Grupo American Airlines Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 45 + 0. 19% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma participação empresa que possui e opera subsidiárias aéreas, como American Airlines, US Airways Group e Envoy Aviation Group. A empresa opera seus vôos ao redor do mundo com mais de 300 destinos em mais de 50 países. Para analisar as demonstrações financeiras e de negócios do Grupo American Airlines, é importante reconhecer que a indústria aérea é sazonal e altamente sensível aos ciclos econômicos. Para sobreviver a ciclos econômicos e necessidades súbitas de caixa, uma companhia aérea deve possuir liquidez saudável a curto prazo, forte rentabilidade e baixa alavancagem que não coloca uma empresa em falência.

Relação rápida

A proporção rápida é um bom indicador de como uma companhia aérea se propõe em termos de liquidez de curto prazo. O índice rápido é calculado tomando a soma do caixa da empresa, contas a receber e títulos negociáveis, e dividindo-os pelo passivo circulante. Isso mostra a capacidade de uma empresa para satisfazer suas obrigações de curto prazo, incluindo dívidas de curto prazo e contas a pagar de fornecedores, com recursos disponíveis que são em dinheiro ou convertidos em dinheiro no prazo de um ano.

Como o Grupo American Airlines opera em uma indústria de capital intensivo com montantes significativos de dívida, a empresa deve possuir recursos prontamente disponíveis para pagar suas obrigações. Uma proporção rápida acima de 1 diz que uma empresa possui ativos atualizados suficientes para cobrir suas obrigações de curto prazo. No entanto, uma proporção rápida abaixo de 1 é motivo de preocupação, especialmente se uma empresa não possui um plano viável para levantar dinheiro. O Grupo American Airlines tem uma proporção rápida de 0. 76 em 31 de dezembro de 2015. Históricamente, o Grupo American Airlines apresentou um índice médio rápido de 0. 61 de 2005 a 2014. Como o American Airlines Group tinha recursos líquidos insuficientes para cobrir sua atual obrigações, a empresa teve que recorrer a emitir mais dívidas e aumentar sua alavancagem, o que é uma estratégia arriscada.

Rácio dívida / capital

O rácio dívida / capital próprio (D / E) é outra métrica que pode indicar a alavancagem de uma companhia aérea e se o seu nível de endividamento é sustentável. As companhias aéreas fazem compras ou arrendam a frota de aeronaves que utilizam em suas operações. O Grupo American Airlines possui pouco mais de metade da sua frota de aeronaves, enquanto o restante é usado em contratos de arrendamento mercantil e operacional, com arrendamentos operacionais como fonte de financiamento dominante. Isso representa um problema porque os princípios contábeis atuais da U. S. permitem que as empresas não incluam arrendamentos operacionais em seus balanços, retratando uma imagem mais relevante com alavancagem. No entanto, as empresas, incluindo o American Airlines Group, devem divulgar seus arrendamentos operacionais nas notas de rodapé às demonstrações financeiras.

Para calcular a relação D / E, a maioria dos analistas considera tanto o saldo do balanço como a dívida fora do balanço sob a forma de arrendamentos operacionais. No entanto, como a maioria das empresas divulga seus arrendamentos operacionais apenas uma vez por ano em seus relatórios anuais, essa relação é mais precisa no final do ano fiscal. A partir de 31 de dezembro de 2014, o American Airlines Group possuía uma dívida de balanço, com linha de crédito e arrendamento mercantil, de US $ 17. 904 milhões, enquanto o seu contrato de arrendamento operacional totalizou US $ 11. 073 milhões. Com o saldo patrimonial de US $ 2. 021 milhões, o índice D / E da empresa é de 14. 34. Para tornar o cálculo da relação D / E mais preciso, os arrendamentos operacionais devem ser descontados usando o custo da dívida da empresa para chegar ao valor presente dessa obrigação.

Margem operacional

A margem operacional é muito útil para avaliar a capacidade de uma empresa gerar lucros antes de impostos e juros proporcionais às suas vendas. Uma margem operacional maior por padrões da indústria indica a capacidade de uma empresa de ter um gerenciamento efetivo de custos ou poder de preços forte. A margem operacional no setor aéreo varia devido às flutuações nos preços dos combustíveis e nos custos trabalhistas. Uma vez que a maior parte do trabalho das companhias aéreas é sindicalizado, os sindicatos têm forte poder de barganha quando reajustam seus contratos salariais.

A margem operacional do Grupo American Airlines aumentou significativamente de 2005 a 2015, principalmente devido a iniciativas de redução de custos e preços muito baixos de combustível, impulsionados por uma queda no preço do petróleo. A empresa demonstrou uma margem operacional média próxima a 1%, enquanto sua margem operacional para o período de 12 meses que se encerrou em 31 de dezembro de 2015 foi de 14,44%.