À medida que os mercados se tornam cada vez mais voláteis, haverá uma tentação de peixe inferior. As vendas de mercado podem criar uma oportunidade de comprar empresas sólidas a preços de pechincha que melhorem os retornos futuros. Comprar ações quando estão à venda faz muito sentido. Benjamin Graham avisou uma vez que devemos comprar ações como nós compramos mantimentos. Quando as coisas estão à venda, devemos carregar o carrinho com todos os nossos favoritos. Quando as coisas são muito dispendiosas, compras mais judiciosas estão em ordem e faz sentido pular alguns itens até que os preços sejam mais razoáveis. Este é um bom conselho, e mais de nós deve praticar a arte de compra e venda de alta qualidade. No entanto, exatamente como precisamos verificar a data de validade dos T-Bones especiais super baratos do gerente, precisamos ter certeza de que a mercadoria que compramos quando o mercado lança uma venda não é algo que está em processo de queda ruim. (Para mais, veja: Aviso: Não vá pescar de baixo nessas ações de marca.)

Use as Ferramentas Disponíveis

Felizmente, existem ferramentas simples que podemos usar para ajudar a garantir que as empresas que estamos comprando tenham o tipo de condições financeiras sólidas e melhorando as perspectivas que queremos ver nas empresas nós possuímos. O Altman Z-score foi desenvolvido por Edward Altman da Sterne School of Business. A fórmula usa algumas medidas simples das demonstrações financeiras para determinar a força financeira de uma empresa. Uma pontuação superior a 3 indica que a empresa é forte e improvável que tenha dificuldades financeiras nos próximos anos. Uma pontuação abaixo de 1. 8 é um sinal de possíveis dificuldades financeiras à frente. (Para mais, veja: como é utilizado o Altman Z-Score na análise fundamental?)

O Piotroski F-score é um modelo de nove pontos que usa demonstrações financeiras para medir a situação financeira e perspectivas. Quanto maior a pontuação, melhor a empresa e seu preço das ações deverá se realizar ao longo do próximo ano ou dois. O modelo foi desenvolvido pelo professor Joseph Piotroksi, então na Universidade de Chicago, e tornou-se uma ferramenta valiosa para identificar empresas com sólidos recursos financeiros e melhores condições fundamentais.

A combinação dessas duas medidas financeiras pode nos ajudar a eliminar as empresas cujos preços das ações provavelmente caíram por muito bons motivos. Quando estamos comprando em tempos de alta volatilidade e queda de preços, queremos ter certeza de que estamos comprando os melhores estoques com a melhor chance de recuperar-se fortemente quando as condições do mercado melhorarem e evitando aqueles que podem continuar a diminuir devido à fraca posição financeira.

Estoque de mídia para evitar

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Criado com o Highstock 4.2. 6 ) é um exemplo de uma empresa que os investidores devem evitar a pesca de fundo sob condições de mercado voláteis. Os estoques de mídia em geral foram pressionados, pois cada vez mais pessoas cortaram o cordão e passaram a formas alternativas de visualização. Com suas ações em 20% até agora em 2015, a CBS pode parecer um alvo tentador. Afinal, eles não possuem apenas a rede principal, mas redes de cabo, incluindo Showtime, estúdios de televisão, canais esportivos e estações de TV e rádio em todo o país. No entanto, usando nossas duas ferramentas de medição financeira, achamos que a CBS está em uma posição financeira mais fraca e tem perspectivas mais pobres do que queremos ver quando a pesca de fundo para ações de qualidade. A CBS ganha uma pontuação Z de apenas. 55 e o F-score é de apenas 4, então esse não é o tipo de empresa financeiramente sólida que queremos possuir no futuro.

Custos de fusão Média Evite

A Corporação de Laboratório de América Holdings (LH) tem um negócio muito bom. Eles são uma das maiores empresas independentes de laboratório clínico nos Estados Unidos, fornecendo uma ampla gama de testes clínicos para médicos, hospitais e centros de cuidados prolongados. Eles também oferecem testes de abuso de substâncias, que é um negócio crescente, porque as empresas aumentam o teste de drogas como uma exigência de emprego. À primeira vista, parece que o candidato perfeito para a pesca de fundo é um mercado ruim. No entanto, gastaram US $ 6. 2 bilhões para expandir a empresa no início deste ano, comprando a Covance Inc. para aumentar sua rede e expandir-se internacionalmente. O problema é que eles emprestaram muito dinheiro para financiar a aquisição. Junto com a dívida de longo prazo que passou de US $ 2. 6 bilhões a US $ 6. 6 bilhões, o F-score caiu para 1. 89. O acordo não foi fechado tão suavemente como esperado, e a queda do desempenho financeiro fez com que o F-score caísse para apenas 4. O LabCorp é um estoque que deve ser evitado até eles melhorar suas condições financeiras e as operações pós-fusão funcionam com mais facilidade.

O petróleo fraco toma um preço

Parece que todos estão tentando diminuir o estoque de petróleo no peixe. Esta é provavelmente uma ótima idéia, já que David Rubenstein, CEO da Apollo Global Management (APO), uma das empresas de private equity mais bem sucedidas do mundo, descreveu recentemente o petróleo como o melhor investimento no mundo. No entanto, a pesca de fundo é perigosa no curto prazo, então as compras precisam ser limitadas às empresas financeiramente mais fortes que tenham o que é necessário para navegar em um mercado difícil. Embora a empresa esteja tomando medidas para reduzir suas despesas e lidar com menores custos de petróleo, a Apache Corporation não é uma escolha sólida nesse momento. Apache tinha sido uma empresa de petróleo e gás de alto desempenho de 2000 a 2010, mas eles fizeram algum investimento maldito em lugares como Austrália, Canadá e Argentina. Isso enfraqueceu a empresa, e eles podem enfrentar sérios problemas financeiros se o petróleo permanecer abaixo de US $ 50 por um longo período de tempo. Tudo isso se reflete na pontuação Z de apenas. 56 e um F-score de 4.

A linha inferior

A pesca de fundo em mercados em queda pode ser uma abordagem sólida para investir, mas você precisa ter certeza e comprar os estoques que são financeiramente fortes o suficiente para sobreviver até eles pode prosperar em uma ampla recuperação do mercado.Usando pontuações F e pontuação Z, podemos evitar aqueles que possam enfrentar dificuldades financeiras e operacionais sérias.