Nos dias da mania dotcom, os investidores poderiam lançar dinheiro em um IPO e ser quase garantidos retornos assassinos. Numerosas empresas, incluindo nomes como VA Linux e theglobe. com grandes ganhos do primeiro dia, mas acabou por investidores decepcionantes no longo prazo. As pessoas que tiveram a previsão de entrar e sair de algumas dessas empresas fizeram com que o investimento fosse muito fácil.

No entanto, nenhum investimento é uma coisa certa. Em breve, a explosão da bolha de tecnologia e o mercado de IPO voltaram ao normal. Em outras palavras, os investidores já não podiam esperar os ganhos de dois e três dígitos obtidos nos primeiros dias de IPO da tecnologia, simplesmente lançando ações. Ainda há dinheiro a ser feito em IPOs, mas o foco mudou do dinheiro rápido para a perspectiva de longo prazo. Ao invés de tentar capitalizar o salto inicial de um estoque, os investidores estão mais inclinados a examinar cuidadosamente as perspectivas a longo prazo.

Mesmo se você tiver um foco de longo prazo, encontrar um bom IPO é difícil. Os IPOs têm muitos riscos únicos que os tornam diferentes do estoque médio que vem sendo negociado há algum tempo. Se você decidir ter uma chance em um IPO, aqui estão cinco pontos a ter em mente:

1. A pesquisa objetiva é uma mercadoria escassa
Obter informações sobre as empresas definidas para serem públicas é difícil. Ao contrário da maioria das empresas de capital aberto, as empresas privadas não possuem enxames de analistas cobrindo, tentando descobrir possíveis rachaduras em sua armadura corporativa. Lembre-se de que, embora a maioria das empresas tente divulgar completamente todas as informações em seu prospecto, ainda está escrito por elas e não por um terceiro imparcial.

Pesquise na Internet informações sobre a empresa e seus concorrentes, financiamento, comunicados de imprensa anteriores, bem como a saúde geral da indústria. Embora a informação possa ser escassa, aprender o máximo possível sobre a empresa é um passo crucial para fazer um investimento sábio. Por outro lado, sua pesquisa pode levar à descoberta de que as perspectivas de uma empresa estão sendo exageradas e que não atuar na oportunidade de investimento é a melhor idéia.

2. Escolha uma empresa com corretores fortes
Tente selecionar uma empresa que tenha um forte subscritor. Não estamos dizendo que os grandes bancos de investimento nunca trazem problemas públicos, mas, em geral, corretores de qualidade trazem empresas de qualidade públicas. Faça mais cautela ao selecionar pequenas corretoras, porque podem estar dispostas a subscrever qualquer empresa. Por exemplo, com base em sua reputação, a Goldman Sachs pode se dar ao luxo de ser muito mais seletiva sobre as empresas que subscreve do que John Q's Investment House (um subscritor de ficção).

No entanto, um positivo de corretores menores é que, devido à menor base de clientes, facilitam o investimento individual de ações pré-IPO (embora isso também possa criar uma bandeira vermelha à medida que toca abaixo).Esteja ciente de que a maioria das grandes corretoras não permitirá que seu primeiro investimento seja um IPO. Os únicos investidores individuais que entram em IPOs são clientes de longa data, estabelecidos (e muitas vezes de alto valor).

3. Sempre leia o prospecto
Nós lhe dissemos para não colocar toda sua fé nele, mas você nunca deve ignorar a leitura do prospecto. Pode ser uma leitura a seco, mas o prospecto estabelece os riscos e oportunidades da empresa, juntamente com os usos propostos para o dinheiro arrecadado pelo IPO. Por exemplo, se o dinheiro vai pagar empréstimos, ou comprar o capital próprio de fundadores ou investidores privados, então olhe para fora! É um sinal ruim se a empresa não puder pagar seus empréstimos sem emitir ações. O dinheiro que está indo para pesquisa, comercialização ou expansão em novos mercados, pinta uma imagem melhor. A maioria das empresas aprendeu que as promessas excessivas e a falta de entrega são erros cometidos por aqueles que competem pelo sucesso do mercado. Portanto, uma das maiores coisas para estar atento ao ler um prospecto é uma perspectiva de ganhos futuros excessivamente otimista; Isso significa ler atentamente os números contábeis projetados.

Você sempre pode solicitar o prospecto do corretor trazendo a empresa pública.

VER: Não esqueça de ler o Prospecto

4. Seja cauteloso
O ceticismo é um atributo positivo para cultivar no mercado IPO. Como mencionamos anteriormente, há sempre muita incerteza em relação aos IPOs, principalmente devido à falta de informações disponíveis. Portanto, você sempre deve abordar um IPO com cautela.

Se o seu corretor recomenda um IPO, você deve exercer maior cautela. Esta é uma clara indicação de que a maioria das instituições e gerentes de dinheiro passaram graciosamente as tentativas do revendedor de vender ações. Nessa situação, os investidores individuais provavelmente receberão o feed de fundo, as sobras que o "grande dinheiro" não queria. Se o seu corretor é fortemente lançando ações, provavelmente há uma razão por trás do alto número dessas ações disponíveis. Isso traz um ponto importante: mesmo que você encontre uma empresa que seja pública que você considere ser um investimento que vale a pena, é possível que você não consiga obter compartilhamentos. Os corretores têm o hábito de salvar suas alocações de IPO para clientes favorecidos, então, a menos que você seja um rolo alto, as chances são boas de que você não poderá entrar.

5. Considere a espera de encerrar o período de bloqueio
O período de bloqueio é um contrato juridicamente vinculativo (três a 24 meses) entre os subscritores e os membros da empresa que os proíbe de vender quaisquer ações em estoque por um período especificado. Pegue, por exemplo, Jim Cramer, conhecido por TheStreet. Com (TSCM) e o programa CNBC "Kudlow e Cramer". No auge do preço das ações da TSCM, seu papel valeu (de estoque da TSCM sozinho) estava nas dezenas de dezenas de milhões de dólares. No entanto, Cramer, sendo um experiente veterinário de Wall Street, sabia que o estoque era muito caro e logo se tornaria a terra, junto com sua riqueza pessoal. Porque isso aconteceu durante o período de bloqueio, mesmo que Cramer quisesse vender, ele estava legalmente proibido de fazê-lo.Quando os bloqueios expiram, as partes previamente restringidas podem vender suas ações.

O ponto aqui é que esperar até que os iniciados sejam livres de vender suas ações não é uma estratégia ruim, porque se eles continuarem a armazenar uma vez que o período de bloqueio expirou, pode ser uma indicação de que a empresa tem um brilho e futuro sustentável. Durante o período de bloqueio, não há como saber se os integrantes estarão realmente felizes em tomar o preço à vista do estoque ou não.

Deixe o mercado seguir o seu curso antes de dar um mergulho. Uma boa empresa ainda vai ser uma boa empresa, e um investimento digno, mesmo após o período de bloqueio expirar.

A linha inferior
De modo algum, estamos sugerindo que todos os IPOs devem ser evitados: alguns investidores que compraram ações no preço do IPO foram recompensados ​​graciosamente pelas empresas em questão. Todo mês, as empresas bem sucedidas são publicas, mas é difícil peneirar o riffraff e encontrar os investimentos com o maior potencial. Basta ter em mente que, quando se trata de lidar com o mercado IPO, um investidor cético e informado provavelmente funcionará muito melhor do que aquele que não o é.