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Um desconto de interesses minoritários corresponde ao grau de controle, ou falta dele, um proprietário majoritário pode exercer sobre decisões de negócios. Todas as outras coisas sendo iguais, os interesses não controladores são menos valiosos do que os interesses de controle. Isso significa que os interesses minoritários tendem a ser vendidos ou transferidos com desconto para o seu justo valor de mercado.

Suponha que você seja um investidor e que queira comprar parte de uma empresa de capital fechado que tenha dois proprietários. Um proprietário controla 66. 6% da empresa e os outros controles 33. 4%. Todas as decisões de negócios para a empresa são feitas pelo proprietário com a participação de 66%. Mesmo que o interesse da maioria do proprietário seja duas vezes maior que o interesse do proprietário minoritário, isso não captura completamente o quanto é mais valiosa sua participação; afinal, o valor do interesse minoritário está à mercê das decisões de negócios tomadas pelo interesse maioritário. Você paga mais de duas vezes o valor dos 66% dos 33%.

É comum que uma participação minoritária seja avaliada entre metade e um terço das ações controladoras. O Internal Revenue Service (IRS) aplica um menor desconto às transferências, geralmente 15-20%. O grau do desconto aplicado a um interesse não controlador depende de um grande número de variáveis. Essas variações precisam ser adequadamente identificadas e compreendidas antes de um desconto de interesses minoritários preciso ser usado.

Fatores que afetam o desconto de interesses minoritários

O determinante mais importante de um desconto de interesses minoritários é conhecido como o "grau de controle" inerente ao ativo transferido. Isso não corresponde necessariamente ao tamanho do interesse; Se uma empresa possui dois acionistas de 49% e um acionista de 2% de participação, os 2% podem ser muito influentes.

Às vezes, o grau de controle é definido pelo estatuto estatal ou definido dentro de um acordo de parceria. Se o acordo de parceria de uma empresa declara que uma maioria de dois terços é necessária para aprovar quaisquer decisões importantes da empresa, uma participação de 35% torna-se muito mais valiosa do que uma participação de 30%. Quanto maior o grau de controle, menor será o desconto de interesses minoritários aplicado.

A parte de compras também pode influenciar uma taxa de desconto. Considere um cenário em que um investidor está tentando vender uma participação de 25% em uma empresa e há dois compradores interessados. O primeiro comprador atualmente não possui nenhum outro interesse na parceria, mas o segundo comprador já controla 30%. A transferência do interesse de 25% para o segundo comprador dá ao segundo comprador um interesse maioritário de 55%, o que transfere um grau significativo de controle.O desconto de interesses minoritários é muito maior em uma venda para o primeiro comprador do que uma venda para o segundo. Na verdade, muitos tribunais estaduais já decidiram que não há descontos para interesses não controladores que podem ser aplicados em uma transferência onde o destinatário já possui ou teria participação controladora.