Os estoques de dividendos foram um dos grandes vencedores no mercado de touro à medida que as taxas de juros apresentaram menor tendência. Devido à inflação que corre abaixo de sua média de longo prazo de 2%, o Federal Reserve manteve taxas de juros próximas de zero por sete anos. Além disso, bancos centrais em todo o mundo promulgaram uma política monetária extraordinária para impedir a deflação e apoiar o crescimento econômico. Isso resultou em investidores reunidos em ações de dividendos para ganhar algum rendimento em seus investimentos. Apesar desta dinâmica, os investidores devem ser cautelosos com os estoques de dividendos que têm fundamentos pobres e continuam a ser judiciosos ao selecionar estoques com sólidos fundamentos; os estoques de dividendos com rendimentos elevados e a queda dos fluxos de caixa são vulneráveis ​​a declínios acentuados.

Plains All American Pipeline

Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma parceria mestre (MLP) que possui e opera infra-estrutura de energia que transporta petróleo bruto e gás natural liquefeito através de suas condutas. Tinha um rendimento de dividendos de 9. 82% em agosto de 2016. Esse era um negócio muito lucrativo de 2010 a 2014, quando os preços do petróleo estavam sendo negociados entre US $ 80 e US $ 110 e os perfuradores de petróleo estavam investindo somas significativas em produção em toda a América do Norte. Isso levou à demanda significativa e ao poder de fixação de preços para MLPs.

No entanto, o mercado ostentoso dos preços da energia levou a uma receita reduzida para as empresas que prestam serviços aos perfuradores de petróleo. Plains Todas as receitas da American Pipeline caíram em mais de 50% entre 2014 e 2016. A empresa não reduziu o seu dividendo, apesar desta queda precipitada nas receitas. Até agora, a Plains All American comprovou a sua falta ao emprestar dinheiro. A partir do segundo trimestre (2º trimestre) de 2016, a empresa teve US $ 40 milhões na mão com um pagamento trimestral de dividendos de US $ 271 milhões e ganhos trimestrais de US $ 135 milhões. Esta é uma situação insustentável que requer um corte de dividendos em algum momento.

Annaly Capital Management

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY NLYAnnaly Capital Management Inc11. 24 + 1. 81% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ) é uma confiança de investimento imobiliário (REIT). Annaly investe em dívida hipotecária com agência com alavancagem. Ele passa o produto desses investimentos para os acionistas. Ele pagou um rendimento de 11% em agosto de 2016. No segundo trimestre de 2016, Annaly ganhou US $ 293 milhões e pagou US $ 303 milhões. A empresa possui US $ 2. 7 bilhões em dinheiro; No entanto, um aumento significativo nas taxas de juros levaria a fluxos de caixa negativos, pois o valor de suas participações cairá. De final de 2012 a 2014, as taxas de juros de curto prazo aumentaram à medida que a nota do Tesouro de um ano subiu de 0.25 a 0,66%. Durante este período de tempo, as ações da Annaly caíram 70%, e reduziu seu dividendo em 40%, com ganhos de $ 1. 7 bilhões de lucro com uma perda de US $ 800 milhões. Oneok Partners

Oneok Partners LP (NYSE: OKS) é outro estoque da MLP que manteve o seu rendimento de dividendos de 7,95% a partir de agosto de 2016, apesar da deterioração dos fundamentos. Como a Plains America, o estoque foi atingido com força pelo recuo na perfuração com uma queda de 50% na receita de 2014 a 2016.

A partir do 2º trimestre de 2016, teve US $ 5 milhões em mão com ganhos trimestrais de US $ 251 milhões em relação a um pagamento trimestral de US $ 168 milhões. No curto prazo, a Oneok pode pagar seus dividendos através dos seus ganhos. No entanto, isso ocorre à custa de expansão ou atualização de infra-estrutura. O mercado de serviços de petróleo transformou-se em um mercado de compradores, com muitos produtores de alto custo sendo forçados a sair do mercado; portanto, as receitas devem continuar a diminuir. Se as receitas continuarem a diminuir, a Oneok será forçada a reduzir seu dividendo.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (ADR) (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35. 82-0. 89% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma empresa farmacêutica que pagou 5 % de dividend yield a partir de agosto de 2016. Isso tornou uma das empresas farmacêuticas de mega-cap de maior rendimento. No entanto, o dividendo da Glaxo é vulnerável à medida que a empresa está em uma encruzilhada sem drogas promissoras em desenvolvimento que direcionem o crescimento dos ganhos futuros. Além disso, sua droga mais lucrativa, a Advair, enfrentará a concorrência com os genéricos a partir do final de 2016. Dadas essas tendências, os analistas estão prevendo que os ganhos caírem para US $ 2 por ação em 2018. Isso equivale ao pagamento anual de dividendos da empresa de US $ 2 por ação. Muitos céticos sobre o estoque argumentam que os ganhos futuros serão ainda menores do que o consenso, dada a necessidade da empresa de desenvolver novos medicamentos ou comprar o pipeline de drogas de outra empresa para se manter rentável a longo prazo. Pagar um dividendo tão generoso não faz sentido quando a Glaxo tem tanta incerteza sobre os futuros fluxos de receita.

Sunoco Logistics Partners

Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) é um MLP com um rendimento de dividendos de 6,6% em agosto de 2016. Não é coincidência que os MLPs dominem essa lista, pois tiveram as maiores quedas nas receitas e ganhos nos últimos dois anos, contudo muitas dessas empresas não reduziram os dividendos. A Sunoco Logistics Partners é bastante vulnerável, pois as ações possuem US $ 35 milhões em dinheiro e ganhos trimestrais de US $ 77 milhões. No entanto, a empresa paga US $ 148 milhões em dividendos a cada trimestre. A curto prazo, a Sunoco Logistics conseguiu atender a pagamentos através da emissão de ações e empréstimos de dinheiro. Salvo um aumento inesperado nas receitas ou queda das taxas de juros, a Sunoco Logistics será forçada a reduzir seu dividendo.