Os fundos de hedge valem o investimento? Isso depende do fundo e do prazo. Em relação ao último, se você observar o período entre 1994 e 2000, os hedge funds não eram um bom investimento. O S & P 500 superou os fundos de hedge em 6% ao ano. Se você esticar esse período até 1994-2009, os hedge funds superaram o S & P 500 em 8. 93% ao ano. Este desempenho mais forte teve muito a ver com o acidente em 2008. Os fundos de hedge tendem a apresentar melhores resultados nos mercados de baixa renda. Mais recentemente, os hedge funds apresentaram desempenho inferior ao S & P 500 por seis anos consecutivos.

Como provavelmente nos aproximamos de um mercado ostentoso, isso significa que os hedge funds voltarão a assumir a liderança? Isso depende, em última instância, de você decidir com base em sua própria pesquisa. Se você optar por ter uma chance em fundos de hedge, você pode querer considerar os fundos negociados em bolsa de hedge funds (ETFs). Embora esta não seja uma abordagem direta para investir com hedge funds, isso irá, pelo menos, reduzir custos, permitindo que você evite a regra 2-e-20. Por outro lado, com uma exceção, os ETFs abaixo têm altos índices de gastos, que podem comer em seus lucros e exacerbam suas perdas. (Para mais, veja: Avaliando o desempenho do hedge funds .)

IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF

Objetivo: procura acompanhar o desempenho do índice de multi-estratégias IQ Hedge.

Ativo líquido: $ 1. 04 bilhões

Volume: 164, 077

Proporção de despesa: 0. 76%

Desempenho de 1 ano: -3. 72%

Data de início: 25 de março de 2009

Desempenho total: 16. 18%

Rendimento de dividendos: 1. 33%

Exposição de ações: 23. 06% do patrimônio líquido

Exposição das obrigações: 33. 60% do patrimônio líquido

Ratings de títulos	% de ativos
AAA	66. 34%
AA	2. 69%
A	8. 74%
BBB	9. 79%
BB	6. 19%
B	4. 81%
Abaixo de B	0. 73%
Outros	0. 71%

Análise: o IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (QAI) tem uma relação de despesa relativamente alta. Ele se depreciou no ano passado, tem exposição a ações - embora seja longo / curto - e enquanto as classificações de títulos são decentes, elas não são excepcionais. O pequeno rendimento ajuda, mas todos os fatores considerados, QAI não parece ser uma opção de investimento de primeira linha. (Para mais informações, consulte: FATs com base na estratégia a considerar em 2015 .)

Estratégia de Futuros Gerenciados da WisdomTree ETF

Objetivo: Procura fornecer um retorno total nos mercados de touro e urso através de futuros gerenciados.

Ativo líquido: $ 225. 53 milhões

Volume: 27, 861

Taxa de despesa: 0. 96%

Desempenho de 1 ano: -2. 97%

Data inicial: 5 de janeiro de 2011

Desempenho total: -18. 12%

Rendimento de dividendos: N / A

Análise: O design do WisdomTree Managed Futures Strategy ETF (WDTI WDTIWT Mngd Fut Stg39. 58 + 0. 30% Criado com o Highstock 4. 2 6 ) não significa muito considerando o baixo volume e a falta de liquidez para acompanhar o alto índice de despesas.(Para mais, consulte: ETFs para classes alternativas de ativos .)

AlphaClone Alternative Alpha ETF

Objetivo: acompanha o desempenho e o rendimento do índice AlphaClone Hedge Long / Short.

Ativo líquido: US $ 198. 43 milhões

Volume: 79, 073

Proporção de despesa: 0. 95%

Desempenho de 1 ano: 0. 91%

Data de criação: 31 de maio de 2012

Desempenho total: 68. 33%

Rendimento do dividendo: 0. 01%

Análise: quando você vê uma razão de despesa de 0. 95%, você deseja que o potencial seja excepcionalmente alto. Você poderia argumentar que o AlphaClone Alternative Alpha ETF (ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 68. O retorno de 33% ao longo de três anos é impressionante, mas você ainda estou pagando muito por esse potencial. Os ETFs com alavancagem e inversão vêm com os mesmos índices de despesa ao mesmo tempo que oferecem um potencial muito maior. No entanto, os ETF alavancados e inversos também são reequilibrados diariamente, o que não é uma preocupação aqui. (Para mais, veja: Dissecting LeFree ETF retorna .)

IQ Ferguson Arbitrage ETF

Objetivo: procura acompanhar o desempenho e o rendimento do IQ Merger Arbitrage Index, que é projetado para identificar oportunidades em mercados desenvolvidos relacionados a fusões e aquisições, bem como outras atividades relacionadas à compra.

