Ao avaliar fundos mútuos que oferecem exposição a fideicomissos de investimento imobiliário (REITs), os investidores devem considerar fatores como métricas de recompensa de risco, classificações de terceiros e rácios de despesas. A Classe de Classe de Renda e Crescimento Imobiliário do Espírito da América ("SOAAX"), a Classe C ("KSRCX") e o Fundo de Imóveis Rydex Classe C ("RYCRX") tiveram um risco de atraso - métricas de crédito, classificações precárias da Morningstar e altos índices de despesas, a partir de 29 de março de 2016. Os investidores devem evitar esses fundos com base nesses critérios.

Fundo de Crescimento e Crescimento Imobiliário Spirit of America Classe A ("SOAAX")

O fundo de investimento Spirit of America investe em múltiplas categorias de REIT, com uma abordagem fundamental de longo prazo. A partir de julho de 2016, possuía US $ 117 milhões em ativos sob gestão. A categoria com maior exposição é REITs residenciais em 26% do portfólio, seguidas de REITs de varejo, REIT de especialidades, REITs de hotel e REITs de escritórios. A maior participação é uma empresa de REIT do shopping, Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), às 6 . 7% da carteira, e as cinco maiores participações combinadas possuem uma alocação de 25%.

O fundo tem volatilidade semelhante à sua categoria de referência. O desvio padrão dos retornos do fundo foi de 12. 9 em três anos, 15. 1 em cinco anos e 26. 7 em 10 anos, com todos os períodos que terminaram em março de 2016. Os desvios-padrão de referência são 13. 9, 15. 3 e 25 nos mesmos períodos. Com métricas de risco semelhantes, os fracos resultados do fundo em relação aos seus pares resultam em métricas de risco / recompensa atrasadas. Os índices Sharpe do fundo são 0. 49, 0. 45 e 0. 18 nos períodos de três, cinco e 10 anos, valores de referência remanescentes de 0. 56, 0. 61 e 0. 29 nos anos correspondentes. A combinação desses rácios ajustados ao risco é um alto índice de despesas de 1,7%, o que contribui fortemente para a classificação de uma estrela da Morningstar para o fundo.

Rydex Real Estate Fund Classe C ("RYCRX")

O fundo mútuo Rydex é um fundo mútuo imobiliário ativamente gerenciado com forte exposição a REITs. O principal objetivo de investimento é a valorização do capital, em oposição à prioridade de criação de renda comum entre os investidores REIT. Os assessores do fundo também estão autorizados a comprar títulos derivativos, embora estes normalmente não constituam uma parcela significativa da carteira. A partir de julho de 2016, o fundo tinha US $ 86 milhões em ativos sob gestão. É altamente exposto a REITs especializados em 20. 7% do portfólio, seguido de REITs de varejo e REITs de escritório. A maior participação, a partir de maio de 2016, foi Simon Property Group em 2.25% do portfólio total.

O fundo tem volatilidade comparável aos fundos Forward e Spirit of America, com desvios padrão de 13, 14. 6 e 24 para os períodos de três, cinco e 10 terminados em março de 2016. O fundo Rydex tem Sharpe mais baixo Rácios que os do fundo Spirit of America, com índices de 0,21, 0,35 e 0,12 nos períodos de três, cinco e 10 anos. Com métricas de volatilidade pouco significativas, os índices baixos de Sharpe podem ser atribuídos a retornos mais baixos, apesar de um perfil de risco médio. O índice de despesas de 35% do fundo é alto em relação à média da categoria.

Fundo de Longo / Curto Direito a Longo Prazo Classe C ("KSRCX")

O fundo mútuo de adiantamento é gerenciado ativamente e procura explorar as ineficiências do mercado em REITs e empresas operacionais imobiliárias. A equipe do conselheiro do fundo utiliza uma abordagem de valor de longo prazo e a estratégia de longo / curto ajuda a reduzir a volatilidade enquanto se protege contra choques direcionais para os mercados de ações ou imobiliários. A estratégia também visa a renda atual, que é um elemento importante do investimento do REIT. A partir de julho de 2016, o fundo tinha US $ 71 milhões em ativos sob gestão entre 111 participações, quase 75% eram longas. A partir de dezembro de 2015, os REIT do escritório representam a maior parcela das posições longas em 21. 6% dos ativos longos, seguidos pelo varejo em 18. 9%, hotéis em 15. 2% e apartamentos em 12. 3%. As maiores exposições curtas são para ETFs e REITs de apartamentos. A maior posição individual é o dinheiro, seguido do Simon Property Group.

O desvio padrão nos retornos do fundo foi de 11. 5, 14. 1 e 25. 2 para os períodos de três, cinco e 10 anos que terminaram em março de 2016, respectivamente, indicando um pouco menos de volatilidade do que o fundo Spirit of America . Apesar de ter reduzido o risco de volatilidade, as métricas de retorno ajustadas ao risco do Fundo Antecipado são inferiores às do fundo Spirit of America e da categoria benchmark, com índices de Sharpe de 0. 3, 0. 47 e 0. 11 para os três, cinco - e períodos de 10 anos. O índice de despesas de 4% do fundo de adiantamento também é excepcionalmente alto entre pares comparáveis.