A diversificação de um portfólio de investimentos é uma das máximas mais frequentemente repetidas no investimento. No entanto, a verdade é que muitos dos investidores mais bem sucedidos do mundo não praticam a diversificação. Por exemplo, Warren Buffett provavelmente nunca ofereceu "diversificação" como razão para comprar um estoque. Na verdade, Buffett afirmou que a diversificação "faz pouco sentido se você sabe o que está fazendo".

O caso para diversificação

A diversificação é louvada como um investimento tática que reduz o risco ao espalhar o risco entre uma série de investimentos, além de reduzir a volatilidade geral da carteira, uma vez que alguns investimentos em uma carteira diversificada podem estar em declínio, outros investimentos em um setor de mercado ou classe de ativos diferentes podem estar funcionando bem, assim contrabalançando o declínio.

Os argumentos contra a diversificação são, na verdade, argumentos contra a minimização de riscos e a redução da volatilidade como metas primárias de investimento. O objetivo dos investidores mais bem-sucedidos é maximizar os retornos. são três dos principais motivos pelos quais os investidores de maior alcance se afastam da diversificação.

A diversificação reduz o potencial de lucro

O problema básico com a diversificação é que também reduz a chance de ganhos substanciais em índices de benchmark de desempenho, como o índice Standard & Poor's 500 (S & P 500). Além de um certo ponto de diversificação, a alocação de ativos de um investidor está tão espalhada que não se pode razoavelmente esperar que faça nada além, na melhor das hipóteses, reflete o desempenho do mercado global. Em última análise, esta é a principal razão pela qual os investidores mais bem-sucedidos, aqueles que conseguem lucros superiores, evitam a diversificação.

Os investidores mais bem-sucedidos tendem a ter um portfólio concentrado contendo apenas ações que acreditam ter potencial de lucro superior. Eles praticam uma forma ou outra de uma estratégia de investimento de valor. Nem todos os estoques são um bom investimento a qualquer momento e, na maioria das vezes, apenas um número limitado de ações oferece potencial significativamente acima da média de ganhos de capital em qualquer momento. Adicionar um investimento inferior a um portfólio simplesmente reduz o valor global da carteira, o que é exatamente o oposto do que os investidores mais bem sucedidos pretendem alcançar. Esses investidores só estão interessados ​​em identificar e aproveitar as melhores oportunidades de investimento.

Mais investimentos significa mais trabalho para investidores

A seleção de bons investimentos exige a devida diligência de pesquisar primeiro um estoque e, em seguida, manter-se informado sobre as novidades da empresa, tendências de mercado, desenvolvimentos da indústria ou fatores econômicos que influenciam seu preço.Obviamente, quanto mais ações ou fundos um investidor detém, mais tempo e esforço serão necessários para selecionar e monitorar seus investimentos. Uma consideração adicional é que um investidor provavelmente pode fazer um trabalho melhor de pesquisar e monitorar de forma precisa e eficaz um pequeno número de ações, enquanto é praticamente impossível investigar profundamente centenas, ou mesmo dezenas, de diferentes empresas.

A diversificação não é necessária para reduzir o risco

Um argumento final para evitar a diversificação é que não é realmente necessário atingir o objetivo de reduzir o risco. Exigido com mais precisão, o objetivo da redução de risco através da diversificação já é alcançado mesmo com um pequeno número de investimentos e não é significativamente aumentado ao adicionar mais investimentos além de um punhado.

Joel Greenblatt, autor do livro, "You Can Be Stock Stock Genius", argumenta que sua pesquisa mostra que um portfólio de apenas cinco ações pode eliminar 81% do risco não sistemático, que é o risco específico de um determinado investimento , enquanto exige possuir 27 estoques adicionais para eliminar apenas 15% de risco não sistemático. Em suma, possuir um número bastante grande de investimentos variados simplesmente não é necessário para investimentos bem-sucedidos.