Os regulamentos pendentes destinados a fundos do mercado monetário poderiam tornar esses veículos menos atraentes para os compradores que buscam liquidez e estabilidade, dois traços que há muito foram seu cartão de visita. No entanto, as empresas que precisam de dinheiro estão oferecendo rendimentos maiores para compensar essas restrições, fato que parece atrair um novo grupo de investidores para o setor. (Para mais, veja Fundos do mercado monetário: bastante regulamentação já? )

Os preços das ações do fundo do mercado monetário para "flutuar"

A partir de outubro, os fundos institucionais do mercado monetário principal - aqueles que investem em papel comercial de curto prazo, bem como notas governamentais - deixarão de ser capaz de garantir um preço de $ 1 por ação. Em vez disso, o valor terá que "flutuar", com base no preço de mercado atual de suas participações. Além disso, se seus níveis de liquidez caírem abaixo de um limite predeterminado, eles serão forçados a impor taxas sobre resgates. Os fundos que atendem ao investidor individual podem manter o preço do imobilizado, mas terão que impor taxas de resgate durante os períodos de turbulência do mercado. As mudanças são uma resposta à crise financeira de 2007-2008, quando vários fundos proeminentes do mercado monetário, incluindo o Colossal Reserve Primary Fund, "quebraram o dinheiro", obrigando os investidores a aceitar menos de US $ 1 por ação.

Gerentes de dinheiro olhando para outros lugares

À luz das novas regras, alguns gerentes de dinheiro começaram a retirar dinheiro dos mercados monetários. Ao longo do ano passado, os investidores institucionais transferiram cerca de US $ 500 bilhões em ativos de primeiro plano para notas emitidas pelo governo, que não estão sujeitas aos novos regulamentos, de acordo com a Reuters. Esse número poderia totalizar US $ 900 bilhões nas próximas semanas. (Para mais, veja O Money Market Funds paga? )

Algumas notas de edulcorantes

Os mutuários que precisam de dinheiro responderam adoçando os rendimentos em notas de curto prazo. Um ano atrás, a taxa de juros em um papel comercial de três meses classificado AA estava abaixo de 0,3%. Agora, esses mesmos instrumentos oferecem cerca de 0,7%. Os investidores conseguiram adivinhar papel de seis meses com rendimentos ainda maiores, às vezes eclipsando 1%. Conseguir que um pagamento alto em um instrumento com um compromisso de tão pouco tempo fosse inconcebível apenas alguns meses atrás.

Figura 1. O rendimento em papel comercial - títulos de curto prazo que representam a espinha dorsal de muitos fundos do mercado monetário - vem aumentando devido a regulamentos pendentes.

Fonte: Federal Reserve

Alternativas do Fundo do Mercado Monetário

Embora haja um interesse renovado nos instrumentos do mercado monetário entre aqueles que procuram o rendimento, ainda há uma questão de saber se eles são a melhor opção para investidores avessos ao risco. Certificados de depósito (CDs), por exemplo, fornecem um retorno quase tão alto para aqueles que desejam ter seu dinheiro amarrado por um curto período de tempo.Os CDs também têm uma grande vantagem de que os fundos do mercado monetário não: são apoiados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Isso significa que você pode ter certeza de que seu depósito inicial está protegido, não importa o que aconteça nos mercados financeiros.

Se você está procurando um pouco mais de liquidez, as contas de poupança online também são uma opção convincente. Ally Bank, por exemplo, oferece 1. 0% APY em suas contas. Isso também vem com suporte FDIC, e não há saldo mínimo para inicializar.

Finalmente, para pessoas que querem um bem legal e seguro para sua conta de aposentadoria corporativa, um fundo de valor estável é outra alternativa. Esses veículos investem em títulos que têm uma duração maior do que os fundos do mercado monetário, o que lhes permite gerar maiores retornos. No entanto, eles estão emparelhados com um componente de seguro (embora não através da FDIC) que garanta um retorno mínimo se o mercado declinar. Historicamente, os fundos de valor estável, que estão disponíveis em muitos planos do estilo 401 (k), superaram os fundos do mercado monetário, mesmo que seu perfil de risco seja semelhante.

A linha inferior

O rendimento dos fundos do mercado monetário é mais elevado do que foi há muito tempo. O trade-off é que os novos regulamentos governamentais trazem um pouco menos de segurança e liquidez do que no passado. E esteja ciente de que há uma série de opções seguradas pela FDIC que oferecem rendimentos comparáveis ​​sem qualquer preocupação. (Para mais informações, veja Fundos do mercado monetário mais promissores de 2016 .)