Várias semanas atrás, discutimos se 2016 seria um ano frutífero para a Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), e ofereci duas razões para esperar que as ações da AAPL continuem subestimadas. Com o trimestre de férias mais importante para o fabricante de iPhone agora completado, iremos olhar para o outro lado da moeda. Em cerca de US $ 105 hoje, as ações da Apple são negociadas em cerca de dez vezes as estimativas do EPS 2016 do ano fiscal de US $ 9. 74 uma participação, que é barata e sete pontos abaixo dos ganhos projetados da S & P 500.

A Apple baseada em Cupertino, Califórnia, que tem cerca de US $ 206 bilhões em dinheiro em seu balanço e outros US $ 81 bilhões em fluxo de caixa operacional, relata os resultados para o primeiro trimestre fiscal deste mês. E com as ações da AAPL que perderam cerca de 11% de seu valor apenas nos últimos 30 dias, enquanto caíram mais de 16% desde agosto, avaliemos o perfil de risco / recompensa da Apple com dois cenários que podem reverter o sentimento de longo prazo e longo prazo do mercado no estoque.

Cenário 1: Um primeiro trimestre de explosão

A Apple anuncia resultados de explosão para o primeiro trimestre fiscal, fazendo com que vários analistas que rebaixaram o estoque em dezembro pareçam tolos no processo. Os temores sobre o crescimento do negócio de iPhone da Apple, que representa cerca de 63% de sua receita, colocaram os investidores em alerta máximo. E nos últimos 30 dias, as estimativas para o trimestre acabado e o trimestre de março foram baixadas em 0. 3% e 2. 84%, respectivamente.

Neste caso, com os analistas que procuram as exigências de carregamento da unidade de iPhone baixista e cortante, a Apple pode encontrar ou atingir seus objetivos. Além disso, em outubro, quando a Apple apresentou resultados para o quarto trimestre fiscal, a empresa - como é sabido fazer - forneceu orientação suave para o trimestre acabado, o que implicou um crescimento de receita de cerca de 2. 5% ano a ano. Isso foi interpretado como um sinal da administração de que o crescimento das vendas de iPhone da Apple, especialmente na China, começou a estagnar.

Mas não descarte que a Apple conheça a bola baixa suas projeções. E apesar de preocupações incessantes sobre a força da economia chinesa, as vendas fiscais do Q4 da China subiram 120% ano a ano. Com estimativas de EPS do consenso para o trimestre que encerrou em dezembro, pedindo US $ 3. 35 uma participação na receita de US $ 77. 01 bilhões, traduzindo para um crescimento ano-a-ano de apenas 6% e 3. 7%, respectivamente, a Apple está em um bom local para oferecer uma surpresa positiva.

Cenário 2: Novos Acionistas

Os investidores atuais podem se preocupar, ficando frustrados mesmo, pelo recente declínio nas ações da Apple, mas cada recuo abre oportunidades para os novos investidores comprarem. Com a negociação de ações da Apple aproximadamente 22% abaixo do máximo de 52 semanas de US $ 134.54 e em um P / E de apenas 11 - dez pontos abaixo do S & P 500 - parece que a tese de baixa sobre o crescimento da Apple já está cotada nas ações. Se as ações da Apple negociadas a par com o resto do mercado, elas seriam valorizadas hoje em torno de US $ 165, e não US $ 105.

E aqui está a coisa: à medida que o estoque diminuiu e permanece subestimado, o rendimento de dividendos da Apple aumentou cerca de 50 pontos base nos últimos seis meses e agora é de aproximadamente 2. 00%, em linha com outras empresas S & P 500. Isso significa que, à medida que a Apple transita de um estoque de alto crescimento, deve atrair investidores de renda que são provavelmente mais pacientes com seus investimentos, trazendo uma estabilidade muito merecida para as ações.

E com a Apple provavelmente aumentará seu dividendo em alguns meses, combinado com cerca de US $ 36 bilhões que espera gastar em recompras adicionais nos próximos seis trimestres, a administração da Apple não poupará nenhuma despesa para recompensar os acionistas fiéis, apoiando assim estoque próprio.

A linha inferior

Então, como o mercado continua a especular sobre o futuro da Apple e a força a longo prazo das vendas de iPhone, clamando por ele para comprar a GoPro Inc. (GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ou Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc302. 78-1. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Os investidores fariam bem em concentrar-se em quão desconto eram essas ações e a oportunidade que isso apresenta no futuro. Uma vez que está à beira da falência nas mãos da Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a Apple está no caminho de desespero e dúvida antes. Imagine que você escolheu a Apple como um investimento de longo prazo então.