Os planejadores financeiros, os agentes de seguros e os corretores de bolsa obtêm muitos fluxos da mídia para que seus clientes invistam em anuidades variáveis ​​por dois motivos principais: comissões e impostos. Vamos dar uma olhada em uma conversa comum de investidores para ver por que as pessoas geralmente ficam equivocadas ao investir nessas anuidades.

Gerald e Ashley estavam abaixonados na discussão anual de suas finanças. Gerald voltou a examinar sua declaração do plano de aposentadoria. "Bem, ele diz que meu portfólio é alocado entre dois fundos da Oppenheimer, um fundo Franklin, um fundo Eaton Vance e um fundo Davis."
Ashley não ficou impressionado. "Gerald, se Nós somos investidos em todas essas empresas diferentes, então, por que existe apenas um número de telefone para ligar, se tivermos dúvidas? E por que o número do número é dado a uma companhia de seguros? Eu pensei que você disse que fomos investidos em mútuo fundos! "

"Bem, nós estamos investidos em fundos mútuos. Isso é o que nosso corretor nos disse, de qualquer maneira!"

Um equívoco comum
A conversa hipotética de Gerald e Ashley exemplifica a confusão que muitos investidores experimentam quando examinam suas contas individuais de aposentadoria (IRAs) ou outros investimentos no plano de aposentadoria. Os planejadores, os corretores e os agentes estão investindo o dinheiro de aposentadoria de seus clientes em anuidades variáveis ​​há décadas e, embora essa prática se tenha tornado comum, também foi alvo de críticas por parte de alguns que afirmam que aqueles que usam essa estratégia são motivados principalmente por comissões . Isso ocorre porque os planejadores financeiros estão plenamente conscientes de que os investimentos diretos em fundos mútuos quase sempre pagam comissões menores do que anuidades de qualquer tipo. (Para obter informações sobre os investimentos de renda, leia Uma visão geral das anuidades .)

Disparidade nas comissões
As reduções de pontos de ruptura nas comissões de fundos mútuos só servem para ampliar esta lacuna. Por exemplo, um cliente que rola $ 500, 000 401 (k) em um IRA e investe o saldo total em fundos Franklin só pagará uma carga de vendas coletiva de 2%. A maioria das anuidades fixas ou variáveis, no entanto, paga comissões variando em qualquer lugar de 5-7%, ou mesmo maior em alguns casos. Portanto, uma rolagem de US $ 500.000 para fundos Franklin pagaria ao planejador uma comissão de US $ 10.000 no máximo, enquanto a mesma rolagem em uma renda variável que oferecia fundos da Franklin poderia facilmente pagar o planejador em qualquer lugar, de US $ 25.000 a US $ 35.000 comissão. Consequentemente, muitos planejadores simplesmente direcionam seus clientes para uma anuidade com pouca ou nenhuma discussão sobre as diferenças nas taxas ou na estrutura de encargos de vendas.

Como a maioria das anuidades variáveis ​​não avaliam as tarifas de vendas de front-end, elas podem parecer investimentos sem custos para clientes não educados. É claro que as anuidades variáveis ​​têm taxas e despesas que devem ser consideradas.A maioria dos contratos variáveis ​​tem horários de entrega de rendas de back-end de cinco a sete anos semelhantes às ações B em fundos mútuos. A maioria desses contratos compensa isso avaliando a manutenção anual e os encargos operacionais que muitas vezes acabam sendo mais caros no longo prazo do que os fundos mútuos A-share. Mas os planejadores que trabalham com investidores de longo prazo podem facilmente ignorar esta questão durante a apresentação de vendas. (Para obter mais informações, leia Benefícios de anuidade variável: o que a impressão fina não lhe dirá e Obtendo toda a história em anuidades variáveis ​​ .)

