Todos os investidores devem equilibrar o risco e a recompensa. Se você comprar ações em uma empresa e a empresa aumenta seus ganhos e lucros, suas ações podem aumentar de valor. Se a empresa sofre perdas, suas ações podem diminuir. Uma vez que é raro que a maioria dos investimentos perca valor ao mesmo tempo, você pode diversificar algum risco alocando dinheiro para diferentes ativos ao mesmo tempo.

A gestão tradicional de investimentos identifica três estratégias de alocação: conservadoras, moderadas e agressivas. Cada modelo de alocação de ativos é definido pelo nível de risco que um investidor está disposto a assumir.

O investidor conservador pode ser cauteloso com as flutuações do mercado e não querendo comprometer dinheiro com ativos com uma história de capturas negativas. Um investidor agressivo, às vezes chamado de "investidor em crescimento" pelos gerentes de ativos, coloca mais valor na maximização dos retornos dos investimentos e menor valor na preservação do nível absoluto de contribuições pré-existentes. O investidor moderado é mais difícil de definir, mas geralmente favorece uma alocação que visa os retornos acima da inflação e evita os mercados mais arriscados.

O modelo de alocação conservador

Um modelo de alocação conservador é construído com alguns princípios rígidos em mente. O principal desses princípios é a flutuação limitada no valor do investimento ou a preservação do capital, mas outros princípios incluem o foco no rendimento e uma concentração considerável em títulos de alta qualidade.

Até recentemente, as alocações conservadoras tendiam a gerar ganhos suficientes de títulos municipais diversificados, utilitários, fundos do mercado monetário e até mesmo algumas posições de caixa táticas. As carteiras de títulos ultra-conservadores viram um crescimento anual de 25% no início dos anos 80, mas geralmente tornou-se muito mais difícil encontrar alocações conservadoras de forte desempenho.

Nos últimos anos, as baixas taxas de juros suprimiram os cupons de instrumentos de dívida tradicionais. As preocupações dos investidores com a recente volatilidade econômica, aliada às compras agressivas do banco central, elevaram os preços do Tesouro e outros títulos de grau de investimento, que reduziram os rendimentos.

Os investidores conservadores de hoje são forçados a aceitar retornos mais baixos ou um maior risco de perda. Uma moderna alocação de ativos conservadores geralmente inclui ações de U. S. de grande capitalização, títulos de curto prazo do governo, utilitários e inclinações de telecomunicações, e talvez até alguns títulos municipais de alto rendimento.

O modelo de alocação moderada

Um modelo de alocação moderado não é fácil de definir. Uma vez que a sensação de risco de todos é um pouco diferente, o portfólio moderado de um investidor pode ser considerado conservador por outro investidor, ou mesmo arriscado por um terceiro.Contudo, poucas tendências gerais de alocação moderadas podem ser observadas.

Primeiro, um portfólio moderado precisa incluir uma parcela significativa de ações, talvez superior a 50% do total de ativos. Em segundo lugar, uma alocação moderada deve atingir retornos bem acima da taxa de inflação futura esperada, o que limita a exposição ao caixa e às notas do Tesouro. Além disso, uma vez que os investidores moderados precisam tolerar flutuações periódicas do mercado, o horizonte temporal de investimento deve ser de pelo menos 20 anos para permitir que os ganhos médios de equivalência patrimonial ganhem o jogo de probabilidade.

A maioria dos gestores de ativos define sua estratégia moderada, proporcionando tanto valorização do capital como renda, o que é outra maneira de dizer que eles olham para o equilíbrio de cupons de títulos, grandes ações de pagamento de dividendos e ações com fortes perspectivas de crescimento.

O Modelo de Atribuição Agressiva

Alocações de ativos agressivos são o playground do investidor aventureiro, jovem e ambicioso. Uma alocação extremamente agressiva incluiria ações de pequena capitalização, ações de mercados emergentes, exposição a investimentos alavancados e provavelmente alguns fundos de investimento imobiliário (REITs). Historicamente, tal carteira demonstraria grandes flutuações de valor de ano para ano. A pesquisa do QVMgroup sugere que as carteiras totalmente agressivas perdem valor em quase 20% do tempo e mostram um desvio padrão anualizado de 18,7%.

Implícito na mentalidade agressiva é uma preferência pelo crescimento e um papel reduzido para títulos, dividendos ou preservação do capital. Embora sejam inadequados para investidores mais antigos ou aqueles com necessidades de renda, existem argumentos estatísticos para investidores mais jovens para favorecer carteiras moderadamente diversas e agressivas.

As ações historicamente superam os títulos a longo prazo, e as ações menores normalmente superam as ações maiores no longo prazo, embora a última diferença seja mais insignificante. Dadas essas tendências, um portfólio focado no crescimento se contenta em sobreviver a turbulência econômica se isso significa uma maior probabilidade de maiores retornos ao longo do tempo.