Na década passada, os investimentos alternativos duplicaram em grande parte devido ao crescimento de fundos de investimento e de fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem em estratégias alternativas. Isso torna as estratégias alternativas disponíveis para muitos outros investidores além dos investidores credenciados e instituições que são investidores tradicionais em produtos alternativos, como hedge funds.

O que são investimentos alternativos?

Os investimentos alternativos são, em geral, investimentos que não estão altamente correlacionados com investimentos tradicionais de longo prazo apenas em ações e títulos. De acordo com a Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 55 + 0. 52% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) existem sete categorias alternativas. (Para mais informações, veja: Principais investimentos alternativos para o mercado de ações. )

• Mercado de urso, o que significa que esses investimentos tentam lucrar em um mercado para baixo.
• O capital longo-curto investe em uma combinação de posições de capital longas e curtas e também faz uso de derivativos.
• Os investimentos neutros no mercado procuram reduzir o risco sistemático usando vendas longas e curtas para compensar entre si.
• Os futuros gerenciados utilizam derivativos para fazer apostas na direção dos mercados, incluindo commodities e moedas.
• Os fundos de múltiplas moedas investem em várias moedas simultaneamente.
• Os gerentes de títulos não tradicionais procuram retorno de categorias de títulos tradicionais e buscam retorno extra de gerentes sem restrições e estratégias de renda fixa de retorno absoluto.
• Alternativas de estratégia múltipla usam uma combinação das estratégias acima.

Apenas alguns anos atrás, esses tipos de estratégias estavam disponíveis apenas através de hedge funds, fundos de private equity e veículos similares disponíveis apenas para investidores institucionais e credenciados. Esses investimentos representavam taxas elevadas e tinham liquidez limitada. A lista Morningstar está comprometida com estratégias que funcionaram em termos de serem usadas pelos fornecedores de alternativas líquidas sob o invólucro de um fundo mútuo ou ETF. Existem outras estratégias alternativas verdadeiras que não se convertem também com o formato de fundo de hedge mais tradicional. (Para mais, veja: ETF Alternative Investments. )

Mais alternativas tradicionais

Aqui estão alguns investimentos alternativos mais tradicionais que não se traduzem bem no espaço líquido alternativo:

• Privado O patrimônio líquido é geralmente um fundo que oferece a oportunidade de investimento direto em empresas privadas.
• Investimento direto em empresas privadas e start-ups (versus através de um fundo).
• Fundos de capital de risco. Uma forma de capital privado que esses fundos levantarão capital de investidores ricos para proporcionar crescimento a start-ups promissoras em estágios iniciais de seu crescimento.
• Os fundos de hedge geralmente têm mínimos mais elevados e são mais restritivos do que as versões de alt líquidos que surgiram em grande parte na última década. Os hedge funds geralmente investem em títulos negociados publicamente e muitos portadores de redenção promulgados durante as crises financeiras. Alguns ainda carregam algumas taxas pesadas.
• Fundos de fundos reunem dinheiro de investidores credenciados e investem em vários fundos alternativos, por exemplo, você pode ter um fundo de hedge funds.
• Dívida de colocação privada. Isso geralmente é investimento em títulos de dívida que não são negociados publicamente e não são classificados pelas agências de notação de crédito.

Devido à natureza destes veículos e aos mínimos geralmente elevados, eles geralmente não são vistos em ativos líquidos e são mais adequados ao investimento por grandes instituições (fundações, fundos de pensão e fundos de pensão), escritórios familiares e indivíduos muito ricos. O JOBS Act de 2013 permitiu que gerentes alternativos anunciassem o que não era permitido no passado. Isso inclui levar para a internet e redes sociais para ir atrás do grupo de investidores credenciados que talvez não tenham investido em fundos de private equity ou hedge no passado. Mais importante foi o advento de estratégias alternativas em um formato de fundo mútuo. Isso permitiu o acesso ampliado a mais investidores e tem sido um grande impulso para as empresas de fundos mútuos. (Para mais informações, veja: Por que as alternativas através de filiais estão crescendo .)

Um problema para gerentes alternativos que procuram se mover para o espaço líquido de alt é se eles estão diluindo seu produto alternativo mais tradicional e se algum Os investidores terão acesso a determinadas idéias de investimento subjacentes à custa de outros.

Qual é o seu objetivo?

Como qualquer investimento, a primeira pergunta que os investidores e os consultores financeiros precisam fazer é o que estamos tentando realizar usando um produto de investimento alternativo? Que problema esse veículo de investimento resolverá? No seu melhor, as alternativas oferecem retornos que não estão correlacionados com ações e títulos. Após a crise financeira da última década, houve um aumento no nível de interesse em alternativas como hedge contra o próximo declínio do mercado. (Para mais informações, consulte: Investimentos alternativos: um olhar nos prós e contras .)

O que procurar

Primeiro, você vai querer procurar um gerente experiente que teve sucesso em a estratégia que você está considerando. Isso é verdade com qualquer fundo gerenciado ativamente, mas é especialmente importante aqui. Os consultores financeiros devem ser capazes de explicar a seus clientes como esse veículo de investimento se enquadra em seu portfólio e por que isso aumentará os retornos ou ajudará a controlar o risco de queda ou qualquer que seja o objetivo de adicionar esse investimento ao portfólio.

Compreendendo Fundos alternativos de fundos mútuos e ETF

Muitos fundos mútuos alternativos e ETFs fazem um bom trabalho para fornecer aos investidores acesso a algumas das estratégias que há muito tempo estão disponíveis para investidores de hedge funds. No entanto, nem todos os aspectos dos fundos de hedge tradicionais sem restrições e outros investimentos alternativos podem ser oferecidos em um fundo líquido de fundos de investimento ou ETF.Por razões discutidas acima, as estratégias oferecidas como fundos de investimento alternativos e ETFs podem não oferecer o nível de diversificação que alternativas mais tradicionais disponíveis apenas para investidores credenciados. (Para mais, veja: Um olhar para Liquid Alts de Vanguard. )

O efeito Ivy League

Grande parte do interesse em alternativas foi alimentado pelo sucesso de grandes recursos como os da Universidade de Yale e Harvard University em usar alternativas. O que os investidores e os consultores financeiros precisam lembrar é que essas e outras instituições similares possuem grandes equipes internas com ampla experiência em investimentos alternativos. Em alguns casos, eles investem diretamente e exclusivamente em certas alternativas, uma opção não disponível para as massas e nem mesmo para a maioria dos investidores credenciados.

O papel dos consultores financeiros

Quer sejam verdadeiros veículos alternativos ou as versões líquidas de alt através de fundos mútuos e ETFs, os assessores financeiros desempenham um papel fundamental na determinação de se as alternativas são a escolha certa para seus clientes. Investir aqui ajuda seus clientes na consecução dos seus objetivos? No caso de hedge funds, private equity e outras alternativas tradicionais, sua estrutura menos líquida é um bom ajuste? (Para mais informações, consulte: Investimentos alternativos: Guia do Cliente do Consultor Financeiro .)

A linha inferior

Os investimentos alternativos podem ter um lugar nas carteiras de investidores individuais e institucionais. Os fornecedores de fundos mútuos e ETFs fizeram um pouco de empurrão nesta área e os investidores precisam entender completamente esses produtos de alturas líquidas, incluindo seus custos e qual será o benefício de suas carteiras. (Para mais, consulte: Os conselheiros financeiros estão abandonando alternativas? )