Uma grande estratégia de planejamento tributário para hedge funds é usar os juros pagos de um fundo de hedge para os parceiros em geral para taxas de desempenho pagas aos gestores de hedge funds. Uma nova estratégia fiscal que muitos fundos estão usando é entrar no negócio de resseguro com uma empresa com sede nas Bermudas. Esses dois métodos permitem que os fundos de hedge reduzam substancialmente seus passivos tributários.

Estruturas de compensação para Hedge Funds

A maioria dos hedge funds são gerenciados sob a estrutura de compensação de duas e vinte ou alguma variação do mesmo. O gerente de fundos de hedge cobra uma taxa de administração de taxa de 2% plana com base no valor do montante total de ativos no fundo. Essas taxas de administração cobrem os custos operacionais do fundo, incluindo os custos de negociação.

Um gestor de hedge funds também recebe uma taxa de desempenho. A taxa de desempenho é uma porcentagem dos lucros realizados sob sua gestão; a taxa de desempenho mais comum é de 20% dos lucros. Este número pode ser maior ou menor dependendo do fundo individual. Muitos fundos também utilizam marcas de alta margem para garantir que o gerente não seja pago pela performance subpar.

Interesse realizado

Muitos fundos de hedge estão estruturados para aproveitar o interesse pago. Sob esta estrutura, um fundo é tratado como uma parceria. Os fundadores e gestores de fundos são os parceiros em geral, enquanto os investidores são os sócios limitados. Os fundadores também possuem a empresa de gestão que administra o hedge fund. Os administradores ganham a taxa de desempenho de 20% do interesse pago como sócia geral do fundo.

Os gerentes de fundos de hedge são compensados ​​com esse interesse pago; a renda do fundo é tributada como um retorno sobre os investimentos em oposição a um salário ou compensação por serviços prestados. A taxa de incentivo é tributada na taxa de ganhos de capital de longo prazo de 20% em oposição às taxas de imposto de renda ordinárias, onde a taxa máxima é de 39. 6%. Isso representa uma economia tributária significativa para os gestores de hedge funds.

Este arranjo empresarial tem seus críticos, que dizem que a estrutura é uma lacuna que permite hedge funds evitar o pagamento de impostos. A regra de interesse transportado ainda não foi revogada apesar das múltiplas tentativas no Congresso. Tornou-se um problema durante as eleições primárias de 2016.

Bermuda Reinsurance Business

Muitos fundos de hedge proeminentes usam empresas de resseguro nas Bermudas para reduzir seus passivos tributários. A Bermuda não cobra um imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas, pelo que os fundos de hedge criaram as suas próprias empresas de resseguros nas Bermudas. Os fundos de hedge enviam então dinheiro às empresas de resseguros nas Bermudas. Esses resseguradores, por sua vez, investem esses fundos de volta aos fundos de hedge. Todos os lucros dos fundos de hedge vão para os resseguradores nas Bermudas, onde não devem imposto de renda corporativo.Os lucros dos investimentos em hedge funds crescem sem nenhum passivo tributário. Os impostos só são devidos uma vez que os investidores vendem suas participações nos resseguradores.

O negócio nas Bermudas deve ser um negócio de seguros. Qualquer outro tipo de negócio provavelmente incorre em penalidades da U. S. Internal Revenue Service (IRS) para empresas passivas de investimento estrangeiro. O IRS define o seguro como um negócio ativo. Para se qualificar como um negócio ativo, a empresa de resseguros não pode ter um grupo de capital que é muito maior do que o necessário para suportar o seguro que vende. Não está claro qual é este padrão, já que ainda não foi definido pelo IRS.

Apesar de uma indicação em 2003 de que o IRS poderia combater os acordos, nenhuma empresa foi identificada neste momento. Embora as empresas de resseguros se envolvam em negócios, parece ser bastante menor quando comparado ao pool de dinheiro do fundo de hedge usado para formar as empresas.