Gerenciamento de portfólio significa coisas diferentes para pessoas diferentes, mas, em geral, é uma maneira de equilibrar riscos e recompensas. E enquanto o objetivo de qualquer estratégia de investimento parece direto - ganhar dinheiro - muitas vezes depende das circunstâncias de um investidor.

Por exemplo, um jovem que é novo na força de trabalho a tempo inteiro pode razoavelmente esperar que seu portfólio de investimentos cresça e lhe forneça um ninho quando ele se aposentar. Por outro lado, um trabalhador mais velho pode simplesmente querer segurar o que já acumulou. Obviamente, para satisfazer os desejos de ambos os tipos de investidores (juntamente com os desejos de outros), são necessárias abordagens individualizadas. Aqui, analisamos algumas maneiras de medir e melhorar o desempenho do portfólio.

Medição do retorno sobre o investimento (ROI) A medida mais elementar do desempenho de um portfólio é o retorno sobre o investimento, ou ROI. Ao saber o que cada dólar investido é susceptível de produzir, os indivíduos podem formular de forma mais eficaz uma estratégia lógica de gerenciamento de dinheiro.

ROI = (Ganhos - Custo) / Custo

Claro, o ROI depende dos tipos de valores mobiliários que um investidor opte por manter, e isso pode mudar à medida que as condições do mercado melhorem ou pioram. Normalmente, quanto maior o ROI potencial, maior o risco e vice-versa. Portanto, controlar o risco é uma das principais funções do gerenciamento de portfólio de som.

Risco de medição
Como o risco e a recompensa são, em essência, dois lados da mesma moeda, a tolerância do primeiro tende a influenciar ou mesmo a ditar o último. Por exemplo, se uma pessoa procura manter, ao invés de aumentar seus ativos atuais, ela pode querer apenas investimentos seguros e seguros em seu portfólio. Mas o que é "seguro e seguro" e como esse objetivo pode ser alcançado? (Para leitura de fundo, confira Qual é a sua tolerância ao risco? )

Geralmente, existem duas maneiras de mitigar o risco de investimento e ainda superam a taxa de inflação vigente. O primeiro é selecionar cuidadosamente os valores mobiliários, uma vez que alguns são obviamente mais arriscados do que outros. Enquanto um investidor pode acertar uma casa corrida comprando um estoque de moeda de um centavo favorito, sempre há a possibilidade de que ele vença. Por outro lado, um vínculo governamental pode não oferecer a oportunidade de trotar em torno das bases com freqüência, mas não é provável que você também seja jogado fora do jogo.

Uma maneira de avaliar o risco é determinar a versão beta da segurança em questão. Um beta de 1 indica que o valor das ações geralmente aumenta e cai em conjunto com o mercado. Betas superiores e inferiores indicam mais ou menos divergências das respectivas médias do mercado. (Para mais informações, veja Beta: Conheça o risco .)

Outro, mais complexo, o meio de avaliar o risco é através do índice Sharpe, que mede o desempenho ajustado ao risco, subtraindo uma taxa livre de risco , como a U. de 10 anos.S. Tesouro do Tesouro, dos retornos dos investimentos e dividindo o resultado pelo desvio padrão desses retornos. Quanto maior a relação, melhor será o desempenho ajustado ao risco. (Para saber mais, confira Compreendendo The Sharpe Ratio .)

Independentemente de como alguém escolhe quantificá-lo (outros métodos incluem alfa, r-quadrado e cálculos de desvio padrão simples), o risco realmente se resume a volatilidade dos preços; Portanto, o segundo, e talvez o mais popular, método de minimizar o risco é através da diversificação.

Não é segredo que títulos como ouro e prata geralmente funcionam bem durante as desacelerações do mercado, enquanto outros, como ações de tecnologia, melhoram quando o mercado está surgindo. Ao equilibrar as explorações para se proteger contra diferentes condições de mercado, os investidores podem alcançar uma estabilidade relativa da carteira, mesmo com veículos de investimento individuais altamente voláteis.

Se diversificando Embora a diversificação seja boa, existe um risco de diversificação excessiva. Todo o ponto de um portfólio variado é suavizar os efeitos de preços de pico e vale provocados pelas flutuações normais do mercado e combater as reduções de estoque / mercado de longo prazo. Qualquer coisa além disso pode tornar-se rapidamente contraproducente, já que a redução dos riscos negativos também envolve o sofrimento do potencial de elevação.

Este efeito intermediário pode ser facilmente compreendido considerando uma carteira composta unicamente e igualmente dos estoques de ouro / prata acima mencionados e ações de tecnologia. Em teoria, os estoques de ouro / prata terão bons resultados em mercados de baixa e não tão bons nos mercados de alta, com o inverso verdadeiro para as ações de tecnologia. Claro, o resultado líquido é um portfólio estagnado, com ganhos em uma área, compensados ​​por perdas em outra área. (Os selecionadores de estoque frustrados se regozijam. A seleção da classe de ativos é mais simples e segura. Para mais informações, veja Diversificação: é toda a classe (Asset) .)

Evitando o efeito da loteria Pior do que um O portfólio de diversidade e desaparecimento é um excessivamente dependente de investimentos de alto risco e de alto retorno - mesmo que sejam variados e tenham provado (tanto quanto isso é possível) oferecer uma expectativa positiva a longo prazo. A razão para isso é simples: quanto mais especulativo o investimento, mais provável é que: A) Os ganhos prometidos não se materializem; ou B) O investidor enfrenta uma crise de liquidez que exige vender as participações prematuramente e com prejuízo.

Coisas a considerar
Então, ao decidir sobre a mistura de portfólio certo, tenha em mente estas coisas:
1. Objetivos - Exatamente o que você está tentando realizar? Seu objetivo é acumular riqueza ou manter o que você já tem?

2. Tolerância ao Risco - Como você lida com as flutuações do mercado no dia-a-dia e o consequente aumento e queda do seu patrimônio líquido? Se você é propenso a reações selvagens, como verificar o céu por enxames de gafanhas toda vez que seu portfólio perde valor, pode significar que você encontre investimentos mais estáveis. É verdade que pode demorar mais para alcançar alguns dos objetivos financeiros que você definiu, mas pelo menos você dormirá à noite … e as culturas serão seguras.(Esqueça os clichês e descubra quanta volatilidade você pode realmente suportar. Leia Personalizando a Tolerância ao Risco .)

3. Próprio o que você sabe - Muitas vezes ajuda a investir em empresas e indústrias de que você conhece algo. Acme Widgets pode ter tido um ótimo quarto trimestre, mas se você não sabe nada sobre o setor de widgets, como você sabe que a empresa continuará a ser bem sucedida? Para esse assunto, como você sabe que as pessoas ainda estarão usando widgets de cinco a dez anos a partir de agora? Obviamente, as informações sobre um negócio específico ou indústria não fornecem necessariamente as respostas a essas perguntas, mas com certeza não dói.

4. Quando comprar / vender - Se o mercado de ações nos ensinou algo recentemente, é que Kenny Rogers estava certa: "Você precisa saber quando segurá-los, saber quando os dobrar". Toda compra que você faça deve ter um propósito, e você deve constantemente reavaliar essa finalidade de acordo com o mercado e outras condições.

A linha inferior Ao entender e articular seus objetivos monetários e ser um participante ativo no seu planejamento financeiro, é possível aumentar o seu portfólio de investimentos de forma segura e constante - sem crescer (mais) cabelos grisalhos no processo. (Alcance a eficiência analítica aplicando sua avaliação a um conjunto chave de ações. Confira Mecânica de Gerenciamento de Carteira de Patrimônio .)