Quando o lendário investidor Warren Buffett fala, o mercado escuta. A empresa de Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A), realizou sua reunião anual em 30 de abril de 2016, atraindo cerca de 40 000 acionistas que se apresentaram principalmente para ouvir Buffett opine sobre o mercado de ações e a economia . Durante o evento, o vice-presidente de Buffett e Berkshire, Charlie Munger, falou sobre o portfólio de ações individuais do conglomerado, sua recente aquisição de Cascos de Precisão e até as eleições presidenciais.

Um nugget interessante que saiu da reunião foi a recomendação de Buffett de que os investidores criem suas carteiras em torno de fundos de investimento de baixo custo e fundos negociados em bolsa (ETFs). Isso é notável porque Buffett não possui um único fundo de índice em seu próprio portfólio. Ele defendeu por muito tempo uma abordagem conservadora, de compra e retenção, "saber o que você investir em" para investir, e o foco econômico de longo prazo de baixo custo é consistente com seu estilo pessoal.

Estrutura de baixo custo

Buffett criou o que ele percebeu como gerentes de fundos e consultores que ganham taxas sem realmente obtê-los. Os fundos de hedge, em particular, foram um alvo devido ao que ele descreve como a estrutura de tarifas "2 e 20", onde os fundos de hedge recebem uma taxa de gerenciamento de 2% e 20% dos lucros. Os investidores, ele argumenta, são simplesmente incapazes de acompanhar o desempenho do mercado, considerando o quanto seu investimento está indo para as taxas.

Alguns fundos do índice, como o SPDR S & P 500 Trust ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), estão disponíveis para um rácio de despesas anualizadas de 0,1% ou menos. Isso significa que os investidores pagarão apenas US $ 10 por ano em um investimento de US $ 10.000. As despesas do fundo recebem diretamente o desempenho do investimento, de modo que os investidores devem estar direcionados aos fundos com as estruturas de taxas mais baixas.

Em 2008, Buffett apostou que um fundo do índice Standard & Poor's (S & P) 500 poderia vencer uma cesta de fundos de hedge no período subseqüente de 10 anos, com os ganhos para instituições de caridade. Nos oito anos que terminam em 2015, Buffett parece provável ganhar a aposta, já que o fundo do Índice S & P 500 retornou 66%, em comparação com o retorno de 22% dos hedge funds. Parte do baixo desempenho significativo dos fundos de hedge é provavelmente devido à escolha das ações do gestor do fundo, mas a estrutura de taxas altas dos hedge funds teve investidores que seguiram os índices desde o primeiro dia.

As falhas da Actively Management

Fora das taxas acima da média que vêm com fundos gerenciados ativamente, Buffett também acredita que a maioria dos gerentes de dinheiro tem dificuldade em superar o mercado de forma consistente.

Buffett diz que muito poucos gerentes de dinheiro podem entregar retornos acima da média consistentemente, e identificá-los de antemão é quase impossível. Ele recomenda que participe no crescimento da economia da U. S. como um todo como a melhor maneira de lucrar com o longo prazo, ao invés de tentar identificar as empresas que superam.

Estudos de fundos de patrimônio gerenciados ativamente e fundos de ações indexados sugerem que 80% dos fundos ativos ou mais apresentam uma performance inferior aos seus homólogos do índice em períodos de vários anos.

Concentre-se em taxas em vez de desempenho

Buffett diz que os investidores devem evitar os arremessos de vendas e as promessas provenientes de Wall Street, já que os gerentes e corretores de dinheiro estão mais interessados ​​em cobrar taxas do que gerar retornos. O tema da compensação de analistas de Wall Street tem sido uma questão espinhosa há algum tempo. O mau desempenho de grandes fundos de hedge, ao mesmo tempo que cobra taxas de gerenciamento significativas, como Greenlight Capital e Pershing Square Capital Management em 2015, continuou a destacar o problema.

A preferência de Buffett pelos fundos do índice pode ser resumida por um tema abrangente. As taxas de administração são diretas ao desempenho do fundo. À medida que os rácios de despesas aumentam, as chances de superar o índice subjacente continuam a cair. Os fundos do índice, com algumas das taxas mais baixas da indústria, podem ser a melhor chance de crescimento a longo prazo.