Em 2015, as fusões e aquisições (M & A) nos Estados Unidos estavam em um máximo de todos os tempos, com volume atingindo US $ 4. 9 milhões na maioria dos setores. Embora a tendência deverá diminuir um pouco em 2016, as condições de lucros continuam a ser muito boas para determinados setores e entre pequenas e médias empresas. Muitos analistas esperam que a atividade continue em um nível elevado nos setores de tecnologia e saúde, enquanto os setores de energia e finanças devem ver as principais atividades neste ano. Ainda há uma oportunidade de participar da arena M & A com resultados positivos, e a melhor forma de fazê-lo é através de fundos de investimento de fusão-arbitragem.

Os fundos mútuos que investem em atividades de M & A não estão olhando para marcar os grandes negócios antes de todos os outros. Em vez disso, eles tendem a procurar ofertas que já foram feitas, mas ainda não foram concluídas. Quando um acordo é anunciado, os fundos mútuos compram ações da empresa-alvo se eles acreditam que o preço da ação ainda está vendendo abaixo do preço premium que finalmente alcançará quando o negócio for concluído; isso é chamado o spread do negócio. Os fundos também podem curtir o estoque da adquirente se eles acreditam que o negócio resultará em declínio dos preços das ações. Os lucros são feitos quando o negócio é concluído.

As estratégias de investimento de muitos desses fundos de investimento de fusão-arbitragem são muito conservadoras, geralmente resultando em retornos modestos mas estáveis. Uma vez que o spread do negócio é determinado, o gerente do fundo desenvolve um perfil de risco / recompensa. Para contrariar uma possível redução do preço das ações devido a um acordo caindo, o fundo pode proteger o cargo com opções ou posições longas / curtas para minimizar seu risco. Esses fundos tendem a ser menos voláteis porque apresentam baixas correlações para o mercado de ações. No entanto, os fundos de fusão-arbitragem fazem muitas negociações, resultando em maiores custos de transação e impostos. Eles também tendem a ter maiores taxas de gastos, que podem comer em retornos.

O Arbitrage Fund (ARBNX)

A Classe Institucional do Arbitrage Fund ("ARBNX") é um dos maiores fundos de fusão-arbitragem, com US $ 2 bilhões em ativos sob gestão (AUM). O fundo utiliza um processo de seleção proprietário para exibir um universo de 150 a 200 U. S. e negócios estrangeiros de M & A. Depois de analisar a probabilidade e a rapidez com que os negócios serão feitos, ele reduz o universo para 40 a 80 negócios que ele mantém em seu portfólio a qualquer momento. A partir de 18 de março de 2016, o fundo tinha 73% de seus ativos investidos em ações, com o restante em dinheiro. Suas ponderações mais elevadas foram nos setores de tecnologia e serviços financeiros, com menores ponderações nos setores industrial, de saúde e cíclicas do consumidor. Os cinco principais acordos pendentes do fundo que compõem 27% da carteira são PartnerRe Ltd., que foi adquirido pela Exor SpA (OTC: EXOSF) no final de 2015; Precision Castparts Corporation, que foi comprado pela Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK-B) em 2015; Cytec Industries Inc. (NYSE: CYT); Chubb Ltd. (NYSE: ACE); e Health Net, Inc. (NYSE: HNT). O fundo retornou 3,2% nos últimos 10 anos, a partir de 2016 e um retorno de 2% nos últimos cinco anos. O índice de despesas do fundo é de 1. 2%. O valor mínimo do investimento para a classe institucional do fundo mútuo é de US $ 100 000. Para a classe de varejo ("ARBFX"), ações C ("ARBCX") e ações A ("ARGAX"), o investimento mínimo é de US $ 2 500 , mas os índices de despesa são mais elevados (1. 45 a 2. 2%).

O Fundo de Incorporação (MERFX)

Lançado em 1989, a Classe de Investimento do Fundo de Incorporação ("MERFX") é considerada o avô dos fundos de fusão-arbitragem. É também o maior com US $ 4. 2 bilhões em AUM. Devido ao seu tamanho, tem que se concentrar em negócios maiores. No entanto, ele também investe em negócios menores quando as oportunidades surgem. A partir de 18 de março de 2016, as principais participações do fundo foram Precision Castparts, Time Warner Cable, Inc. (NYSE: TWC), Broadcom Corporation (NASDAQ: BRCM), Chubb e PartnerRe. O fundo retornou 2,91% nos últimos 10 anos e 1,71% nos últimos cinco anos. O investimento mínimo é de US $ 2 000 e o índice de despesas do fundo é de 1,34%.

O Gabelli ABC Fund (GABCX)

Quando o Gabelli ABC Fund Class AAA ("GABCX") está buscando ofertas de fusões e aquisições, atua muito como um fundo de investimento de valor, investindo em empresas com ações que estão vendendo bem abaixo dos seus valores intrínsecos. O $ 1. 4 bilhões de fundos tem muitas ofertas de M & A para mantê-lo ocupado. Seu negócio mais rentável em 2015 foi a compra da Salix Pharmaceuticals Ltd. pela Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (NYSE: VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc11. 87 + 3. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para um retorno anualizado de 75%. Em 21 de março de 2016, o fundo possuía 57% de seus ativos em dinheiro e 40% em ações. As cinco principais participações são StanCorp Financial Group, Inc. (NYSE: SFG), Dyax Corporation (NASDAQ: DYAX), Lennar Corporation (NYSE: LEN LENLennar Corp55. 58 + 1. 76% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ), Airgas, Inc. (NYSE: ARG) e BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE: BMR). Ao longo dos últimos 10 anos, o fundo retornou 3. 77%, e nos últimos cinco anos, retornou 2,93%. O investimento mínimo do fundo é de US $ 10 000, e seu índice de despesas é de 0,9%.