Ativo líquido: $ 144. 76 milhões

Volume: 39, 114

Proporção de despesa: 0. 76%

Desempenho de 1 ano: 3. 17%

Data de criação: 17 de novembro de 2009

Desempenho total : 12. 62%

Rendimento de Dividendos: N / A

Análise: Este é um projeto intrigante com potencial de vantagem, mas com 72. 02% do IQ Ferger Arbitrage ETF's (MNA MNAIndexiq ETF Tr30. 94- 0. 21% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) ativos líquidos expostos a ações, o risco é muito alto, especialmente quando se trata do rácio de despesas de 0,76% e sem rendimento. (Para mais, veja: Spice Up Your Portfolio with Quantitative ETFs .)

SPDR SSgA Multi-Asset Real Return ETF

Objetivo: Procura obter valorização do capital e renda atual, rastreando o SSgA Multi -Asset Real Return Portfolio.

Ativo líquido: $ 134. 58 milhões

Volume: 18, 720

Proporção de despesa: 0. 24%

Desempenho de 1 ano: -24. 54%

Data de criação: 25 de abril de 2012

Desempenho total: -23. 92%

Rendimento do dividendo: 2. 34%

Exposição das ações: 48. 56%

Exposição das obrigações: 16. 83%

Ratings das obrigações	% dos ativos
AAA	81. 99%
AA	9. 11%
A	3. 61%
BBB	5. 30%

Análise: a relação de despesas para SPDR SSgA Multi-Asset Real Return ETF (RLY RLYSPDR SSgA MtiA25. 87 + 0. 87% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é baixo. Existe um generoso rendimento de dividendos, e as classificações de títulos são impressionantes. Estes são todos positivos, mas isso ainda não é suficiente para superar a falta de liquidez, alta exposição ao capital e mau desempenho. (Para mais informações, consulte: Preocupado com a liquidez do mercado de títulos? Experimente ETFs .)

ProShares Hedge Replication

Objetivo: procura acompanhar o desempenho da Merrill Lynch Factor Model-Exchange Series.

Ativo líquido: $ 39. 88 milhões

Volume: 4, 213

Rácio de Despesas: 0.95%

Desempenho de 1 ano: -2. 78%

Data de início: 12 de julho de 2011

Desempenho total: 3. 52%

Rendimento do dividendo: N / A

Análise: o volume excepcionalmente baixo leva a uma falta de liquidez e a uma ampla spread de oferta e oferta para ProShares Hedge Replication (HDG HDGPSh Hdg Rplctn45. 25 + 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Isto é, além de um alto índice de despesas. Você está pagando muito, mas você não está tendo muito potencial em troca. (Para mais informações, consulte: Minimizar as taxas ETF .)

ProShares Solução Morningstar Alternatives

Objetivo: acompanha o Índice Morningstar Diversified Alternatives.

Ativo líquido: US $ 28. 29 milhões

Volume: 7, 381

Proporção de despesa: 0. 95%

Desempenho de 1 ano: -1. 96%

Data de criação: 7 de outubro de 2014

Desempenho total: -1. 96%

Rendimento do dividendo: N / A

Análise: Demasiado cedo para contar. A partir de agora, ProShares Morningstar Alternatives Solution (ALTS ALTSPSh Mgstr Altrn38. 550. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem uma história semelhante a vários ETFs acima, que é falta de liquidez, um amplo spread de oferta e oferta, um alto índice de despesas, um desempenho fraco e nenhum rendimento de dividendos.

A linha inferior

Fundos de hedge são amplamente vistos como a maior oportunidade de investimento, mas depende muito do gerente, que nem sempre se correlaciona com os ativos sob gerenciamento (AUM). Se um fundo de hedge de qualquer tamanho encontrar alguém que possa consistentemente entregar retornos positivos, esse hedge fund encontrará uma maneira de manter esse indivíduo. Portanto, se você quiser investir em um fundo de hedge individual, certifique-se de fazer sua lição de casa. O custo será alto, então você precisa ter certeza de que está fazendo uma boa decisão de investimento. No que diz respeito aos ETFs de hedge funds, é muito cedo para contar sobre qualquer um deles. No momento, a liquidez é fraca e os índices de despesa são altos, sem potencial de retornos excepcionais. (Para mais informações, consulte: A rotina diária de um Gerente de hedge funds .)

Dan Moskowitz não possui nenhuma posição em QAI, WDTI, ALFA, MNA, RLY, HDG ou ALTS.