Nenhum imposto adicional diferido de imposto < Outra questão mais urgente e direta é a do diferimento de impostos. Como IRAs e outras contas de aposentadoria já crescem com impostos diferidos, nenhuma vantagem fiscal adicional pode ser conseguida investindo o dinheiro dentro delas em anuidades variáveis. É por isso que muitos conselheiros sugerem que as contribuições do IRA e 401 (k) sejam maximizadas, em seguida, anuidades de financiamento - de preferência em uma conta tributável, de modo que mais do seu dinheiro esteja aumentando o imposto diferido.
O caso para anuidades variáveis ​​

O recurso de seguro pode proporcionar a paz de espírito
Apesar das críticas listadas acima, muitos planejadores financeiros defendem fortemente investir os ativos de seus clientes em anuidades por uma série de razões. Uma das principais vantagens que as anuidades podem fornecer é uma medida de proteção de seguro para o valor do contrato. Os proponentes de anuidade variável argumentam que os clientes devem assegurar seus planos de aposentadoria da mesma forma que eles asseguram todos os seus outros principais ativos. Porque eles nunca pensariam em possuir uma casa ou carro sem seguro, por que arriscar um plano de aposentadoria?
Os Cavaleiros podem Fornecer Garantias

Os pilotos de benefícios de vida e morte oferecidos nos contratos mais variáveis ​​hoje podem fornecer proteção principal fundamental para os investidores que ainda podem precisar de exposição de capital em suas carteiras de aposentadoria para atingir seus objetivos.
Por exemplo, o jantador de benefícios de renda mínima garantida que muitas ofertas de anuidades variáveis ​​oferece um pagamento garantido a uma taxa de crescimento especificada, independentemente do desempenho real das subcontas subjacentes do fundo mútuo. Portanto, um cliente que investe $ 500, 000 em uma renda variável e opte por este piloto pode desfrutar de uma taxa de crescimento hipotético garantida de 7% e, em seguida, um fluxo garantido de renda. Além disso, os fluxos de renda recebidos pelos titulares de contratos geralmente também satisfazem seus requisitos mínimos de distribuição (MRDs). Outros pilotos podem bloquear periodicamente o valor do contrato e garantir que o cliente nunca receberá menos do que esse valor fora do contrato, mesmo que o valor real de mercado dos fundos subjacentes diminua substancialmente. Claro, esses pilotos vêm a um preço, mas muitos planejadores sentem que o custo se justifica, particularmente com clientes mais velhos que não terão tempo para recuperar as perdas de mercado.

Gerenciamento de Piloto Automático
Os cavaleiros de proteção não são a única vantagem citada pelos defensores variáveis. As anuidades variáveis ​​contêm uma série de recursos de gerenciamento de dinheiro profissional, como a média de custo do dólar, a média do valor, o reequilíbrio periódico da carteira e uma ampla seleção de fundos e famílias de fundos para escolher.(Para ler mais sobre os pilotos de seguros, veja
Deixe os Riders de seguros de vida dirigir sua cobertura .) Uma solução possível

Embora haja uma quantidade razoável de área cinzenta nesta matéria, uma alternativa para os planejadores é alocar as carteiras de aposentadoria de seus clientes em fundos mútuos diretos antes da aposentadoria e, em seguida, mover os valores da sua conta para contratos variáveis ​​assim que parem de funcionar. Esta abordagem poderia permitir um crescimento mais simplificado antes da aposentadoria e, em seguida, proporcionar um crescimento contínuo com proteção contra desvantagem durante os últimos anos do cliente. Uma vez que o principal ganhador de renda parou de funcionar, a preservação do capital se torna um objetivo primário, porque não haverá mais nada para substituir fluxos de caixa primários. Se você está preocupado com as desvantagens de investir em anuidades variáveis, você poderia abordar essa estratégia com seu conselheiro.
Conclusão

Na análise final, pode haver um verdadeiro ou errado neste problema. O único requisito real que os planejadores devem satisfazer é garantir que seus clientes compreendam os custos (custos reais e de oportunidade), taxas e riscos envolvidos em seus investimentos, sejam anuidades, fundos mútuos ou qualquer outro veículo. Anuidades de provedores tradicionais de baixo custo estão cada vez mais oferecendo índices de gastos anuais muito baixos para taxas-chave, como a despesa de mortalidade e as taxas de administração.
No final do dia, os planejadores financeiros provavelmente terão que examinar esta questão caso a caso para determinar se as anuidades variáveis ​​são apropriadas para seus clientes.