Enquanto a maioria das notícias abrange esportes e políticas em uma linguagem amplamente intuitiva que atende a uma ampla audiência, as notícias do mercado de ações geralmente são entregues a um perfil demográfico mais educado e afluente que é assumido como bem versado em jargão de investimento - ainda mais em atualizações informando os sucessos trimestrais e anuais de uma empresa de capital aberto.

Para obter uma melhor compreensão do que você lê, exploraremos brevemente os termos que você costuma encontrar nas notícias do mercado - especificamente quando uma empresa anuncia seus ganhos. Este artigo irá ilustrar onde você verá essas palavras, o que elas significam e o que elas representam para uma empresa, usando excertos de um relatório de notícias de ganhos cobrindo uma empresa fictícia, Hemlock Incorporated.

Anúncio de ganhos

A Hemlock Incorporated anunciou os resultados do primeiro trimestre de 2016 após o fechamento dos mercados, reportando lucro por ação de não-GAAP de 67 centavos, um aumento de 17% em relação ao último trimestre, juntamente com um Lucro líquido de US $ 250 milhões, acima de US $ 235 milhões. A orientação de ganhos da Hemlock Incorporated caiu dentro do alcance, com o EBITDA, o lucro líquido das operações contínuas e o fluxo de caixa livre além do alto padrão de seus respectivos intervalos de orientação.

Os destaques do segundo trimestre de 2016 incluem:

• Caixa e equivalentes de caixa de US $ 128 milhões.
• EBITDA aumento de 19% de Q1.
• Fluxo de caixa livre de US $ 35 milhões, acima dos US $ 32 do Q1. 7 milhões
• A dívida total aumentou de US $ 95 milhões para US $ 100 milhões.

No entanto, apesar do ganho de EPS de 17%, a Hemlock Incorporated perdeu muito abaixo da estimativa de lucro de analista de 71 centavos. Juntamente com a crescente dívida total da Hemlock, alguns analistas deixaram de questionar a capacidade da empresa de atender a dívida em frente.

4 Termos Comuns

O lucro líquido na sua definição mais básica refere-se aos ganhos ou lucros totais de uma empresa. Simplificando, o lucro líquido é a diferença calculada ao subtrair todas as despesas (incluindo despesas tributárias) da receita. Quando o lucro líquido de uma empresa aumenta, normalmente é resultado de aumento de receita ou de despesas cortadas. Escusado será dizer que um aumento no lucro líquido geralmente é percebido como positivo e fatores no desempenho de um estoque.

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é calculado subtraindo as despesas operacionais da receita e adicionando a depreciação e amortização de retorno para o lucro operacional (também conhecido como EBIT). O EBITDA pode ser usado como proxy do fluxo de caixa livre (FCF) porque contabiliza as despesas não monetárias de depreciação e amortização.

Na demonstração do resultado, o EBITDA é um item de linha acima do lucro líquido que exclui outras despesas não operacionais, bem como despesas com juros e impostos.Alguns poderiam argumentar que, em comparação com o EBITDA de renda líquida, pinta uma imagem de rendimento de rentabilidade. Enquanto alguns proponentes do EBITDA argumentam que é um olhar menos complicado sobre a saúde financeira de uma empresa, muitos críticos afirmam que simplifica demais os ganhos, o que pode criar valores enganosos e medidas da rentabilidade da empresa. Como um novo investidor, é importante conhecer a distinção entre medidas semelhantes porque o mercado permite que as empresas anunciem seus números de maneiras não reguladas de outra forma.

Por exemplo, muitas vezes as empresas divulgarão seus números usando medidas GAAP ou não-GAAP. GAAP, ou Princípios Contábeis Geralmente Aceitos, descreve regras e convenções para relatar informações financeiras. É um meio para padronizar demonstrações financeiras e garantir consistência nos relatórios.

