A alocação de seus investimentos entre diferentes classes de ativos é uma estratégia chave para ajudar a minimizar riscos e potencialmente aumentar os ganhos. Considere o contrário de "colocar todos os seus ovos em uma cesta".

O primeiro passo para entender a alocação ótima de ativos é definir seu significado e propósito e, em seguida, analisar mais de perto como a alocação pode beneficiar você e a combinação de ativos corretos para alcançá-lo e mantê-lo.

O que é a atribuição de ativos?

A alocação de ativos é a estratégia de dividir sua carteira de investimentos em várias classes de ativos, como ações, títulos e títulos do mercado monetário. Essencialmente, a alocação de ativos é um método de diversificação organizado e efetivo.

Suas opções normalmente se enquadram em três classes: ações, títulos e caixa. Dentro destas três classes estão subclasses (as variações dentro de cada categoria). Algumas subclasses e alternativas incluem:

• Estoque de grande capacidade - São ações de grandes empresas com capitalização de mercado geralmente superior a US $ 10 bilhões.
• estoque de capital médio - São emitidos por empresas de médio porte com um limite de mercado geralmente entre US $ 2 bilhões e US $ 10 bilhões.
• estoques de pequenas capitais - representam empresas de menor porte com um limite de mercado de menos de US $ 2 bilhões. Esses tipos de ações tendem a ter o maior risco devido à menor liquidez.
• Títulos internacionais - Estes tipos de ativos são emitidos por empresas estrangeiras e cotados em moeda estrangeira. Os títulos internacionais permitem que um investidor se diversifique fora do seu país, mas também têm exposição ao risco do país - o risco de um país não ser capaz de honrar seus compromissos financeiros.
• Mercados emergentes - Esta categoria representa valores mobiliários dos mercados financeiros de um país em desenvolvimento. Embora os investimentos em mercados emergentes ofereçam um maior retorno potencial, também há maior risco, muitas vezes devido a instabilidade política, risco país e menor liquidez.
• Títulos de renda fixa - A classe de ativos de renda fixa compreende títulos de dívida que pagam ao detentor um montante fixo de juros, periodicamente ou no vencimento, bem como o retorno do principal quando o título está em vencimento. Esses títulos tendem a ter menor volatilidade que as ações e menor risco por causa da renda estável que eles fornecem. Observe que, embora o emissor prometa pagamento de renda, existe o risco de inadimplência. Os títulos de renda fixa incluem títulos corporativos e governamentais.
• Mercado monetário - Os títulos do mercado monetário são títulos de dívida que são investimentos extremamente líquidos com prazos inferiores a um ano. As contas do Tesouro (T-bills) compõem a maioria desses tipos de títulos.
• Fideicomissos de investimento imobiliário (REITs) - Trusts de investimento imobiliário (REITs) de forma similar às ações, exceto o ativo subjacente é uma participação de um pool de hipotecas ou imóveis, em vez de propriedade de uma empresa.

Maximizando o Risco de Retorno e Minimização

O objetivo principal da alocação de seus ativos é minimizar o risco, dado um certo nível de retorno esperado. Claro que para maximizar o retorno e minimizar o risco, você precisa conhecer as características de risco e retorno das várias classes de ativos. A Figura 1 compara o risco e o retorno potencial de algumas escolhas populares:

Figura 1

As ações possuem maior retorno potencial, mas também o maior risco. Por outro lado, as contas do Tesouro têm o menor risco, uma vez que são apoiadas pelo governo, mas também fornecem o menor retorno potencial.

Esta é a compensação risco-retorno. Tenha em mente que as escolhas de alto risco são mais adequadas para os investidores que têm uma alta tolerância ao risco (podem ter amplas flutuações de valor) e que têm um horizonte de tempo mais longo para se recuperar de perdas.

É devido à troca de risco e retorno - que diz que o retorno potencial aumenta com um aumento de risco - que a diversificação através da alocação de ativos é importante. Uma vez que diferentes ativos têm diferentes riscos e flutuações de mercado, a alocação adequada de ativos isola toda a sua carteira dos altos e baixos de uma única classe de títulos.

Assim, enquanto parte do seu portfólio pode conter títulos mais voláteis - o que você escolheu por seu potencial de retornos mais altos - a outra parte de sua carteira dedicada a outros ativos permanece estável. Devido à proteção oferecida, a alocação de ativos é a chave para maximizar os retornos, minimizando o risco.

Decidindo o que é certo para você

Como cada classe de ativos tem diferentes níveis de retorno e risco, os investidores devem considerar sua tolerância ao risco, objetivos de investimento, horizonte temporal e capital disponível como base para a composição de seus ativos. Os investidores com um longo horizonte de tempo e somas maiores para investir podem se sentir mais confortáveis ​​com opções de alto risco e alto retorno. Contrariamente, os investidores com somas menores e prazos mais curtos podem se sentir mais à vontade com alocações de baixo risco e baixo retorno.

Para tornar o processo de alocação de ativos mais fácil para os clientes, muitas empresas de investimento criam uma série de carteiras modelo, cada uma com diferentes proporções de classes de ativos. Estas carteiras de diferentes proporções satisfazem um nível particular de tolerância ao risco do investidor. Em geral, essas carteiras modelo variam de conservador a muito agressivo:

Carteiras conservadoras

As carteiras de modelos conservadores geralmente alocam uma grande porcentagem da carteira total para títulos de menor risco, como títulos de renda fixa e de mercado monetário. O objetivo principal de um portfólio conservador é proteger o valor principal do seu portfólio (o dinheiro que você originalmente investiu). Como tal, esses modelos são muitas vezes referidos como "carteiras de preservação de capital".

