Embora muitos consultores financeiros sejam rápidos em falar sobre as vantagens que os fundos do índice podem fornecer sobre fundos de ações gerenciados ativamente, seus sentimentos geralmente não são os mesmos quando se trata de fundos de títulos. Esta discrepância é prontamente aparente quando os fluxos de caixa de cada categoria de fundo são comparados. Os fundos de ações gerenciados ativamente como um todo viram saídas líquidas de caixa de quase US $ 900 bilhões nos últimos dez anos encerrando em março, enquanto os fundos de títulos gerenciados ativamente viram entradas líquidas de mais de US $ 800 bilhões durante esse período.
Grande parte desta diferença parece atribuível aos consultores financeiros, que tendem a vender fundos de obrigações gerenciados ativamente mais do que seus equivalentes patrimoniais. Investment News citou Jeff Tjornehoj, chefe da pesquisa da Lipper Americas, dizendo: "O fato é que os fundos de títulos são vendidos para os investidores, porque muitos investidores no nível varejista têm uma forte compreensão dos títulos. Também há produtos muito mais gerenciados ativamente no espaço de ligação do que os passivos. "
No entanto, um rápido levantamento do desempenho histórico mostra claramente que os fundos de títulos gerenciados ativamente estão atrasados em seus valores de referência da mesma forma que os fundos de ações. O relatório S & P versus Active (SPIVA) dos índices Dow Jones Indexes mostra que, para o período de três anos que termina em dezembro de 2015, pouco menos de metade de todos os fundos de títulos de intermediário de grau de investimento superam seus benchmarks. Pouco mais de 40% dos fundos de obrigações de alto rendimento foram capazes de fazer isso, e apenas 7% dos fundos de títulos que investem em mercados emergentes superaram seus benchmarks. Os fundos de títulos do governo não foram melhores, já que apenas cerca de 15% dos fundos de curto e médio prazo superaram seus benchmarks e zero fundos de títulos de longo prazo.
Embora os fundos de títulos gerenciados ativamente tendem a ser um pouco mais baratos do que os fundos de ações, sua popularidade contínua pode ser mais atribuível ao fato de que simplesmente não há tantos instrumentos passivos disponíveis na renda fixa mercado. Mas enquanto existem alguns fundos de títulos gerenciados ativamente que estão batendo seus respectivos benchmarks, a maioria deles está ficando aquém. (Para mais informações, veja:Os 5 melhores fundos de obrigações de curto prazo para 2016.)
Esses gerentes ativos ainda estão ganhando ativos
Muitas famílias de fundos de investimento gerenciados ativamente tiveram saídas líquidas nos últimos anos. Essas três empresas abalaram essa tendência.
Minha mãe de 80 anos usou seus ativos de Roth IRA para fazer uma exclusão de imposto de presente anual de US $ 11.000. Será que estes ainda serão considerados ativos Roth IRA?
Sob a versão atual da lei, qualquer IRA ou Roth IRA ativos que são dotados enquanto o proprietário do IRA está vivo são considerados como uma distribuição do IRA para o proprietário do IRA. Isso significa que os ativos não serão mais considerados ativos do IRA depois que eles deixarem o IRA. Alguns proprietários do IRA optam por designar o giftee (o destinatário que recebe os ativos) como beneficiário do IRA para que o partido receba os ativos depois que o proprietário do Roth IRA morrer.
Por que algumas ações são cotadas em centenas ou milhares de dólares, enquanto outras, assim como as empresas de sucesso, têm preços mais comuns? Por exemplo, como a Berkshire Hathaway pode ter mais de $ 80,000 / share, quando as ações de empresas ainda maiores são
, A resposta pode ser encontrada em divisões de ações - ou melhor, a falta delas. A grande maioria das empresas públicas optam por usar as divisões de ações, aumentando o número de ações em circulação por um determinado fator (por exemplo, por um fator de dois em uma divisão 2-1) e diminuindo o preço da mesma ação pelo mesmo fator. Ao fazê-lo, uma empresa pode manter o preço de negociação de suas ações em uma faixa de preço razoável.