Quando uma empresa divulga seus ganhos e inclui números não-GAAP, significa que eles querem fornecer aos investidores uma representação, de maneira mais precisa, da saúde da empresa, como remover itens únicos para suavizar os ganhos. No entanto, quanto mais longe uma empresa se desvia dos padrões GAAP, mais espaço é alocado para alguma contabilidade criativa e manipulação (como no caso do EBITDA). Ao olhar para uma empresa que publica números não GAAP, os novos investidores devem ter cuidado com essas declarações pró-forma, pois podem diferir muito do que o GAAP julga aceitável.

Finalmente, o EPS é uma das coisas mais comuns trazidas durante um anúncio de ganhos e fornece aos investidores uma visão da saúde de ganhos de uma empresa e muitas vezes afeta o preço das ações após um anúncio. O EPS é calculado tomando o lucro líquido, subtraindo os dividendos preferenciais (por razões de simplicidade, vamos assumir que a Hemlock Incorporated não oferece dividendos sobre ações preferenciais), e tomando essa diferença e dividindo-a pelo número médio de ações em circulação.

No caso da Hemlock, seu EPS trimestral atual é calculado dividindo a NI de US $ 250 milhões pelos 37 milhões de ações em circulação da empresa. Quando relatado, o EPS geralmente é comparado com o EPS do trimestre anterior ou ano após ano. Também é usado em cálculos básicos de avaliação, como a relação P / E.

Dinheiro na mão, dinheiro no banco

Outras coisas que a maioria dos relatórios de notícias observam é como as empresas gerenciam seu dinheiro - especificamente, quanto eles têm no fluxo de caixa livre, dívida total e quais recursos eles têm disponíveis em dinheiro equivalentes, como títulos de curto prazo do governo que podem vender para liquidar dívidas.

No anúncio da Hemlock Inc, o fluxo de caixa livre está aumentando, o que significa que, depois de todas as despesas terem sido estabelecidas para manter as operações contínuas do negócio, o valor do dinheiro que está disponível está crescendo. No balanço da Hemlock, a empresa mantém caixa e equivalentes de caixa de US $ 128 milhões, que podem ser convertidos em dinheiro, se necessário, especialmente no caso de sua dívida total aumentar e a renda ter um sucesso.

Ao ler sobre o sucesso ou o fracasso trimestral de uma empresa, preste atenção nesses termos.Quão eficazmente uma empresa lida com o dinheiro que possui e como paga suas dívidas são indicadores de sua capacidade de crescer e agregar valor às carteiras de seus acionistas.

Planos e Expectativas

Embora a Hemlock tenha visto números saltarem em várias áreas no último trimestre, o fato de perder as estimativas dos analistas não é bom para a confiança dos investidores. As estimativas de ganhos são expectativas previstas de ganhos ou receita com base em projeções, modelos e pesquisas sobre as operações da empresa e mais frequentemente publicadas por analistas financeiros. Quando a própria empresa publica seus ganhos previstos, é comum vista ou ouvida na mídia como "orientação". "

Mesmo que uma empresa veja um aumento na rentabilidade, se os ganhos reais caírem abaixo dos ganhos esperados, o mercado procurará que o preço das ações se ajuste às novas informações (leia: valor de queda). Isso ocorre devido a o fato de que as estimativas estão incluídas no preço atual de uma ação. Assim, quando os investidores ouvem como uma empresa "perdeu as expectativas", apesar das maiores receitas serem relatadas, o mercado corrige o preço do estoque de acordo.

The Bottom Line

Como qualquer outra coisa na vida, aprender como funciona o mercado financeiro leva algum tempo. Adotar a abordagem mais fácil e manter um nível de ignorância pode ser perigoso, especialmente quando é prerrogativa da empresa preservar a confiança dos investidores utilizando o máximo de valores positivos possível. Saber o que cada termo significa, por que eles estão sendo usados ​​e entender como eles afetam o preço das ações são apenas algumas maneiras pelas quais os iniciantes podem obter um melhor conhecimento dos mercados financeiros, bem como habilidades de pensamento crítico quando se trata de notícias financeiras.