O Setor de Seleção de Energia SPDR (NYSEARCA: XLE XLESel Sct En69. 97 + 1. 88% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) fundo negociado em bolsa (ETF) é um rastreador ponderado em capitalização de empresas do setor de energia do Índice Standard & Poor's 500. A XLE detinha 40 ações a partir de maio de 2016, sendo que as 10 principais representavam 67% da carteira. Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 77 + 0. 71% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é a maior participação em 19. 4% do total de ativos, seguido por Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation116. 36 + 1. 19% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) a 15. 1%.

Os preços das ações da XLE diminuíram 35%, passando de US $ 101 em 2014 para US $ 65. 18 em maio de 2016, com queda dos preços da energia afetando severamente os fundamentos e elevando as avaliações da equivalência patrimonial. O crescimento econômico lento, os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve e as ameaças macroeconômicas globais criaram incerteza no mercado, fazendo com que muitos investidores considerassem os ETFs defensivos, como o setor de bens de consumo SPDR (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 74-0. 75 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Utilitários Selecione Setor SPDR (NYSEARCA: XLU XLUSel Sct Utlts55. 26 + 0. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ) e Health Care Select Sector SPDR (NYSEARCA: XLV XLVSec SPDR Hlth81. 40-0. 26% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Os investidores precisam considerar os fundamentos e as métricas de avaliação ao comparar esses ETFs.

Rendimento de dividendos

O rendimento de dividendos é muitas vezes a métrica mais importante para investidores que consideram ações defensivas. Os investidores que procuram uma exposição diversificada e ponderada pelo mercado através de ETF de rastreamento de índice geralmente não esperam uma rápida valorização de preços nesses veículos de baixo risco. Em vez disso, eles esperam gerar receita de dividendos enquanto andam em tendências gerais do mercado ou do setor. As ações que pagam dividendos tornam-se especialmente populares em tempos de turbulência no mercado, quando a valorização do preço se torna menos provável.

O rendimento de dividendos a prazo da XLE foi de 2. 77% a partir de maio de 2016, quando o ETF negociou US $ 64. 88 por ação. O rendimento de dividendos da ETF foi de 2,6% um ano antes, quando as ações eram de US $ 80. 22. O rendimento de dividendos a prazo foi de 1. 81% em maio de 2014, com preços de ações superiores a $ 91. O preço decrescente por ação fez com que o rendimento do dividendo subisse, mesmo que o dividendo do ETF atingisse uma baixa de vários anos no primeiro trimestre de 2016. Também se compara favoravelmente aos ETF XLV e XLP do setor defensivo, que têm rendimentos de dividendos a prazo de 1. 35% e 2. 02%, respectivamente. O rendimento de dividendos da XLU é ligeiramente superior em 3,1%.

O dividendo da XLE é apoiado por esforços dedicados de seus maiores constituintes para manter e expandir seus próprios dividendos.A Exxon Mobil pagou um dividendo trimestral de US $ 0. 69 em julho de 2014, quando o petróleo West Texas Intermediate era de US $ 103 por barril. A empresa aumentou o dividendo trimestral para US $ 0. 73 em abril de 2015 e $ 0. 75 em abril de 2016. A administração da Exxon reconheceu explicitamente a manutenção de seus dividendos como uma prioridade, ao mesmo tempo que reduziu as despesas de capital e limitava as recompras de ações. A Chevron pagou US $ 1. 07 em abril de 2016, que era idêntico ao pagamento de julho de 2014. A diretora financeira Patricia Yarrington disse: "Preservar e aumentar o dividendo é nossa primeira prioridade", na primeira chamada de ganhos da Chevron em 2016.

As duas maiores empresas da XLE continuam empenhadas em preservar seus dividendos, e a maioria das outras maiores explorações seguiram o exemplo. No entanto, outros constituintes menores foram menos estáveis. O dividendo da ETF foi de US $ 0. 4524 por ação em março de 2016. Isso é semelhante aos US $ 0. 4635 dividendos pagos em março de 2014. Entre 2014 e 2016, o dividendo trimestral da XLE subiu em US $ 0. 5422, que foi pago em dezembro de 2015.

Métricas de avaliação

A relação preço / lucro da XLE é extremamente alta em 107, com base nos ganhos projetados para 2016. Os baixos preços da energia afetaram severamente os ganhos das empresas de energia, embora as empresas maiores deveriam retornar à rentabilidade se os preços da energia se recuperarem em 2016 e 2017, conforme previsto. A partir de maio de 2016, o índice de P / E da XLE para o lucro de 2017 era de 32, que ainda era materialmente superior ao dos setores defensivos, nenhum dos quais acima de 22.

O índice preço-caixa de fluxo da XLE era de apenas 11 .2 a partir de maio de 2016, após reduções significativas nos gastos de capital. Esse valor é menor do que o XLV 13. 7 e o XLP 16. 2, embora o XLU lidere o grupo em 8. 6. O XLE também parece barato em relação ao valor contábil, com uma relação preço / livro de 1. 7. Este número é igual a XLU 1. 7, mas é muito inferior ao XLP's 4. 4 e XLV's 2. 8.

XLE a Buy?

As condições aflitas no mercado da energia levaram a um declínio bastante íngreme no preço da XLE, criando uma oportunidade para investidores contrários como uma peça de valor. Espera-se que os preços da energia se recuperem lentamente nos próximos anos, o que significa que a turbulência atual deve ser atenuada. O alto rendimento de dividendos torna o XLE atraente em relação aos ETFs do setor defensivo, transformando esta em uma oportunidade válida para investidores de renda.