Na verdade, qualquer garantia de segurança garantida por hipoteca (MBS) depende de quem a emitiu.

Para revisar, um MBS é uma garantia, criada através do processo de securitização, em que os ativos subjacentes são empréstimos feitos a pessoas e empresas que estão usando os fundos para comprar edifícios e casas. As hipotecas são garantidas ao credor pelas propriedades compradas pelos mutuários e muitas vezes são apoiadas por algum tipo de seguro dos proprietários. No entanto, este seguro só protegerá o emitente das hipotecas (credor de crédito) e não os proprietários de um MBS emitido com a mesma hipoteca subjacente. Isso faz parte do risco para os investidores MBS.

Se um grande número de hipotecários começar a inadimplente em suas hipotecas, o credor terá dificuldade em passar por pagamentos de hipoteca aos proprietários de MBS. Dependendo de quão diversificado o grupo subjacente de hipotecas seja em regiões demográficas e geográficas, o risco de inadimplência pode ser mitigado. No entanto, se um número significativo de hipotecários começar a inadimplente em seus empréstimos, o credor pode inadimplente em seus MBS, e os investidores sofrerão, demonstrando a necessidade de algum tipo de seguro ou garantia.

Dependendo do emissor, um MBS pode ou não ser garantido. Existem quatro principais emissores de MBS:

1. A Fannie Mae (Associação Nacional de Mortgage Nacional) é patrocinada pelo governo da U. S. e pode emitir e garantir problemas de MBS. É uma empresa de capital aberto e foi criada para manter a liquidez do capital e garantir que pessoas de baixa a média renda possam comprar casas. Observe que a garantia de Fannie Mae é baseada em sua própria saúde corporativa e não é apoiada pelo governo.

2. Freddie Mac (o Federal Home Loan Mortgage Corporation), é semelhante a Fannie Mae na medida em que também é patrocinado pelo governo da U. S. e é de propriedade dos acionistas. Foi criado para proporcionar concorrência no mercado hipotecário secundário, que Fannie Mae originalmente monopolizou. Como Fannie Mae, Freddie Mac pode emitir e garantir títulos garantidos por hipotecas, mas sua garantia não é apoiada pelo governo.

3. Ginnie Mae (Associação Nacional de Mortgage do governo) difere de Fannie Mae e Freddie Mac na medida em que atua como uma agência governamental. Não emite títulos garantidos por hipotecas e suas garantias são apoiadas pela plena fé e crédito do governo da U. S. Além disso, Ginnie Mae garante problemas de MBS de instituições privadas qualificadas. Ginnie Mae também tem uma política de garantia mais rigorosa na medida em que garante principalmente empréstimos que são segurados pela Federal Housing Administration (FHA) ou outras seguradoras qualificadas.

4. Emissores privados também emitem títulos garantidos por hipotecas. Se um emissor privado é qualificado pela Ginnie Mae, sua emissão é garantida por essa agência governamental. Se, por outro lado, não é qualificado por Ginnie Mae, então a questão do MBS não é garantida. (Para saber mais, veja Lucro da dívida hipotecária com MBS e Por trás das cenas de sua hipoteca .)