No início de 2016, os mercados financeiros entraram em um frenesi quando o Índice de ações de Shanghai na China caiu 7% em um dia. Os mercados de ações na Europa, Ásia e Estados Unidos rapidamente seguiram o exemplo com declives acentuados. Nos dias seguintes, enquanto os comerciantes se concentravam nos mercados financeiros da China, os economistas estavam examinando o problema subjacente - a economia de desaceleração da China. Quando o governo chinês suspendeu a negociação, surgiram dois indicadores econômicos críticos que revelaram que a economia da China pode estar abrandando mais rápido do que a maioria dos economistas pensaram: o declínio no setor manufatureiro da China pareceu acelerando e a contínua desvalorização de sua moeda foi uma indicação que não havia fim à vista do declínio econômico.

A economia chinesa vem diminuindo há algum tempo. Seu crescimento econômico de dois dígitos, com base no crédito e orientado para os investimentos, só pode ser sustentado por tanto tempo. O crescimento econômico impulsionado pelo consumo que a China estava contando nunca se materializou. A única questão era se o acidente econômico da China seria um pouso suave ou difícil. A outra questão, sobre a qual os economistas argumentam, é a medida em que a queda econômica da China afetaria a economia global. O mundo sentiria uma ondulação suave, ou seria engolfado em uma maré gigante?

Preços mais baixos do petróleo

Os preços do petróleo deprimido, que estão afetando as economias da Rússia, dos países da OPEP e da U. S., são resultado de excesso de oferta. A queda da demanda por petróleo da China contribuiu bastante para esse excesso de oferta. As economias de países que dependeram da sede de petróleo incansável da China estão se contraindo sem sinal imediato de alívio.

Preços de produtos em queda

O petróleo é uma mercadoria, mas é apenas uma das muitas que está perdendo valor como resultado da queda da demanda. A China é o maior consumidor mundial de minério de ferro, chumbo, aço, cobre e muitos outros produtos de investimento. Uma desaceleração no crescimento econômico da China reduziu sua demanda por todas as commodities, que prejudicaram os países exportadores de commodities, como Austrália, Brasil, Peru, Indonésia e África do Sul - todos os principais exportadores da China. O declínio acentuado nos preços das commodities ameaça a economia global com pressões deflacionárias.

Redução no comércio

A China pode não ser o motor econômico do mundo, mas pode muito bem ser seu motor comercial. Em 2014, a China tornou-se a principal nação comercial do mundo, representando 10% do comércio global. A demanda por importações caiu quase 15% no primeiro semestre de 2015. Os países que dependem do comércio com a China sentirão o impacto na queda da demanda, que se espalhará para países que não dependem do comércio com a China.

O efeito corporativo Domino

Mesmo para os países para os quais o comércio com a China é um pequeno golpe em seus produtos nacionais brutos (PIBs), o efeito dominó da queda da demanda atingirá as empresas individuais que têm exposição direta ou indireta à China. Algumas empresas que vendem produtos na China, como a Apple e a Microsoft, estão mais diretamente expostas.

Outras empresas estão indiretamente expostas, mas com um impacto potencialmente grave. Por exemplo, John Deere vende equipamentos agrícolas para países da América do Sul que dependeram fortemente das exportações agrícolas para a China. Quando a procura de importações da China diminui, a demanda por equipamentos agrícolas diminuirá. Isso afetará os lucros de John Deere, que, em última análise, impactará a economia da U. S.

O que se esperar

Os giros selvagens dos mercados de ações da China não devem ser uma preocupação. Nunca foram um bom indicador do estado da economia chinesa e menos de 1. 5% das ações chinesas são detidas por investidores estrangeiros.

Os economistas estão mais preocupados com o enfraquecimento dos fundamentos de uma economia construída em grande parte no mercado de crédito e no investimento do governo. Sem a intervenção dos consumidores chineses para alimentar a economia, não pode haver crescimento sustentável.

A maior preocupação é a possibilidade de uma economia chinesa vacilante levando a uma perda de confiança nos mercados globais. Se a confiança desaparecer, isso poderia levar a uma crise financeira global que enfraqueceria a de 2008. Muitos economistas acreditam que a China será capaz de implementar algumas políticas e controles que estabilizarão a economia o suficiente para parar seu declínio e continuar a construir um mercado consumidor- orientada para o crescimento futuro.