passado. Felizmente, houve aspectos positivos do quarto trimestre:

• Originou US $ 15 bilhões em empréstimos hipotecários e hipotecários residenciais.

• 1. 2 milhões de cartões de crédito emitidos, 67% para clientes existentes (demonstra negócios repetidos).

• Entregou um recorde de $ 2. 1 bilhão em taxas de gerenciamento de ativos em riqueza global e gerenciamento de investimentos.

• Os empréstimos bancários globais aumentaram 1. 2% para US $ 3. 1 bilhão ano a ano.

• As fontes globais de excesso de liquidez aumentaram US $ 63 bilhões ano a ano para um recorde de US $ 439 bilhões.

O Bank of America recentemente se concentrou em reduzir despesas e resolver seus litígios mais importantes. (Para mais, veja: O que impulsiona o Bank of America daqui? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49. 39-1. 50% Criado com o Highstock 4. 2. 6 )

Preço de 52 semanas: $ 35. 93- $ 36. 43

Volume médio: 10, 685, 200

Rendimento anual de dividendos: 1. 10%

Capitalização do mercado: US $ 70 bilhões

Rastreio P / E: 12. 05

Retorno sobre o capital: 8 . 88%

Posição Curta: 1. 40%

A receita do quarto trimestre do Morgan Stanley ocorreu em um ano plano, mas os ganhos por ação diluídos melhoraram para US $ 0.47 contra $ 0. 02. Abaixo estão os pontos-chave simplificados a partir do trimestre: (Para mais informações, veja: Morgan Stanley Lags Q4 Lucro na menor renda de negociação - Blog de analistas .)

• Benefício fiscal de US $ 1. 4 bilhões (relacionados à reestruturação da entidade jurídica).

• Despesa de compensação elevada de US $ 1. 1 bilião.

• Receitas negativas de US $ 468 milhões de ajustes de avaliação de financiamento.

• Despesas legais de US $ 284 milhões.

• Classificado nº 1 na oferta pública inicial global.

• Classificado # 2 em fusões e aquisições anunciadas globalmente.

• receitas de gerenciamento de riqueza de US $ 3. 8 bilhões, um recorde.

• Fluxos de ativos baseados em taxas de US $ 21 bilhões.

• Relatou condições de mercado desafiadoras em vendas e vendas de renda fixa e commodities (indica sensibilidade a condições de mercado mais amplas, o que é evidenciado na citação abaixo).

Presidente e CEO, James P. Gorman, declarou o seguinte na teleconferência mais recente da empresa: "O desempenho geral foi afetado pelas condições de mercado agitado do quarto trimestre. "

Picking A Winner

O Bank of America é uma empresa maior, o que deve levar a uma maior resistência ao estoque em mercados difíceis, mas isso não ocorreu. Se você olha essas duas ações desde janeiro de 1993, duas coisas se destacam. Um, o estoque da Morgan Stanley apreciou 329. 04% contra 137. 68% para o Bank of America. Dois, o estoque da Morgan Stanley tende a aparecer muito mais alto nos mercados de touro, mas mantém o mesmo nível que o Bank of America durante tempos difíceis.

A linha inferior

Apesar de o Bank of America ser uma empresa maior e oferecer um rendimento ligeiramente superior, se você estiver analisando essa comparação em uma base histórica, Morgan Stanley foi o melhor investimento. Isso, no entanto, não garante que será um melhor investimento no futuro. (Para mais informações, consulte: Brokers e negociação on-line: Escolhendo um corretor .)

Dan Moskowitz não possui nenhuma posição em BAC ou MS.