Os que procuram alto rendimento em 2016 provavelmente serão punidos. O mercado de lixo indesejável já sofreu recentemente, mas muitos gerentes de dinheiro com grandes bases de ativos líquidos continuam a se mover para este espaço sentindo como se a pena fosse exagerada. Isto é como andar a meio caminho de um toboágua e determinar que o slide pode voltar do seu ponto de lançamento. As recuperações em forma de V são extremamente raras. Se você estiver configurado usando um gerente de dinheiro, olhe o desempenho histórico, não o patrimônio líquido. Alguém que gerencia US $ 50 milhões pode ser muito melhor em navegar em mercados tumultuados do que alguém que gerencia US $ 4 bilhões.

Apenas buscando alto rendimento sem entender o que está ocorrendo no mercado, ou na economia global para esse assunto, só vai levar a resultados desastrosos. Lembre-se, qualquer gerente de dinheiro pode entregar em um mercado de touro, como o que testemunhamos de 2009-2014. Apenas uma pequena porcentagem de gerentes de dinheiro pode gerar retornos positivos em um mercado de lado ou urso. No que diz respeito aos lixos, a taxa de inadimplência é atualmente apenas ao sul de 3% versus uma média histórica de 4,5%. Isso ocorre em um ambiente em que uma indústria de fracking de US $ 1 trilhão falhará até o final do ano. Em outras palavras, você deve esperar totalmente que a taxa de inadimplência da bonança não desejável salte no próximo ano. (Para mais, veja: Junk Bonds: Too Risky em 2016? )

As únicas razões pelas quais a indústria sobreviveu a esse período são baixas taxas de juros e contratos de futuros que bloquearam os preços anteriores do petróleo. Infelizmente, as baixas taxas de juros levaram a dívidas excessivas que esses frackers não poderão pagar depois que a maioria dos contratos futuros expirar neste verão. Com o Irã chegando a bordo e a Arábia Saudita mantendo a produção para roubar quota de mercado, a oferta permanecerá abundante. Mais importante ainda, a demanda está sempre a diminuir. Excluindo saltos de gato morto, o preço do petróleo não vai se recuperar. E poderia atingir US $ 20 o barril até o final do ano. Se for esse o caso, os frackers falharão, e o mercado de lixo indesejável experimentará um dia histórico de avaliação. Com base nesses cenários, como você investiga? Chegaremos a isso, mas primeiro vamos dar uma olhada em como não investir.

ETFs perigosos

O iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >) O fundo negociado em bolsa (ETF) atualmente oferece um rendimento de dividendos de 5. 95%, e um índice de despesas de 0,50% é próximo da média da ETF. No entanto, a HYG desvalorizou 11. 86% no ano passado. Isso pode parecer um desempenho ruim, mas não é nada comparado com o que você vai ver no próximo ano. Evite HYG a todo custo. (Para mais, veja: O Party Over for Junk Bonds? ) O SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) atualmente produz 6. 62% e vem com uma razão de despesa de 0. 40%. Ele deslizou 14. 21% no ano passado. Mais uma vez, mantenha-se claro a todo custo. Melhores opções de ETF

Se você quiser investir em títulos enquanto coleciona o que é atualmente um rendimento de 3. 47%, considere iShares iBoxx $ Invst Grade Corporate Bond (LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Ele vem com um índice de despesas de 0,15%, o que está bem abaixo da média da ETF. A LQD deslizou 5. 84% em relação ao ano passado e pode deslizar de forma semelhante ao ano que vem, mas em comparação com outras opções de investimento lá fora, isso parecerá e se sentirá como um home run. Além disso, você pode se sentir confortável em termos de custo do dólar, o que provavelmente levaria a um ganho. Se você quiser aumentar a segurança, mas um pouco menor rendimento de 2. 61%, então olhe para iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT

TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 11 + 0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que também vem com uma baixa relação de despesa de 0,15%. O TLT desvalorizou 7. 04% ao longo do ano passado, mas provavelmente haverá um vôo para a segurança e uma classificação AAA de 100% ao longo do próximo ano, o que poderia levar a uma decente valorização em um mercado urugo ao mesmo tempo que cobra um pouco de rendimento. Divulgação: tenho uma posição longa indireta em TLT. (Para mais, veja: Visão geral do TLT ETF .) Se você quiser juntas curtas curtas, então veja ProShares Short High Yield (SJB

SJBPSh Shr Hgh Yld23. 16 + 0 . 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). O perigo aqui é que isso não é tão líquido. Isso poderia mudar este ano, no verão, o mais tardar, quando a demanda aumentar. Como um ETF inverso, não há rendimento e a razão de despesa é alta em 0. 95%. Por outro lado, a SJB se valorizou 4. 43% no ano passado e provavelmente terá uma vantagem potencial de 30% no próximo ano , com a maioria desses ganhos provavelmente verificados no segundo semestre deste ano. Divulgação: Eu possuo SJB. A linha inferior

O mercado de lixo indesejável está em gelo fino. Evite HYG e JNK. Se você quiser investir em títulos corporativos, você estará muito melhor em LQD. Não se preocupe com a diferença de rendimento - o alto rendimento é uma armadilha. Se você quiser a máxima segurança, vá para TLT. E se você quiser juntas curtas, então você pode querer fazer mais pesquisas sobre o SJB. (Para mais, veja:

Por que as ligações de lixo são adequadamente nomeadas agora .) Dan Moskowitz possui ações da SJB. Ele possui indiretamente TLT.