Mesmo se você é muito conservador e prefere evitar o mercado de ações inteiramente, alguma exposição pode ajudar a compensar a inflação. Você poderia investir a parcela de capital em empresas de alto padrão de alta qualidade ou um fundo de índice, uma vez que o objetivo não é vencer o mercado.

Carteiras moderadamente conservadoras

Um portfólio moderadamente conservador é ideal para aqueles que desejam preservar uma grande parcela do valor total da carteira, mas estão dispostos a assumir uma maior quantidade de risco para obter alguma proteção contra a inflação. Uma estratégia comum dentro deste nível de risco é chamada de "renda atual". Com esta estratégia, você escolheu valores mobiliários que pagam um alto nível de dividendos ou pagamentos de cupom.

Portfólios moderadamente agressivos

As carteiras modelo moderadamente agressivas são muitas vezes referidas como "carteiras equilibradas", uma vez que a composição do ativo está dividida quase que em partes iguais entre títulos de renda fixa e ações, de modo a proporcionar um saldo de crescimento e renda. Uma vez que as carteiras moderadamente agressivas possuem maior risco de risco do que as carteiras conservadoras, essa estratégia é melhor para os investidores com um horizonte temporal mais longo (geralmente mais de cinco anos) e um nível médio de tolerância ao risco.

Portfolios agressivos

As carteiras agressivas consistem principalmente em ações, pelo que seu valor tende a flutuar amplamente. Se você possui um portfólio agressivo, seu objetivo principal é obter o crescimento de capital a longo prazo. Como tal, a estratégia de um portfólio agressivo é muitas vezes chamada de estratégia de "crescimento de capital". Para proporcionar alguma diversificação, os investidores com carteiras agressivas costumam adicionar alguns títulos de renda fixa.

Portfolios muito agressivos

As carteiras muito agressivas são quase inteiramente de ações. Como tal, com um portfólio muito agressivo, seu principal objetivo é o crescimento agressivo do capital em um longo horizonte temporal. Uma vez que estas carteiras representam uma grande quantidade de risco, o valor da carteira variará amplamente no curto prazo.

Adapte suas alocações às suas necessidades

Observe que o esboço acima das carteiras modelo e as estratégias associadas oferecem apenas uma diretriz solida - você pode modificar as proporções de acordo com suas próprias necessidades de investimentos individuais. Como você ajusta os modelos acima pode depender de suas necessidades futuras de capital e que tipo de investidor você é.

Por exemplo, se você gosta de pesquisar suas próprias empresas e dedicar tempo à seleção de ações, provavelmente irá dividir a parcela de ações de sua carteira entre subclasses de ações. Ao fazê-lo, você pode alcançar um potencial de risco-retorno especializado ainda mais dentro de uma parte do seu portfólio.

Além disso, o valor do caixa e equivalentes ou instrumentos do mercado monetário que você coloca em sua carteira dependerá da quantidade de liquidez e segurança que você precisa. Se você precisa de investimentos que podem ser liquidados rapidamente ou você gostaria de manter o valor atual de sua carteira, você pode considerar colocar uma parcela maior de sua carteira de investimentos em títulos de renda fixa ou em títulos de curto prazo. Os investidores que não têm preocupações com liquidez e têm uma maior tolerância ao risco terão uma pequena parcela de seu portfólio dentro desses instrumentos.

Estratégias de alocação de ativos

Enquanto você decide como alocar seu portfólio, tenha em mente várias estratégias de alocação e seus objetivos.Cada um oferece uma abordagem diferente baseada no prazo do investidor, metas e tolerância ao risco. As estratégias mais comuns incluem ponderação estratégica, tática, constante e alocação sistêmica de ativos.

A importância de manter seu portfólio alocado

Depois de ter escolhido sua estratégia de investimento de portfólio, é importante realizar revisões periódicas do portfólio, já que o valor de vários ativos mudará. Isso afeta a ponderação de cada classe de ativos, o que, ao longo do tempo, um portfólio pode crescer, contendo principalmente um tipo de classe de ativos para outro. Por exemplo, se você começar com um portfólio moderadamente conservador, o valor da parcela de capital pode aumentar significativamente ao longo do ano, de repente, dando-lhe um portfólio pesado de ações. Isso torna o portfólio mais parecido com o de um investidor que pratica uma estratégia equilibrada de portfólio, que é um risco maior!

Para redefinir seu portfólio de volta ao seu estado original, você precisa reequilibrar seu portfólio. O reequilíbrio é o processo de venda de porções de seu portfólio que aumentaram significativamente e usando esses fundos para comprar unidades adicionais de ativos que diminuíram ligeiramente ou aumentaram a uma taxa menor. Este processo também é importante se a sua estratégia de investimento ou a tolerância ao risco tiverem mudado.

A linha inferior

A alocação de ativos é um princípio de investimento fundamental porque ajuda os investidores a maximizar os lucros, minimizando o risco. As diferentes estratégias de alocação de ativos descritas acima cobrem uma ampla gama de estilos de investimento, acomodando diferentes tolerâncias de risco, prazos e metas.

Uma vez que você escolheu uma estratégia apropriada de alocação de ativos, lembre-se de realizar revisões periódicas de seu portfólio para garantir que você esteja mantendo a alocação pretendida e ainda está no bom caminho para suas metas de investimento de longo prazo.